燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月(yuè)20日(rì)，燕京啤酒发布2023年一季报，实(shí)现营收35.26亿(yì)元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)燕京啤酒的营收为132.02亿元，同(tóng)比增(zēng)长10.38％；净利润为(wèi)3.52亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长54.51％。

　　国内(nèi)两大啤酒巨(jù)头(tóu)青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华(huá)润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一(yī)年实(shí)现营收和净利(lì)润的双增(zēng)长。

　　财报数(shù)据显示(shì)，2022年，青岛(dǎo)啤酒实现营收321.7亿元，同(tóng)比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤(pí)酒实现营(yíng)收352.63亿(yì)元，同比增长5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)5.3％，剔(tī)除一次性初始补偿收益(yì)影(yǐng)响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这(zhè)一(yī)业绩的取得(dé)，是啤酒企业调整产(chǎn)品结(jié)构、上调产品售价(jià)的结果。

　　相比于净(jìng)利润(rùn)的(de)高增长，上述三(sān)家啤酒上市公司(sī)的营收增长幅度(dù)并不大，销量增长(zhǎng)也不如人意。不(bù)过，其高端(duān)产品的表现却(què)非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的(de)背后亦不(bù)乏(fá)关厂减员、出售土地等降低经营成本、改善盈利的情况。

　　酒业分(fēn)析师蔡学飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分(fēn)工厂是(shì)为(wèi)了提(tí)高运行效率，降低(dī)运营成(chéng)本，同时淘(táo)汰低(dī)端(duān)落后产能(néng)，而新增(zēng)产能(néng)是为(wèi)了利用自身品牌(pái)、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端产(chǎn)品的占比(bǐ)，符合整个行(xíng)业消费结构升(shēng)级(jí)的趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高价潮

　　随着(zhe)啤酒由增(zēng)量市(shì)场转为(wèi)存量市(shì)场，啤酒企业想依靠卖(mài)更(gèng)多的啤(pí)酒来拉动业(yè)绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过去一年，上(shàng)述三家啤酒上市公(gōng)司的产(chǎn)品(pǐn)销量增(zēng)长幅度均(jūn)在个位(wèi)数。其(qí)中，华润啤酒(jiǔ)销量1109.6万(wàn)千升，微(wēi)增0.4％；青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千升(shēng)，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒(jiǔ)销量增(zēng)长乏(fá)力的局面，啤(pí)酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁定在高(gāo)端(duān)化上，啤(pí)酒圈因此迎(yíng)来一波“高(gāo)价潮”。

　　过(guò)去一年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推行(xíng)多元品(pǐn)牌(pái)组合建(jiàn)设(shè)，并推出多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴”的基础(chǔ)上推出首款超高端(duān)烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端(duān)产品黑狮果(guǒ)啤(pí)、雪花全麦纯生及碳酸(suān)饮(yǐn)料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品牌”战(zhàn)略的(de)同时，也加快布局高端(duān)和超高端市场；燕京啤酒(jiǔ)则(zé)持续实施大单品(pǐn)战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品为代表(biǎo)的(de)大(dà)单品与特(tè)色产品组合的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克

　　你追我(wǒ)赶之下(xià)，啤酒的售(shòu)价也不断上涨。2022年年初(chū)，青(qīng)岛啤酒(jiǔ)推出了一款名为“一世(shì)传奇”的高端啤酒，这款一瓶(píng)1.5升装的啤酒(jiǔ)，每瓶售价高达(dá)1199元，而此前华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)最高(gāo)端的(de)啤(pí)酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路线对业绩(jì)的(de)提振(zhèn)效应明显。华润啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，2022年，高档(dàng)及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较(jiào)2021年增长约12.6％，产品结构得到优化；青岛(dǎo)啤(pí)酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万千升，约占全年总销量807.2万(wàn)千升的36％，中高端以上产品销量同比增长4.99％；燕京啤酒的核心大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千(qiān)升，同比(bǐ)增长超(chāo)50％。从吨(dūn)价(jià)看，中信证券(quàn)研报显示，燕(yàn)京(jīng)啤酒的吨(dūn)价(jià)超3500元/千升，同比增长(zhǎng)约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成本上升，燕京啤酒和(hé)华(huá)润啤酒的整体毛利率均有所下滑。

