今年A股市场最为火热的“中(zhōng)特估”板块又将迎来重磅级(jí)指数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF，发行(xíng)日期已(yǐ)经(jīng)正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司(sī)旗下的中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日至(zhì)19日正式发售，其中(zhōng)，网(wǎng)下现金、网下股(gǔ)票(piào)认购期为5月15日(rì)至19日，网上现(xiàn)金认(rèn)购期(qī)为5月17日19日，产品的首发募集(jí)上限均为(wèi)20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预期，多位(wèi)业(yè)内人士用“乐观(guān)、理(lǐ)性”来形容。在他们(men)看来(lái)，首先，中证国新央企股(gǔ)东回报ETF契合目前资本(běn)市场的(de)行情主线，预计发行(xíng)情况较为理想；其次，上述(shù)ETF设置了发行(xíng)上限，加上部分券商近期对(duì)于基金(jīn)的发行(xíng)导向(xiàng)转为保有量(liàng)考核，也不会过份冲刺首发规(guī)模。

　　还(hái)有业(yè)内人(rén)士(shì)表示，中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)主题系列指数有助于资本市场从科技领域、能源产(chǎn)业等多维度服务央企，强化股东回(huí)报，帮助投资者走进央企(qǐ)、认识央企，支持央企利用资本市场做(zuò)强做优做大，提(tí)升市场影响力、号(hào)召力，切实促进(jìn)央企(qǐ)上市公司实现高质量(liàng)发展。

　　3只央企股东回报ETF“官宣(xuān)”15日(rì)正式发行

　　4月末刚刚获批(pī)的(de)3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报(bào)ETF同时对外(wài)发(fā)布基金发(fā)售公告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF定于5月(yuè)15日至19日期间正(zhèng)式发售，其中，网下现金(jīn)、网下股票(piào)认(rèn)购(gòu)期为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认(rèn)购期为5月17日(rì)19日(rì)。

　　从发行规(guī)模上(shàng)看，3只基(jī)金均设置20亿(yì)元的(de)首发募集上限。3只(zhǐ)基金费率(lǜ)也(yě)稍有差(chà)异，招(zhāo)商及汇添富旗下的中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF管理费+托管费合(hé)计0.6％，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份的，认购费为0.8％；认购份(fèn)额(é)在(zài)50万份至100万份(fèn)之间的，广发中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富旗下(xià)的中证国新央企股东回报(bào)ETF的(de)认购费为0.5％；若(ruò)是认购(gòu)份额大(dà)于100万份(fèn)的，认购费(fèi)用统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管行方面，广发中证国新(xīn)央企股东回报ETF由工商银行托管(guǎn)，汇添富中证国新央企股东回(huí)报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中证国新央(yāng)企股东回报ETF的托(tuō)管方则是中信(xìn)建投证券。

　　此外，据(jù)基金君了解(jiě)，上交所拟(nǐ)定于5月11日(rì)举办“发现央企投资价值促(cù)进(jìn)央企估值回归”业务交流会暨国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为(wèi)进一步(bù)探索建立中国特色估值体系，引导央企投(tóu)资价值(zhí)发现，推动央企(qǐ)估(gū)值(zhí)回归(guī)合(hé)理水平。上(shàng)交所、中国国(guó)新、指数公司(sī)、券商、基金公司等(děng)相关(guān)领导将(jiāng)出(chū)席(xí)会议。

　　在多(duō)位业内人士看来，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未来都将在上交所上市(shì)，上交所此次会议或为产品发行预热。

　　不(bù)少行业(yè)人士也看好央(yāng)企股东回报(bào)ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市场的行情(qíng)主线，包(bāo)括交易所(suǒ)、券商(shāng)、基金工商(shāng)各方对(duì)此(cǐ)也比(bǐ)较重(zhòng雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁)视，基金公司肯定(dìng)会重点(diǎn)发(fā)行，但(dàn)目前市场上(shàng)也存在不(bù)少央企主题基金，因此预计此(cǐ)次央企股东(dōng)回报ETF发行也会相对理(lǐ)性。”一位基(jī)金公司(sī)人(rén)士表现。

