今年以(yǐ)来基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销机构(gòu)解(jiě)约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在(zài)高(gāo)质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得(dé)基项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办(bàn)理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金(jīn)的基金销售(shòu)合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方(fāng)德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部(bù)份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西(xī)部利得(dé)基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机(jī)构的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止了(le)合计17家(jiā)独(dú)立基金销售机构的代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机构的(de)合(hé)作(zuò)，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目(mù)前(qián)这些代(dài)销(xiāo)机构中，正融(róng)基(jī)金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别(bié)解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多及监管趋(qū)严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一(yī)是基金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终(zhōng)止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志(zhì)也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到监管的处(chù)罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是(shì)市场化(huà)的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合(hé)作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依(yī)据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择基金销售公(gōng)司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名前100，是(shì)硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基(jī)金公司与基金代(dài)销机(jī)构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择(zé)，基金(jīn)公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另(lìng)据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前基金(jīn)代(dài)销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基(jī)金(jīn)销售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领先地位(wèi)将更(gèng)加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营业部为抓项数怎么求公式，等差数列的项数怎么求(zhuā)手，对权益(yì)类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布(bù)的公募基金(jīn)销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继(jì)续发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比(bǐ)已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠(qú)道(dào)中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争优势更为突出。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基(jī)金合(hé)计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销(xiāo)售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机(jī)构在(zài)行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在(zài)4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布(bù)注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方(fāng)代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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