财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输(shū)出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一(yī)季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场(chǎng)对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑(chēng)的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情(qíng)绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪(xù)有所加重(zhòng)。北向资(zī)金(jīn)16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个(gè)交易(yì)日(rì)净(jìng)流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命进程中，人(rén)工(gōng)智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线中(zhōng)特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力(lì)稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和(hé)新能源(yuán)形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可(kě)以(yǐ)判断(duàn)，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政策的推出(chū)，且(qiě)国(guó)内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益(yì)市场(chǎng)整体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性可(kě)能(néng)将更加趋向均衡，中成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思短(duǎn)期(qī)内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(c成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思huàng)历(lì)史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能(néng)等产业趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也(yě)走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来(lái)，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学的(de)是(shì)“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑(hēi)时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的(de)调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋(qū)势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经(jīng)济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市(shì)场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市场很难有好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机(jī)会(huì)可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要(yào)多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估(gū)与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延(yán)续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年(nián)仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算(suàn)是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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