看看(kàn)周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进(jìn)价格创(chuàng)去(qù)年11月以(yǐ)来新高，出厂价(jià)格(gé)创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的(de)经济学家(jiā)在点(diǎn)评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至(zhì)少一定(dìng)程度居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格压力的通(tōng)胀担忧(yōu)，数据公布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格(gé)跳水、收(shōu)益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益(yì)率一度(dù)较(jiào)日内(nèi)低(dī)位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在美联(lián)储(chǔ)官员最近一(yī)再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周(zhōu)因周五回落而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体(tǐ)继(jì)续下挫(cuò)，在中国公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量(liàng)同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位(wèi)后，市场(chǎng)开(kāi)始(shǐ)担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡(xī)虽然继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧压(yā)顶(dǐng)，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基(jī)准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行(xíng)在周(zhōu)四的声明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀(zhàng)加剧(jù)，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平、外(wài)汇市场和(hé)货(huò)币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根廷(tíng)3月(yuè)环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的(de)最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据(jù)通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒(jiǔ)等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严(yán)重主(zhǔ)要(yào)原因包(bāo)括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发(fā)生(shēng)严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将(jiāng)达(dá)110％，而(ér)摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可能会达(dá)到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚(wǎn)上因(yīn)天(tiān)气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷马州州(zhōu)长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年(nián)的(de)美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一批(pī)追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕(zōng)榈油近(jìn)月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货(huò)继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油(yóu)下(xià)跌较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差(chà)，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另(lìng)一方面，国(guó)内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨(dūn)，食用和化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼生(shēng)物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样(yàng)偏低(dī)，导致(zhì)近月产地报价(jià)相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持(chí)续去库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降(jiàng)雨略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期(qī)棕(zōng)榈果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出(chū)现(xiàn)助于(yú)提高(gāo)产量(liàng)，国际豆棕价(jià)差跌入负(fù)值，印度(dù)还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额度，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地(dì)累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期货油脂(zhī)油料分析师陈(chén)界正告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历(lì)史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价(jià)差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应(yīng)愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印(yìn)度(dù)消费暂(zàn)无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国(guó)内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国(guó)内库存较高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘(pán)涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日给出(chū)了(le)进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基(jī)差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去(qù)库。后续(xù)需继(jì)续关注(zhù)实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再(zài)度开启反(fǎn)弹，多个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也扩大至(建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再(zài)度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师(shī)傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程度还(hái)算正常(cháng)，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口(kǒu)开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度对(duì)价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从(cóng)国内(nèi)的情况来看(kàn)，菜油从2月中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨(zhà)量为10万吨，预(yù)计后续继续维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进(jìn)口(kǒu)菜油(yóu)到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计(jì)下(xià)周(zhōu)将会继(jì)续(xù)累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预(yù)计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应(yīng)并没(méi)有大幅收(shōu)缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需求还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油(yóu)等其他(tā)小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要(yào)维持和豆油(yóu)的低价差(chà)来(lái)刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利(lì)润打(dǎ)开，未来(lái)菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格(gé)局较为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供(gōng)应(yīng)也(建发集团是国企还是央企 建发员工有编制吗yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的思(sī)路。后续需要(yào)重点关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注(zhù)国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注国(guó)内菜油(yóu)的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来(lái)一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂(chǎng)也在(zài)陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量(liàng)明(míng)显增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预(yù)计大豆压榨量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关(guān)，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升(shēng)较多。由于部分工(gōng)厂仍处(chù)于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下周开机预计(jì)将会继(jì)续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持(chí)在历(lì)史(shǐ)同期低位，预计(jì)下周将会继续累(lèi)库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本周(zhōu)全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供(gōng)应紧张情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地区温(wēn)度(dù)升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消(xiāo)费(fèi)替代(dài)增加，西南(nán)地区(qū)菜油(yóu)对豆油的(de)替代正在(zài)发生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工、饲(sì)料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮(liàng)点(diǎn)，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上(shàng)旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会(huì)逐(zhú)步转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期(qī)需要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开(kāi)机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆油盘面的(de)相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的(de)低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累库加基差(chà)下行的(de)预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕(zōng)榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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