　　一位券商人士也表示(shì)，所在券商会参与(yǔ)其中一只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但并不会(huì)过度冲刺首(shǒu)发规模。

　　“首先，央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF契合目前资本(běn)市场的行(xíng)情主线，产品本(běn)身就比较好卖；其(qí)次(cì)，我们近期已将(jiāng)考核侧(cè)重点放在(zài)产品保有量上，同时降(jiàng)低(dī)基(jī)金首(shǒu)发(fā)的考(kǎo)核(hé)权重(zhòng)。”上述券商人(rén)士(shì)称。

　　一位基金公司(sī)人士也预计，类似去年中证1000ETF的(de)发行大(dà)战(zhàn)不会在此次央企股东回(huí)报ETF上上(shàng)演。“近期多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)上报的中证(zhèng)国新央企ETF已经分为三批陆续推(tuī)向市(shì)场(chǎng)，而不是九(jiǔ)只同(tóng)时获批(pī)发售，就是为了(le)避免发行(xíng)大(dà)战的出现。”

　　“尽管销售机构不会过(guò)度拼(pīn)基金首(shǒu)发，不过，目前市(shì)场(chǎng)上非常关注‘中(zhōng)特估’板块(kuài)，预计发行情况(kuàng)也(yě)会比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布局(jú)央企主(zhǔ)题产品

　　为(wèi)投资者带来(lái)分享(xiǎng)改革红利工具

　　“中特估”成为今年以来资本市场(chǎng)的热(rè)门，基金(jīn)公司也积极布局相(xiāng)关(guān)产品。

　　中国(guó)基金报从Wind数据发现，今年以(yǐ)来全市场已有18家基金公(gōng)司陆续申报了21只央国企主题基金(jīn)，易(yì)方(fāng)达、汇(huì)添富、南方、博(bó)时(shí)、招商等各大公(gōng)募巨头都有参(cān)与，其(qí)中嘉实、华安、银(yín)华基金等(děng)多(duō)家(jiā)机(jī)构，还各申报了主、被动两只产品，积极填补(bǔ)这一产品条线(xiàn)。

　　除了中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF之外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同时上报了跟踪“中证国新央(yāng)企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银(yín)瑞信、博时、嘉实则上报了中(zhōng)证国(guó)新央企现代能源ETF，据了(le)解，上述中证国新央企ETF也有望尽快获批，会(huì)陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发(fā)行，意(yì)味着，个人(rén)和机构投资者拥(yōng)有配置央企特(tè)色指数、分享改(gǎi)革红利的便(biàn)捷工(gōng)具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证监会主席(xí)易会(huì)满提出“探索(suǒ)建立具有中国特(tè)色的估值体系，促进市场资源(yuán)配置功能更好发挥”。这一讲话为A股市(shì)场未(wèi)来(lái)发(fā)展和改(gǎi)革指明了方向，成熟完(wán)善的估值体系(xì)对于资(zī)本市场的价值(zhí)发现以及资源(yuán)配置(zhì)功(gōng)能的发(fā)挥有重要作用，也是资本(běn)市场支(zhī)持实(shí)体经济(jì)发展的重要基础。因此，看(kàn)准“中国特色估值体(tǐ)系”背景之下，央(yāng)国企估值重塑的机遇，行业对这一领(lǐng)域的(de)产(chǎn)品积极(jí)布局(jú)。

　　“我们目(mù)前(qián)储备(bèi)了不少央国企主题基金，就是看准这类企业的(de)投资价(jià)值。”据一位(wèi)基金(jīn)公司(sī)人士表示，建立具有中国(guó)特(tè)色(sè)的估值(zhí)体系(xì)，有助于提升市场对国(guó)有(yǒu)上市企业的(de)关(guān)注度(dù)，对企业估值(zhí)层面的各类因素做(zuò)进一步的研究和探讨(tǎo)，强(qiáng)化相关(guān)领(lǐng)域在新环境(jìng)下的资产价格预期。

