为了让自己的(de)限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人拉(lā)抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中国证监会网站(zhàn)披露了(le)一则行政处罚决(jué)定书，引发市(shì)场关注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋(jiǎng)维对(duì)新美星进行“市值管理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定(dìng)书(shū)披露的信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董事(shì)长、法定代表人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱(qián)部(bù)分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美(měi)星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星(xīng)”进行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价(jià)，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够(gòu)获(huò)得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即(jí)开始利用控制的证券账户并联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市场(chǎng)买(mǎi)入并交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，且在后(hòu)续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个帮手共(gòng)同(tóng)合谋(móu)。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共(gòng)同(tóng)操(cāo)纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金(jīn)开始(shǐ)与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易“新美星(xīng)”；在此期间(jiān)，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情况，以利于两方交易(yì)决策，更好地共(gòng)同抬高“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根(gēn)据(jù)监(jiān)管披露的(de)信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户(hù)（简称(chēng)账户(hù)组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票(piào)交易(yì)价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近(jìn)4800万元

　　我们(men)具(jù)体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控(kòng)制(zhì)35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续(xù)集中交易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股(gǔ)优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量38.71倍(bèi)，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大(dà)。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至(zhì)3月6日，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒(dào)）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综(zōng)指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外(wài)，操(cāo)纵期(qī)间，涉案账(zhàng)户(hù)组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚(fá)没近亿元

　　关于操(cāo)纵股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多(duō)点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不(bù)予(yǔ)处(chù)罚(fá)：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操(cāo)纵动机(jī)。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合(hé)他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市(shì)值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告知黄秀芳或(huò)何德(dé)平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四(sì)是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武(wǔ)就各自(zì)账(zhàng)户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用(yòng)于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不(bù)应(yīng)对毛明土账户组、李传武账(zhàng)户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不(bù)知情、未参(cān)与，且何(hé)德(dé)平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一(yī)方存在(zài)不当行为，不应推定(dìng)或认定另一(yī)方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否(fǒu)合谋、部分账(zhàng)户的控制关系(xì)、委托理财关系等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本(běn)案为(wèi)多(duō)个主体参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在(zài)案证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为保证金，委托其通过二级(jí)市场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交(jiāo)易情况；何德平(píng)知悉并参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客观上为后续(xù)的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作(zuò)，知(zhī)道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李(lǐ)传武的(de)违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础(chǔ)上，在(zài)认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就(jiù)操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露(lù)违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上市(shì)前，海得泽(zé)广代何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇持有公(gōng)司(sī)80万股股(gǔ)份(fèn)，占新美(měi)星上(shàng)市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽广代持，侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗海得(dé)泽广自2017年(nián)12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二人不(bù)存(cún)在(zài)代持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资(zī)者决策产生重大影响，情(qíng)节轻微。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德(dé)平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求(qi侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗ú)不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金(jīn)流(liú)水及相关银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德平、黄秀芳(fāng)的配偶关(guān)系，代(dài)持(chí)资金和减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以认(rèn)定海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示(shì)，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告中均未披(pī)露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一(yī)百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定的情形(xíng)。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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