昨夜，据路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人(rén)士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名了解谈判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不会是一份长达(dá)数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个关(guān)键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代表将敲(qiāo)定可自由支配开支(zhī)的最高限额，包括军费(fèi)开支，但让议(yì)员(yuán)们在未(wèi)来几个月通(tōng)过正(zhèng)常的拨款程序敲定(dìng)住房和教(jiào)育等类别的细节。根(gēn)据美国联邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的27％。其(qí)中(zhōng)大约一半用于国防，一些议员(yuán)表示(shì)不应该削减这一领域(yù)的支出。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后(hòu)，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来(lái)首次面对面会议不太可能(néng)采取新的措施(shī)。当(dāng)前的任务是(shì)监控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推(tuī)动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格(gé)反映(yìng)了市(shì)场(chǎng)对全球宏观(guān)经济形势(shì)的评估(gū)。美国加息阻碍(ài)了(le)油(yóu)价进一步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一(yī)度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显(xiǎn)示，交易员(yuán)们完全押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的某次会议上再(zài)度加息25个基(jī)点(diǎn)，最早(zǎo)在6月便加息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前(qián)有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接(jiē)下(xià)来两次会议中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议(yì)挂钩的(de)掉期合约显示消(xiāo)化了约14个基(jī)点的加息预期，由于(yú)美(měi)联储加息(xī)规模通常都(dōu)是(shì)25个基点的(de)倍数，这代表6月加息(xī)25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价(jià)曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美(měi)元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史(shǐ)新高，市值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元(yuán)市值(zhí)大关一步(bù)之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几乎相当(dāng)于两(liǎng)个英特尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增(zēng)长规模，一(yī)日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自(zì)的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收(shōu)为71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预(yù)期的65亿美元；调整后(hòu)每股收益为1.09美元(yuán)，市(shì)场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务营收增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要(yào)的数据在于——展望未来，英伟(wěi)达预计第(dì)二财季营收将达(dá)到110亿美元(yuán)左右(yòu)，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益(yì)远超人们预期。英(yīng)伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计算任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今(jīn)在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年(nián)以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢材(cái)期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑(huá)并创下近(jìn)半(bàn)年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约(yuē)2310下(xià)跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点(diǎn)收盘(pán)，焦煤(méi)跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再(zài)次走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投(tóu)研中心黑色(sè)高级研究员黄科在(zài)接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时(shí)表(biǎo)示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对于政府债务上(shàng)限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方(fāng)的避险观(guān)望情绪(xù)较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近期美元指数走强对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍(biàn)形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等(děng)经济数据(jù)略低于市(shì)场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲不足，也导致与国(guó)内经济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并无利多因素。黄科表示，从现货市(shì)场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但随着(zhe)成本端(duān)原料价格的(de)大(dà)幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产量甚至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预(yù)期以(yǐ)及原料(liào)成(chéng)本持(chí)续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱；而当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需(xū)求乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑(hēi)色产业(yè)研究主管翟贺攀对记(jì)者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月来钢(gāng)材下游需求恢(huī)复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大(dà)差距，叠加今年年初以来市场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下(xià)，钢铁原(yuán)燃料(liào)进口规模又(yòu)出(chū)现明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压(yā)低了钢铁原燃(rán)料价(jià)格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月(yuè)份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿(kuàng)石与(yǔ)炼焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的问(wèn)题来(lái)看，方正中期期(qī)货研究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以(yǐ)下三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是高炉(lú)减产不充(chōng)分希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思；二是外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以(yǐ)来(lái)表现一直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格底部(bù)是否已现，汤冰华表示，由于二季(jì)度(dù)以(yǐ)来国内政策利多有限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空在(zài)价格(gé)中已有(yǒu)体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空(kōng)可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦(dàn)转差，则(zé)板材供应(yīng)压(yā)力(lì)会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在(zài)经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预(yù)期后，国内下一个相对重要的政策(cè)时点可能在7月的(de)半年度经济数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，在(zài)此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下(xià)降。不过(guò)目前(qián)焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿(kuàng)石(shí)非(fēi)澳巴发(fā)货(huò)已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负反馈还(hái)在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备两个条(tiáo)件：一是煤炭价(jià)格止跌，从成本端对钢价形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质(zhì)性(xìng)的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后(hòu)期供需(xū)平衡(héng)的(de)预期。不过，从目前(qián)情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期(qī)国内煤炭市场情(qíng)绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价(jià)格(gé)有加(希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思jiā)速下跌迹(jì)象(xiàng)；此(cǐ)外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返的(de)市(shì)场供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在(zài)期货价格大幅下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已(yǐ)跌回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的(de)价格(gé)区(qū)间有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库存和钢(gāng)材(cái)社会库(kù)存较近(jìn)年同(tóng)期偏低、6月份之后来自政策面和市场力(lì)量的供应压减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策(cè)效果或(huò)将在下半年(nián)显(xiǎn)现、国际局(jú)势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等因(yīn)素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至(zhì)今年4月中旬之(zhī)前的(de)偏高(gāo)水平，但中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华(huá)也表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期(qī)间后，钢(gāng)材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可能会刺激补库，并(bìn希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思g)带动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹。

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