　　在此情况下(xià)，部分啤(pí)酒企业开始筹划拓展非(fēi)啤(p一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克í)酒业务(wù)，寻找新的增(zēng)长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒(jiǔ)通过(guò)其全(quán)资子公(gōng)司向山东景(jǐng)芝白(bái)酒注(zhù)资13亿(yì)元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙酒业股权，成为这两家白(bái)酒企业(yè)的实控方。

　　业内(nèi)普遍认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目(mù)的是(shì)希(xī)望借助白(bái)酒来实现高端化(huà)发(fā)展。

　　一边关厂卖地，一(yī)边扩建产(chǎn)能

　　过去一年(nián)，众多啤酒企业的营(yíng)收增速放缓，但净利(lì)润(rùn)大多实(shí)现了可观的增长(zhǎng)，除(chú)了高端(duān)化战(zhàn)略带来(lái)的拉动效应外(wài)，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资(zī)产(chǎn)以缩减成本的策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在(zài)年报(bào)中透露，截至(zhì)2022年年底，公司在中国内(nèi)地(dì)24个省、市、区(qū)营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停(tíng)止营运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年，华润啤酒于(yú)2022年一次性(xìng)确(què)认(rèn)员工补偿及安(ān)置费(fèi)用和关厂相关的固定资产(chǎn)减值亏损合共约2.35亿元。

　　近(jìn)年来，“关厂”已经成(chéng)为国(guó)内啤酒企(qǐ)业优化经营的常用手(shǒu)段。燕京啤(pí)酒在(zài)近期的投资者交(jiāo)流(liú)会(huì)上(shàng)就透露(lù)，已(yǐ)着手(shǒu)开始(shǐ)进行关厂(chǎng)动作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员(yuán)工架构，压缩管(guǎn)理(lǐ)层级，未来公司销售、管理费用率有望持(chí)续(xù)收缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现(xiàn)较大规(guī)模的减员(yuán)。

　　财(cái)报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润啤酒人员减少(shǎo)的趋势仍在延(yán)续，全年共(gòng)聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在职员(yuán)工数合计为31707人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1240人(rén)；燕(yàn)京啤酒2022年在(zài)职员工数合计(jì)为23708人，相比2021年的26145人减少2437人。

　　出售空置的(de)土地也(yě)为啤酒(jiǔ)上(shàng)市公司增(zēng)厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称，董(dǒng)事会同(tóng)意(yì)政府(fǔ)对(duì)公司所属杨家群(qún)货(huò)场土地(dì)进行收(shōu)储(chǔ)。今(jīn)年3月1日，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也(yě)曾通过(guò)资产处置的方式获得4.81亿元的收益，较上一年增加(jiā)4.86亿元。青(qīng)岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置(zhì)土(tǔ)地使用权等长(zhǎng)期(qī)资产的收益同比增加所致。

　　2021年1月22日(rì)，深(shēn)圳市润投咨询(xún)有限公司、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资(zī)附属公司华润(rùn)雪花啤酒（中国）有(yǒu)限公司签订搬(bān)迁(qiān)补(bǔ)偿协议，华润啤(pí)酒就(jiù)出(chū)让其(qí)拥有(yǒu)的地块收取初(chū)始(shǐ)补偿收益约17.55亿元，对应税后收(shōu)益13.16亿元。仅(jǐn)此一(yī)项(xiàng)，就(jiù)为华润啤酒带来了当年(nián)约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁员的同(tóng)时(shí)，啤酒企业也在(zài)筹(chóu)划新增(zēng)一面亲上边一面膜下边的，一面亲上边一面膜下边打扑克产能(néng)。

　　根据官方资料(liào)，2022年，华(huá)润啤酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括蚌(bàng)埠(bù)80万千升/年搬(bān)迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新(xīn)建项目等，同时还有8个项目正式投(tóu)产运(yùn)营，包括(kuò)杭州工厂20万千(qiān)升/年喜力(lì)啤酒升(shēng)级改(gǎi)造项目、黔南工(gōng)厂新增12万罐(guàn)/小时罐装生(shēng)产线项目等(děng)。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛啤(pí)酒也在(zài)年(nián)度报告中披露了多项新建、搬迁和改(gǎi)造工程。

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