财联(lián)社4月29日讯（编(biān)辑 笠晨(chén)）“一口牙县(xiàn)城一套房”、“一口牙(yá)一辆宝马车”……这些生活(huó)中经常听到(dào)的玩(wán)笑话，透露出“种(zhǒng)牙贵”让人望而却步的(de)无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量浙(zhè)江、四(sì)川等多(duō)地医保部门(mén)发布(bù)公告，于4月20日落实口腔种植医疗服务(wù)收费、种植体集(jí)中带(dài)量采购、牙冠竞价挂网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治理措施(shī)，单颗种(zhǒng)植牙的(de)价格降低一半左右。网友直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临床工作中(zhōng)，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延(yán)迟了种牙计划，就在(zài)等集采政策落地(dì)。”中华(huá)口(kǒu)腔医学会种植专委会常委满毅告诉(sù)南方周末记者，“集采后(hòu)的(de)种植牙将为更多患者(zhě)减轻医(yī)疗负(fù)担，不再让患者(zhě)‘望牙兴叹’”。根据国家医保局(jú)披露(lù)，本次集采汇聚全国近1.8万家医疗机构(gòu)的需(xū)求量(liàng)，达(dá)287万套种植体系统(tǒng)，约(yuē)占国(guó)内年种(zhǒng)植牙数量（400万颗）的(de)72％，预计每年可节约患者费用40亿元左右。随着医(yī)疗服务价格相关规(guī)定出(chū)台，三级(jí)公立(lì)医(yī)院常规种(zhǒng)植牙医疗服务(wù)价格为单颗(kē)4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学(xué)调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝(bèi)壳财经(jīng)记者走(zǒu)访发现，多家北(běi)京民营(yíng)连锁(suǒ)口腔(qiāng)机构在(zài)4月1日即(jí)开(kāi)始了“集(jí)采(cǎi)价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合后的(de)山(shān)东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项目4月1日正式落地(dì)实施。当天，“随着牙(yá)冠、种(zhǒng)植体(tǐ)等集(jí)采(cǎi)价(jià)格落地执行，种植牙相关的咨询量、问诊量、手术量(liàng)都(dōu)大(dà)幅增长，其中手术(shù)数量比(bǐ)之前增加(jiā)80％-90％。”济(jì)南市口腔医(yī)院副(fù)院长、副主任(rèn)医师解(jiě)建(jiàn)立说。

　　集采(cǎi)的(de)靴子(zi)落(luò)地(dì)，种植(zhí)牙行业是否会再度站(zhàn)上风口(kǒu)？“预(yù)计未来国内的种植(zhí)牙数量(liàng)，有望从目前(qián)每年400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专家(jiā)告诉(sù)南(nán)方周末记者(zhě)，他认为这个目标或许一年后就能实现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙(yá)耗材厂商而(ér)言，集采(cǎi)是压(yā)力也是机会(huì)。一位国产种植牙(yá)企业代(dài)表透(tòu)露，尽(jǐn)管国产品牌产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或(huò)实现“国(guó)产替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时间短、案例少(shǎo)的国(guó)产种植牙来说，整个种(zhǒng)植牙市场规模的扩大(dà)，将有(yǒu)助于企(qǐ)业积(jī)累更多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未来长期(qī)的应用和(hé)研发会有(yǒu)一定帮助。

　　▌种植牙纳入集(jí)采(cǎi)带(dài)动国内耗材需(xū)求爆增 口(kǒu)腔(qiāng)CBCT迎拐点

　　受益于(yú)老龄化和支付能(néng)力提高(gāo)，近年(nián)来(lái)种植牙需求呈(chéng)现爆发式(shì)增长。根据牙博士(shì)招股说明书，2020年国内种植牙市场规模为431亿元，2015-2020年复(fù)合增速(sù)为22.07％，预计钠的摩尔质量是多少，碳酸钠的摩尔质量(jì)2030年市场(chǎng)规模将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复(fù)合增速为16.06％。

