近期《2023年五一假期(qī)旅游预测报告》显示(shì)，该平台假期(qī)国内酒店、景区门(mén)票(piào)、机(jī)票(piào)订(dìng)单量均(jūn)反超2019年水平。同(tóng)时民航局披露，从机票预订数(shù)据(jù)看，五一假(jiǎ)期订票已超600万(wàn)人次，或成为史上旅游出行热(rè)度最高(gāo)的(de)五一假期。此(cǐ)外近20部(bù)影(yǐng)片(piàn)定档五一(yī)，节假(jiǎ)日院(yuàn)线有(yǒu)望迎来(lái)强复苏。在消(xiāo)费(fèi)需求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅游、影视等行业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自去(qù)年疫(yì)情防控优化调整以来，国(guó)内疫后(hòu)复苏趋势(shì)较强。近日某(mǒu)酒店龙头(tóu)企业(yè)发(fā)布(bù)一季度(dù)经(jīng)营数据(jù)，公司一季(jì)度整(zhěng)体入住率(lǜ)同比增长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间可供租出客(kè)房产生的平均实际营业收入(rù)）分别同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数(shù)据(jù)，一季度民航运(yùn)输共完成运输总周转(zhuǎn)量239.9亿吨(dūn)公里，同比(bǐ)增长39.7％，行业总体运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百(bǎi)分点；一季度共完成旅(lǚ)客运输(shū)量1.29亿人次，同(tóng)比增长68.9％，旅客运(yùn)输规模相当于2019年(nián)同期的80.0％，较(jiào)2022年四季度大幅提(tí)升(shēng)51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出行需(xū)求更是火爆。4月20日的《2023年(nián)五一(yī)假期旅游(yóu)预测报告》显示，距离假期(qī)不到10天，特(tè)别(bié)是住宿火爆程度(dù)远超预期(qī)，五一境(jìng)内酒店市场搜索热度已达2022年同期(qī)9倍以上，相较(jiào)2019年(nián)五一同期也增长近200％。今年五一也是出境(jìng)团队游试点恢复(fù)后的首(shǒu)个(gè)长假。数(shù)据显示，出境机票搜索热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店(diàn)搜(sōu)索热度同比2019年恢复至大约(yuē)70％。

　　同时，4月25日，外(wài)交部宣布自4月29日起，所有来华人(rén)员可以登机(jī)前48小(xiǎo)时内抗原检(jiǎn)测(cè)代替(tì)核酸检测(cè)，航空公司不再(zài)查验登机前检测证明。针对来华(huá)人员(yuán)的(de)防疫政(zhèng)策(cè)放宽后，入境(jìng)客流量有望进一步提升，继续刺激国际客流(liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计，五一假期民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量分别为691万、316万、866万(wàn)，去(qù)年(nián)相关数据(jù)未(wèi)公布，不过民航局(jú一个立一个羽念什么字)当时预计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有望(wàng)将超(chāo)过疫(yì)情前(qián)水平，成为史上旅游出行热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开，旅游出行(xíng)市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红(hóng)五月”可期(qī)

　　消费(fèi)复苏有望接棒成主线

　　年报(bào)、一(yī)季报披露节前(qián)结束，截至4月(yuè)28日，已经披露(lù)一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看，旅游出(chū)行相(xiāng)关板块景气度显著恢复，用整(zhěng)体法测算，申万社会服务行业一季(jì)度归(guī)母净利润(rùn)增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一季度(dù)归母净利(lì)润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放(fàng)开(kāi)后第一个(gè)长假，积(jī)压的(de)旅游出行(xíng)需(xū)求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游业复(fù)苏趋(qū)缓。但从五一的数(shù)据来看，伴(bàn)随着(zhe)景气复苏的持续兑现，行(xíng)业(yè)有望重获市场关注。

　　另一方面(miàn)，民航出(chū)行(xíng)需求恢复有(yǒu)望贯穿全年。同时(shí)供(gōng)给端，疫情(qíng)期间(jiān)我国机队引进(jìn)收(shōu)紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题(tí)凸显，后(hòu)续或将逐(zhú)步好转。叠加(jiā)票价改(gǎi)革仍在推进，看好后续票价(jià)及客座(zuò)率表现(xiàn)。

　　此外，作为国(guó)内重要节(jié)假(jiǎ)日，“五一(yī)档(dàng)”电影(yǐng)票房市场也有较(jiào)高占比。从历史数据看，国内电(diàn)影总票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的(de)16.74亿(yì)元，五一(yī)档(dàng)期票(piào)房占全年票房比(bǐ)例(lì)从(cóng)1.40％也逐步(bù)攀(pān)升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院(yuàn)大(dà)范围(wéi)关停，五一档(dàng)期电影纷纷撤档，票房远不及预期，而2023年影院全(quán)面(miàn)恢(huī)复运营，撤(chè)档重点(diǎn)影片加码五一档期，叠加观众报复(fù)性(xìng)消费热情(qíng)，预计今年五一档期(qī)将回升(shēng)至2021年水(shuǐ)平，延续此前连涨态(tài)势(shì)。

　　从(cóng)影(yǐng)片(piàn)供给(gěi)来(lái)看，已有近20部(bù)影片宣布进(jìn)入今年(nián)“五(wǔ)一”档，数(shù)量上已超过(guò)历年同档(dàng)期(qī)，重点电影包(bāo)括(kuò)《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云》等。此外，已(yǐ)上(shàng)映(yìng)的(de)电(diàn)影(yǐng)《灌篮(lán)高手》累计(jì)票房破4亿元（猫(māo)眼数据，截至4月28日(rì)），热(rè)度也(yě)有望延续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的(de)变革也会带来(lái)内容生(shēng)产效率的(de)提升(shēng)。前期策划，AI可辅助剧(jù)本(běn)生成，并(bìng)把(bǎ)剧本中角色、场景、道(dào)具、特效等元(yuán)素转(zhuǎn一个立一个羽念什么字)换成(chéng)拍摄日程和预算。中期拍摄，AI可(kě)生成布(bù)景，换脸换声(shēng)，或直接(jiē)使用(yòng)虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制(zhì)作，AI可辅助(zhù)生成音频、特效、编辑视(shì)频。宣(xuān)发环(huán)节，AI可辅(fǔ)助生(shēng)成海(hǎi)报、预告片等宣传素材。种(zhǒng)种因素(sù)叠加(jiā)，该赛道(dào)催(cuī)化密集，当前投资机会凸(tū)显。

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