　　此外，广发基金(jīn)罗国庆表示，从长期(qī)来看，央国企板块的(de)投资逻辑是比较完备的：一是央企是实现国(guó)家战略发展的“排头兵”，不(bù)断(duàn)受到政策(cè)的(de)支持与引导；二是央企作(zuò)为资本市场“压舱石”“基本盘”具有(yǒu)重(zhòng)要作(zuò)用；三是央企引领科技创新(xīn)，研发占比(bǐ)逐年提升；四(sì)是央(yāng)企仍(réng)是A股估值洼地(dì)。未来在不断完善中国特色现代资(zī)本市场下，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当前(qián)稳健(jiàn)的经(jīng)营业绩为央国企的估值重(zhòng)塑提供(gōng)了市场认可的基(jī)础(chǔ)。从盈利能力方面来(lái)看，近年来(lái)央国(guó)企ROE出现明显企稳回升(shēng)，目(mù)前(qián)已超(chāo)过其他(tā)类型(xíng)企(qǐ)业(yè)，高(gāo)于A股平(píng)均水平，体现出(chū)央国(guó)企较强的“价值创造(zào)”能(néng)力。从成长性来看，2022年三季度(dù)国资委(wěi)旗下上市(shì)央(yāng)企营业总(zǒng)收入同比(bǐ)增长8.53％，同期全部A股(gǔ)为2.52％；归母净(jìng)利润同比增(zēng)长12.53％，而(ér)同(tóng)期(qī)全(quán)部A股仅(jǐn)为8.01％，体(tǐ)现出(chū)央国企的发展韧劲。展望(wàng)未(wèi)来，央国企上市(shì)公(gōng)司质量的提升(shēng)或将成为(wèi)央(yāng)国企估(gū)值重塑的(de)核(hé)心(xīn)动力。

　　招商基金(jīn)量化投资部基金经理刘重杰(jié)也(yě)表示，从(cóng)公司经营的角(jiǎo)度看，上市(shì)央(yāng)、国企的盈利能力(lì)相比(bǐ)A股市场整(zhěng)体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过(guò)往长期领先，具备较高的(de)长(zhǎng)期投资价值，或更(gèng)符合机构投(tóu)资者、个人养老金等配置(zhì)性(xìng)的(de)需求(qiú)。在中(zhōng)国特色估值体系(xì)的(de)推进过程中，央(yāng)企股(gǔ)东回报指数(shù)具备较(jiào)好的(de)长期(qī)配置价(jià)值。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股东回(huí)报指数是(shì)什么？

　　答：中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)指(zhǐ)数，指数由国新投(tóu)资有限公司定制，主要选取国(guó)务院国资委(wěi)下属现 金分(fēn)红(hóng)或回(huí)购(gòu)总额占总市值比率较高的50只上市公(gōng)司证券作为指数样本， 以反(fǎn)映(yìng)央企股(gǔ)东回报(bào)主题上市(shì)公司证券的整(zhěng)体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业(yè)、石(shí)油石化、煤炭、建筑材料(liào)、房地产、机(jī)械设备(bèi)等，前十大成份股权重合(hé)计约33％，均为央企板块蓝筹股(gǔ)。

　　央企股东回报指数前十大成份(fèn)股：

　　数据来源： Wind、中(zhōng)证指数公司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企股东回(huí)报指数有哪些特(tè)色？

　　答：高分红(hóng)：央企股东回报指数聚焦高分(fēn)红(hóng)与高回购央企，指(zhǐ)数近12个(gè)月股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估值：央企股东回报指数当(dāng)前市盈率约为(wèi)9倍，相对于主流指数表现(xiàn)出更低的(de)估值水平，央企估值重塑潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股(gǔ)东回报指数近(jìn)五(wǔ)年(nián)ROE水平均稳定(dìng)保持在(zài)8％以上，体现出(chū)较好(hǎo)的盈利雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁水平(píng)和(hé)盈利稳定性(xìng)。

　　3、问：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集(jí)日基本(běn)是5月(yuè)15日至(zhì)5月(yuè)19日。投资者可选择网上(shàng)现金认购、网下现(xiàn)金认购和网下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回(huí)报ETF发行(xíng)有(yǒu)限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产品募(mù)集(jí)规模(mó)上限为(wèi)20亿(yì)元(yuán)，如(rú)果募集(jí)规模超过20亿元，将采取(qǔ)比(bǐ)例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一(yī)般(bān)ETF产品涉及认购(gòu)费(fèi)、管理费、托管费等。