　　种植牙产业链中包括上(shàng)游设备和耗材企业：种(zhǒng)植类(lèi)如华(huá)西(xī)口腔科技中(zhōng)心(xīn)等；修补(bǔ)类如正海(hǎi)生物、奥精医(yī)疗等(děng)；设备类如(rú)口腔全景机和锥(zhuī)形束(shù)投照计算机(jī)重组断层(céng)影像设(shè)备的美亚(yà)光电(diàn)等；数字软件类(lèi)如3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷(cí)材(cái)料）等。中游(yóu)为器械经销(xiāo)商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医(yī)疗机(jī)构如通策医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙(sūn)建(jiàn)等人在3月20日发布(bù)的研报中(zhōng)表(biǎo)示，种植牙集采(cǎi)降价后，其(qí)渗(shèn)透率有望得到快(kuài)速提升，同时(shí)加速国产口腔(qiāng)CBCT等检(jiǎn)测设备需求(qiú)释放(fàng)。中游设备(bèi)美(měi)亚光电、朗(lǎng)视仪(yí)器是国(guó)产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙(yá)渗(shèn)透率(lǜ)提升，民营医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设备需求弹性(xìng)更大(dà)，国产设(shè)备依托(tuō)性价比优势聚(jù)焦民营市场。口(kǒu)腔CBCT上(shàng)游(yóu)核心零部件上市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面临一场硬仗

　　正(zhèng)所(suǒ)谓“金眼银牙铜骨头(tóu)”，在(zài)A股市场(chǎng)里，牙科(kē)一直(zhí)都被投(tóu)资者视为坡长雪厚的黄(huáng)金赛道(dào)，关于牙科的纯正上市公(gōng)司只(zhǐ)有通策医疗(liáo)这(zhè)一家。也正是(shì)因为(wèi)如(rú)此，自(zì)通策医疗借(jiè)壳上市(shì)以来，其便(biàn)一直备受资金的追捧，被(bèi)投资者奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在资本(běn)市(shì)场走势一路(lù)下行，前(qián)年(nián)最风光的时候曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值(zhí)蒸(zhēng)发超过70％。

　　从2020年、2021年的财报数据来看(kàn)，种植业务位列通策(cè)医疗(liáo)五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策(cè)医疗来说(shuō)，种植牙业务(wù)是(shì)不可或(huò)缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种(zhǒng)植(zhí)牙耗材被集(jí)采(cǎi)，通策医(yī)疗的盈利(lì)能力很可能受影(yǐng)响(xiǎng)。面(miàn)对激烈竞争的(de)市场，大型口(kǒu)腔连(lián)锁机构失去(qù)了此前集团采购优势，与公(gōng)立医院(yuàn)及其他民营口腔机构站(zhàn)在同一起(qǐ)跑(pǎo)线，大幅(fú)降(jiàng)价势在必(bì)行，这也将影响种植(zhí)牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎(zěn)么能把这些增量转化(huà)为自己的(de)增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗机构，其中(zhōng)有1.4万家(jiā)民营医疗(liáo)机构(gòu)，占总数的80％。想要获(huò)得足够量(liàng)的(de)种植(zhí)牙，一要(yào)有覆盖面(miàn)足够(gòu)广(guǎng)的(de)口腔机构，二(èr)得有足够(gòu)多的(de)医护人(rén)员。“种(zhǒng)植牙放量(liàng)一直是(shì)其所期待的一件事。”3月23日(rì)，通策(cè)医疗董秘处的回复直截(jié)了当。2022年(nián)通(tōng)策医(yī)疗发布的财报(bào)中提及——医护人才储备，这也(yě)是其这(zhè)两年最(zuì)重要的(de)战略布局。

　　通(tōng)策医疗(liáo)在调研内容纪要中提到，宁口2022年上半年营收增(zēng)长3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了900万(wàn)元利润。通策医疗2022年三季度财报中提到，为“后集(jí)采”时代准备，让90％以上(shàng)的专家都在支持(chí)蒲公英医院快速发展，目标是让蒲公(gōng)英(yīng)医院在最短的(de)时间成为当地第一(yī)的(de)口腔医院(yuàn)。值得注意的是，通策医疗(liáo)的(de)重磅项目“蒲(pú)公英(yīng)计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为“未来五年重要的发展计划(huà)”。而如今，目前(qián)来看，该计划仍处(chù)筹备或培(péi)育期，2022年上半(bàn)年蒲公英分院贡献收入1.71亿元，净利润(rùn)率仅为(wèi)5.5％；前三季(jì)度(dù)贡(gòng)献收入2.98亿元，新增(zēng)蒲(pú)公英分院净利率仅(jǐn)为8.5％。

