投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值(zhí)超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今(jīn)年股(gǔ)价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁数据显示(shì)，多(duō)只(zhǐ)云(yún)计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提(tí)前(qián)布局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的(de)股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度突破万(wàn)亿(yì)美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望再(zài)次突(tū)破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除(chú)了英伟达(dá)公(gōng)司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了(le)AI方面的投资。

　　国(guó)内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早(zǎo)已(yǐ)布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达(dá)信推出了英伟(wěi)达概(gài)念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有业务上的合(hé)作。从公募基金(jīn)一季度末(mò)的(de)数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球(qiú)科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达(dá)且规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今(jīn)年一(yī)季度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市(shì)值占(zhàn)净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人(rén)员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域(yù)加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟达公司(sī)是今年AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中(zhōng)的(de)另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)的(de)业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场(chǎng)预期(qī)。

　　如何把握(wò)投(tóu)资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是(shì)科技革命(mìng)最新的突(tū)破口(kǒu)。能够率先建立起良好商业(yè)模式(shì)的公司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家(jiā)。显(xiǎn)然(rán)，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁，他(tā)们的中长(zhǎng)期基(jī)本(běn)面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来很美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席分析(xī)师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息就是最好(hǎo)的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前(qián)半导体产业(yè)周期(qī)尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增(zēng)长等(děng)利好因(yīn)素支撑下(xià)，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死(sǐ)、均(jūn)值回(huí)归(guī)的规律(lǜ)永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之(zhī)间存在着较大差异(yì)。在操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需(xū)要在相对低位或(huò)调(diào)整(zhěng)一定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因素。在具(jù)体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的(de)价(jià)格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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