　　目(mù)前3只产(chǎn)品(pǐn)认购费(fèi)用来(lái)看，在认购(gòu)金(jīn)额(é)低于50万，认购费均为0.8％，在50万(wàn)和100万之间，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均为(wèi)1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品均为0.5％，而托(tuō)管费上，广发旗下(xià)产(chǎn)品为0.05％，招商(shāng)和汇添(tiān)富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市商如何安(ān)排？

　　答：这(zhè)3只ETF将(jiāng)在上交所上市。多家公司后续(xù)将安排做(zuò)市商，保障(zhàng)充分的(de)流动性(xìng)支持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看，这三家基金公司都由“实力(lì)派”来担纲基金(jīn)经理。其中(zhōng)广发(fā)央企(qǐ)回(huí)报ETF拟任基金经理罗国庆为广(guǎng)发(fā)基金指数投资部副总经理，而汇添富(fù)央企(qǐ)回报ETF采取了双(shuāng)基金经理(lǐ)来(lái)管理。

　　8、问：央企股东回报指数(shù)历史(shǐ)表现怎么样？

　　答：WIND资(zī)讯(xùn)数据显示(shì)，截至3月31日(rì)，央企股东回报指数过去三年(nián)累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同(tóng)期(qī)沪(hù)深300和上证红利指数的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数的投资价(jià)值？

　　第一(yī)、央企特色突(tū)出：1、市值(zhí)优势明显，具备较高的长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值；2、央企经营较稳健，整体(tǐ)平均盈利高(gāo)于(yú)A股；3、肩负社会责(zé)任，是(shì)国家(jiā)战略发(fā)展主力军。

　　第二、“中特估(gū)”背景(jǐng)：估值(zhí)较(jiào)低，重塑中(zhōng)国特(tè)色估(gū)值体(tǐ)系(xì)背景(jǐng)下估值提升空(kōng)间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加：1、红利属(shǔ)性(xìng)更明显，追求(qiú)分享高质量发(fā)展成果2、具备(bèi)一定(dìng)抗通胀能(néng)力和抗风险的(de)配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一(yī)轮(lún)了，板块持续性如何？

　　答：一、央企当前(qián)估(gū)值(zhí)仍处于较低分(fēn)位水平。截至(zhì)2023年4月底，中(zhōng)证央企指(zhǐ)数市盈率(lǜ)TTM为(wèi)10.59，低于(yú)全市场(chǎng)中(zhōng)证全(quán)指的17.07。自2014年底(dǐ)至今，中证(zhèng)央企指数估值水(shuǐ)平（市盈(yíng)率TTM）处于其38％分位水平。无论横(héng)向对比还是(shì)纵向比较，央企整体(tǐ)估值(zhí)水(shuǐ)平与(yǔ)其(qí)经济地位并(bìng)不匹配，亟待(dài)改善(shàn)，在(zài)政策(cè)支持(chí)下有望(wàng)迎来重塑(sù)。

　　二、央企重(zhòng)估或是贯(guàn)穿全年的主线。从(cóng)券商(shāng)机构的对外(wài)观点来看，多(duō)家(jiā)券(quàn)商明(míng)确表示今年的投(tóu)资(zī)主线之一就是央(yāng)国企价值重估。部(bù)分券商的观点如下(xià)：

　　国(guó)信证券：继(jì)续把(bǎ)握(wò)国(guó)企价值重估这一(yī)投资(zī)主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受黑(hēi)天鹅干扰，坚持数字经雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁济(jì)+国(guó)企(qǐ)改革主线(xiàn)；

　　平安证券：数字经济+国企改革(gé)的投资主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大证(zhèng)券(quàn)：在(zài)新一轮国企改革(gé)和中(zhōng)国特色估值体系推动下，当前国企(qǐ)价(jià)值重估(gū)行情有望持续并形成(chéng)主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 雍正在位多少年？寿命多少岁呢，雍正在位时多少岁