　　此外，通策医疗(liáo)董秘提到，这几(jǐ)年(nián)相(xiāng)关医生的(de)储备已经足够了，“（种植牙）量(liàng)再增长10倍也(yě)够”。“以价换(huàn)量更容易形成规模(mó)效应。目前种植牙渗透(tòu)率(lǜ)低(dī)，随着(zhe)价(jià)格差异化定价(jià)，总量的快速增(zēng)加仍有望形成规模(mó)的较高(gāo)增长。”这是(shì)通策医疗(liáo)2022年(nián)底(dǐ)在机构调研(yán)时的观点。一位(wèi)长期(qī)关注消费医疗(liáo)的行业人士分析，通策医疗的主(zhǔ)要(yào)市场仍在(zài)浙江，但(dàn)即使在浙江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植牙市(shì)场(chǎng)，也没有绝对优势，“确实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有(yǒu)集采，未(wèi)来种植牙(yá)也会(huì)慢慢(màn)从(cóng)一个高毛利业务变成(chéng)低毛利业务。因为这一部分(fēn)对(duì)医生的技术要求并(bìng)没有那么高，主要靠(kào)的是设备定位、辅助软件和三维建模。所有(yǒu)的口腔诊所都(dōu)能做，没有那么(me)深的护城(chéng)河，所(suǒ)以(yǐ)市场竞(jìng)争会比较激烈。”关注口(kǒu)腔赛道的投资人说。

　　对于中国的民营口(kǒu)腔医(yī)院市场(chǎng)而(ér)言(yán)，集(jí)采(cǎi)消息和(hé)盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息出来之前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就(jiù)因为价格战的原因(yīn)，自己就把价格压下(xià)来(lái)了。低于4500元的种植价格(gé)，在业(yè)内其实已经(jīng)比比(bǐ)皆(jiē)是。”口(kǒu)腔诊所从业者(zhě)如(rú)是说到。目前，很多民营口腔(qiāng)诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大(dà)的经营压(yā)力，面对高昂的诊(zhěn)所(suǒ)房(fáng)租、水电以及人工费用等，其(qí)实利润(rùn)不算(suàn)高。有医疗投资机构工作人员曾表(biǎo)示，目(mù)前80％的民营连锁口腔(qiāng)机构都处于亏损(sǔn)状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙神话破灭 牙(yá)科诊(zhěn)所或大批(pī)退出

　　有业(yè)内人士给(gěi)予(yǔ)了一(yī)个(gè)乐观的(de)预(yù)测，当集(jí)采降低价格后，原本属(shǔ)于改善型医疗需求的(de)种植牙，将(jiāng)会成(chéng)为百姓们的基本(běn)需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打开。这几乎(hū)奠定了一(yī)个薄利多销的局面。但这并不是在所有牙(yá)科诊(zhěn)所都会(huì)发生的(de)局面。当耗材价格(gé)下降后，牙医利(lì)益(yì)会受到直接冲击。“在大部分诊所(suǒ)里，医生(shēng)收(shōu)入是(shì)和耗材挂(guà)钩的。这和骨科心(xīn)脏(zàng)支架集采的影响类似，医生的工作量加(jiā)大不说，收入会减少(shǎo)。”业内(nèi)人士表示(shì)最担心(xīn)的是到(dào)底能不能以价换量。如果薄(báo)利了，但最终(zhōng)没有(yǒu)多销，经营可(kě)能难(nán)以为继。

　　牙科(kē)是医院(yuàn)所(suǒ)有科室中，最适合独(dú)立执业(yè)的(de)。即便在(zài)改革(gé)开放之(zhī)前，全国各地(dì)的(de)个体牙医也不(bù)在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起(qǐ)来有66000多家，提供的(de)口腔医疗服(fú)务占到总量69％左右(yòu)。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别(bié)低，只有约4.8％，绝大部(bù)分(fēn)牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个体户(hù)”。牙科(kē)特(tè)别依赖医生的个(gè)人(rén)能力(lì)，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科容(róng)易(yì)很多。

　　“种植牙的暴利在(zài)上游的厂家，到了终(zhōng)端诊(zhěn)所(suǒ)，利润空间(jiān)很微(wēi)薄，还没有算上房租(zū)、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降(jiàng)价(jià)，但(dàn)没有带来体量的(de)增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多销，就形成了一个悖论。当收入不(bù)足以支撑(chēng)过(guò)高(gāo)的运营(yíng)成(chéng)本时，一些诊所不得不关(guān)停(tíng)退市(shì)。长远来看，种(zhǒng)植(zhí)牙是整个口(kǒu)腔治疗过程中，应对(duì)牙齿(chǐ)缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的关(guān)注意识。“世界卫生组(zǔ)织提出的(de)‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是(shì)希望在(zài)80岁的时候每个人都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗种植(zhí)牙。”业(yè)内人士如是说。

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