五一长假期(qī)间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第(dì)一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前(qián)我们(men)多次强(qiáng)调，美(měi)国银(yín)行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看(kàn)，第一共和银行又倒下了。随着经济(jì)的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令其(qí)成本抬升，银行(xíng)的经营(yíng)将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将(jiāng)再度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债(zhài)务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美(měi)元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能(néng)出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会(huì)众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国(guó)31.4万(wàn)亿美元的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需(xū)控制(zhì)在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡(kǎ)锡提出的债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党人必须在没有任何要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的(de)可能性，并解决债务上限问题。两党在提高债务上限问题上分歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日(rì)致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其(qí)他高级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债务违约(yuē)。高盛认(rèn)为(wèi)，政府(fǔ)这回付(fù)不起“账单”的风险恐(kǒng)怕是(shì)2011年以来最高(gāo)的一次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美(měi)元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元，这意(yì)味着负(fù)债(zhài)率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果(guǒ)美元霸权(quán)仍(réng)在，美国(guó)可以(yǐ)一(yī)直这样(yàng)玩儿下(xià)去。但当前美元出现信用(yòng)危机，全球掀(xiān)起去(qù)美(měi)元化浪(làng)潮，游(yóu)戏很可(kě)能即将结束了。想借(jiè)新来还旧，但新(xīn)债没(méi)人买了，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债务违约就只是时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正(zhèng)在路上，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的(de)韩(hán)国，2022年贸易(yì)逆差不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年(nián)全(quán)球金融危机以来(lái)，时隔(gé)14年，再度(dù)出现贸易(yì)逆(nì)差。今年第一季(jì)度(dù)韩(hán)国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要(yào)由(yóu)于芯片出(chū)口疲(pí)软(ruǎn)。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月的(de)7.5％明(míng)显扩大(dà)，且(qiě)为连续第(dh2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称ì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五(wǔ)分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片(piàn)价格下跌，且(qiě)需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对(duì)中(zhōng)国的(de)出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产生周期。有借就要有还(hái)，借钱的(de)时候扩大(dà)支(zhī)出(chū)刺激经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又使得(dé)经济(jì)下滑。在(zài)高息背景下，偿债成本上升，资(zī)产价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激(jī)增，债务(wù)危机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿(yì)美(měi)元，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总(zǒng)量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次(cì)日即(jí)大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月线来看，标普指数(shù)是大级(jí)别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即(jí)新一轮C下(xià)跌将展开。这(zhè)将是月线级别的(de)下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出(chū)现破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧(ōu)股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这(zhè)一(yī)次见顶很可能是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨(jù)大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限(xiàn)的(de)投资(zī)者(zhě)做空欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来(lái)看，原(yuán)油在欧佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经触(chù)及(h2so4是什么化学名称怎么读，hno3是什么化学名称jí)70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目(mù)标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本(běn)轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一(yī)次(cì)暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融(róng)危机在哪里(lǐ)？怎么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融(róng)危机？空头(tóu)一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮回。但无论如何，我一直都相信超越08年的世纪金融危机(jī)一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋(liàn)一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘(wàng)了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的(de)冷风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你(nǐ)睡了(le)，可(kě)时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过(guò)，一次(cì)一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍(rěn)受(shòu)着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依(yī)依不舍。所以生(shēng)命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归(guī)来？如(rú)果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理(lǐ)执着追求的人(rén)。雪崩将至，这(zhè)一次，大空头(tóu)必将一战(zhàn)封神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一定(dìng)等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号(hào)“中(zhōng)产(chǎn)投资”）

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