今(jīn)年(nián)AI波澜(lán)壮阔的大行情(qíng)之(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗zhī)下，引发了全行业所(suǒ)有基金(jīn)经理关注，而公募基金(jīn)2023年(nián)一季报(bào)揭开(kāi)了基金(jīn)经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报基金，一季度主要(yào)投资在人(rén)工智(zhì)能、算(suàn)法、应用、算力端(duān)等领域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机遇实现了超62％的收益，成为今年(nián)以来业(yè)绩(jì)最领先(xiān)的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基(jī)金(jīn)一季度规模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松(sōng)，AI板块(kuài)在一季度也(yě)吸引了(le)多位明星基金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一季报表(biǎo)示，一季(jì)度在人工智能相关产(chǎn)业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行(xíng)精选和布局。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开(kāi)年以(yǐ)来，计算机行业在人工智能(néng)板块的带动(dòng)下，走出了波澜壮阔的行(xíng)情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路(lù)领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知名度更上一层(céng)楼。

　　他在一(yī)季度积极拥抱(bào)AI，所管理的诺安(ān)积(jī)极回报(bào)成为2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突(tū)飞猛进的发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业(yè)，或(huò)将成为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从(cóng)算法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接(jiē)入AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身(shēn)业务(wù)的(de)人(rén)工智能领域的研(yán)究，在股价飞涨(zhǎng)的背后，是(shì)相关公司在产(chǎn)业端的积极布(bù)局，人(rén)工智(zhì)能浪潮不可(kě)逆。

　　他也直言，诺安积(jī)极回报基金一(yī)季(jì)度主(zhǔ)要投资在人工(gōng)智能领域，算法、应(yīng)用、算力端都(dōu)有相应布(bù)局。

　　从诺(nuò)安积(jī)极(jí)回报的持仓看(kàn)，前十大(dà)重(zhòng)仓股进(jìn)行了较大幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列外(wài)，其他重仓股全部换(huàn)，新进(jìn)了长(zhǎng)川(chuān)科技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国(guó)际、江波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在(zài)2023年(nián)表现神(shén)勇(yǒng)，如诺安积极回报(bào)的头号重仓股(gǔ)中(zhōng)微公司，截(jié)至4月21日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨幅也超60％，这些表现(xiàn)较(jiào)好的重仓(cāng)股推(tuī)动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去(qù)年三、四(sì)季(jì)度基本(běn)保持在90％以上的(de)仓(cāng)位水平，去年(nián)三季末、四季(jì)末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季(jì)末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前(qián)十大重仓股相(xiāng)较去年底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯(xīn)片板块(kuài)，在(zài)当(dāng)前的(de)市场位置，迎接即将到来的科技大行情。

　　他(tā)还(hái)谈(tán)及芯(xīn)片板块的(de)两大(dà)细分领域，在(zài)一(yī)季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先(xiān)是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随(suí)着疫情落下(xià)帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至。产(chǎn)业(yè)端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水平(píng)见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未(wèi)来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智能出现了(le)突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业趋(qū)势。海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型持续迭代，到(dào)各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。而算力几何级的增长和(hé)边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需(xū)求将让芯(xīn)片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外(wài)一个(gè)重(zhòng)要板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经到(dào)了穷(qióng)途末(mò)路的地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之后，进一步(bù)的制(zhì)裁已经乏善可(kě)陈。国内晶(jīng)圆代工(gōng)厂一方面加速扩产(chǎn)成熟(shú)制程，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度(dù)看，芯片设备的国产化率却取得了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)增长。在(zài)全球晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大背景下，国产替代进程(chéng)加(jiā)速对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口气”增(zēng)长913.85％

　　受益于业(yè)绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩(jì)最强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩(jì)还是(shì)受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域大(dà)跌影响(xiǎng)，若截至4月20日(rì)，该(gāi)基金业绩超(chāo)过72％，一(yī)路(lù)涨(zhǎng)势如(rú)虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金(jīn)一(yī)季度(dù)规模暴(bào)增超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报(bào)去年底的规(guī)模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末(mò)规模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季(jì)度的(de)净值涨幅，这一(yī)规模暴涨更(gèng)多来自于投资者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以(yǐ)及诺安积极(jí)回(huí)报基金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成为基民热(rè)议的话题。

　　同样，受益(yì)于净值(zhí)大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外(wài)，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长(zhǎng)到一季度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研的副总，市场上管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也(yě)受到(dào)市场关注。

　　从最新(xīn)一季报披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季度主要对对人工智能相关产(chǎn)业链进行(xíng)了挖掘(jué)。

　　他管理(lǐ)的兴全合润(rùn)基(jī)金一(yī)季(jì)度新进了海(hǎi)康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨(chén)股(gǔ)份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光(guāng)模块方向相关。

　　其中，安(ān)防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技术应用于(yú)设备检测、产品盘点(diǎn)、安检等多(duō)类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动(dòng)记(jì)录表》中，海康(kāng)威视表示，AI纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗技术对(duì)海康威视的营(yíng)收增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是(shì)为(wèi)云计算和人工智能领(lǐng)域提(tí)提供以(yǐ)芯片为(wèi)基础(chǔ)的解(jiě)决方案(àn)，目前主(zhǔ)要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全球布局(jú)、国内领先的无(wú)晶圆半导(dǎo)体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢(xiè)治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就(jiù)狂买8个(gè)多亿，直接(jiē)买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒(máng)果超(chāo)媒(méi)、普洛药业在(zài)内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十大(dà)重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加(jiā)仓半导体等板块之外(wài)，互联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治(zhì)宇在(zài)一季(jì)报中表(biǎo)示(shì)，随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子(zi)版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度上涨。

　　基金报告期内(nèi)维持了较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立，招商核心竞(jìng)争力(lì)在(zài)当年弱市环(huán)境下斩获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受(shòu)关(guān)注(zhù)的(de)基金经理。

　　招商(shāng)核(hé)心竞争力(lì)一季报的披露揭(jiē)开了朱红裕(yù)的投资思路和(hé)路径。从股票持仓来看(kàn)，一季度末该基(jī)金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立以(yǐ)来(lái)的(de)最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积极的态度(dù)。从该基金2022年(nián)中报、三季报(bào)、年报来(lái)看(kàn)，其(qí)仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有所降低(dī)，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据(jù)显示，招商核(hé)心竞(jìng)争力配置中国(guó)大陆、中(zhōng)国(guó)香港股票(piào)市值(zhí)占基金(jīn)净(jìng)值比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前十(shí)大(dà)重仓股来(lái)看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技(jì)、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其(qí)中卫(wèi)宁健康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了(le)一(yī)些持(chí)仓调整，绿城(chéng)服务、中国(guó)民航信息网络、安(ān)琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季(jì)报(bào)中(zhōng)写道(dào)，一季度(dù)初期，我们基于对经济复苏预期(qī)大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对较高的部分(fēn)制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步(bù)逢低增(zēng)持了(le)港股中可能面临业绩拐点的物业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创(chuàng)造(zào)了(le)一定的超额收(shōu)益，但市(shì)场(chǎng)的博(bó)弈程度(dù)超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现了(le)较(jiào)为显著的偏离。我(wǒ)们(men)将(jiāng)基于中(zhōng)长期的行业(yè)研究视野，逆(nì)势(shì)而(ér)行(xíng)。

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