本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿石期货主力合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注(zhù)意到，本周后几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日，铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)一直(zhí)处于下跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行(xíng)态势(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示(shì)，截至(zhì)2023年(nián)4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本(běn)周加速下行，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表需继续(xù)走弱，二季度(dù)以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担(dān)忧进一步发(fā)酵。成材价(jià)格下降使得钢厂利润被进(jìn)一(yī)步(bù)压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需(xū)求走(zǒu)弱开始对炉(lú)料(liào)端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历(lì)史同(tóng)期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价(jià)格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端(duān)需(xū)求走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供(gōng)需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种(zhǒng)间形(xíng)成负反馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地产销售明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至(zhì)投资(zī)端尚需时间，一(yī)季(jì)度(dù)房屋(wū)新开(kāi)工(gōng)同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需(xū)求复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢(gāng)表需基本和去(qù)年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成压(yā)力。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析(xī)师何建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师(shī)马亮认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担(dān)忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下(xià)跌(diē)。

　　基本面(miàn)方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大，疏(shū)港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石库存(cún)总量矛盾(dùn)不明显(xiǎn)。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回(huí)升，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显低(dī)于历史平(píng)均水平(píng)，低库存有望成为常态，对(duì)补库不应有过高期待。海外主流(liú)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)二(èr)季(jì)度将逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运(yùn)创同期纪录，淡水河谷一季度产量也(yě)同比(bǐ)增加，到(dào)港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国产矿(kuàng)产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将逐步转向宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁(tiě)矿石供需将逐步转向宽(kuān)松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为，受澳洲飓风等因(yīn)素(sù)影响，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不过由于终(zhōng)端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱，政策调控(kòng)力度(dù)增大，价(jià)格逐(zhú)渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的是，上(shàng)海钢(迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁(tiě)水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均疏(shū)港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少39.10万吨；当前样(yàng)本(běn)钢厂的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按(àn)需补库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉(huī)期(qī)货铁矿石(shí)研(yán)究(jiū)员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将(jiāng)转向(xiàng)宽松，价格中(zhō迪奥丝绒和哑光有什么区别，迪奥丝绒和哑光哪种好看ng)枢将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺(wàng)季后(hòu)面(miàn)临回调压力(lì)，维(wéi)持(chí)逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清认为，近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交(jiāo)投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下(xià)周(zhōu)补库需求或有增加。综合来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数(shù)将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大(dà)，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供(gōng)应端表现(xiàn)缩量(liàng)，五(wǔ)一节前钢厂低(dī)库存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色(sè)板块的后市，何建(jiàn)辉认为，目(mù)前(qián)终(zhōng)端需求尚未有太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后(hòu)压力得(dé)到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧(jù)。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是(shì)经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改(gǎi)善，整体矛盾并不是太(tài)突出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意味着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位置不宜过分悲(bēi)观。预计市(shì)场整(zhěng)体以区间振荡(dàng)为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复(fù)苏(sū)力(lì)度。

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