金(jīn)融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然(rán)奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不(bù)断(duàn)挑战(zhàn)新高(gāo)，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最(zuì)高收(shōu)盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡(dàn)收(shōu)场，但是(shì)似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以(yǐ)及junk food 可数吗，junk food是单数还是复数>

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力(lì)量

　　对(duì)于(yú)日(rì)本股市爆发，海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可或缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日(rì)本股票需求稳健(jiàn)。根据日本(běn)交易所集(jí)团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模(mó)的外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然(rán)是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收购了日(rì)本(běn)前五大贸易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了(le)日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上(shàng)个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这(zhè)个时点，不断增持日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就这样(yàng)说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简单，也(yě)非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司都有过(guò)业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某些情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我(wǒ)们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业(yè)junk food 可数吗，junk food是单数还是复数务，同时我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风险问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接(jiē)下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜(bàijunk food 可数吗，junk food是单数还是复数)访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本受益(yì)于地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市(shì)一(yī)直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生(shēng)了变化(huà)。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马(mǎ)后炮(pào)的角度看，对股市拥有独(dú)特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也(yě)颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同时(shí)日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了边际上的重(zhòng)要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始(shǐ)进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本(běn)相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出手的时机。直到(dào)新冠危(wēi)机爆发，日(rì)本股市(shì)出(chū)现急(jí)搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估(gū)的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低(dī)估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的(de)2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉(lú)。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时间(jiān)里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持(chí)续推动企(qǐ)业(yè)经营能(néng)力的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业对投资者(zhě)提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易(yì)所为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关于实(shí)现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升(shēng)股价后，日本(běn)股市开始掀起一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被(bèi)韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近(jìn)十年一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切将由时(shí)间给出答(dá)案吧。

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