财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外输出(chū)市(shì)场观(guān)点(diǎn)会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财(cái)联社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司(sī)年报一(yī)季报(bào)的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对(duì)有业绩(jì)支撑的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显萎缩(suō)，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有(yǒu)所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命进(jìn)程中，人工智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示(shì)，近期引领(lǐ稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊ng)市场的两大主题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出(chū)，且国(guó)内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场(chǎng)风(fēng)格(gé)，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特估等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持(chí)续关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计(jì)算机(jī)、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示，别(bié)人(rén)做(zuò)量(liàng)化学(xué)的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂(dǒng)的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是(shì)整个(gè)龙(lóng)头战(zhàn)法体系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益(yì)率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒稚优泉这个牌子怎么样，稚优泉这个牌子怎么样啊、娱乐文化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源(yuán)距(jù)离(lí)真正(zhèng)的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓(cāng)新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募基(jī)金交流(liú)的纪要在市(shì)场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国(guó)内服(fú)务(wù)业和消费恢复(fù)相(xiāng)对较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续(xù)修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的(de)基调，流动(dòng)性也(yě)维持合理充(chōng)裕的(de)态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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