美(měi)东时间周三，美(měi)联储发布的最(zuì)新会议(yì)纪要(yào)显示(shì)，美联储官员(yuán)在本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问(wèn)题上存(cún)在明显分(fēn)歧，更多官员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几位(wèi)与会者指出，如(rú)果经济发展与他们目前(qián)的(de)预(yù)期一致，那么在这次(cì)会议之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美国经济(jì)增长将(jiāng)放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步收紧货(huò)币政策的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与会者(zhě)认为(wèi)“在未(wèi)来的会议上可能有(yǒu)必要进(jìn)一(yī)步收紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的进(jìn)程可能会继(jì)续(xù)缓慢(màn)得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一致认为(wèi)，相(xiāng)对(duì)于美联储(chǔ)2％的(de)目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比预期更持久，因(yīn)为消费者支出强(qiáng)于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特(tè)别是如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的影响被(bèi)证(zhèng)明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有(yǒu)委员们指(zhǐ)出(chū)，信(xìn)贷条件进一(yī)步收紧(jǐn)可能(néng)会减缓家庭支出，减(jiǎn)少(shǎo)企业投(tóu)资和(hé)招聘，所有这些都将(jiāng)支持正在(zài)进行(xíng)的(de)产品和劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策走向

　　过去两周，一些美(měi)联储(chǔ)官员表(biǎo)示，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是合理的。但(dàn)包括(kuò)美联储主席鲍(bào)威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能(néng)更倾(qīng)向于不加息，以评估过去(qù)加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续第十(shí)次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政(zhèng)策(cè)路径之一。

　　对于(yú)未来(lái)的政策走向，由于全(quán)球经济前景的不确定性和近期(qī)银(yín)行业(yè)的压力，官(guān)员(yuán)们透(tòu)露未来(lái)的(de)决策将转向(xiàng)更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦在(zài)于，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍对(duì)未来收紧(jǐn)政策的(de)程(chéng)度表示(shì)不确(què)定，在这次利率决(jué)议(yì)之后(hòu)，美联(lián)储官员(yuán)最关注(zhù)的还(hái)是掌(zhǎng)握政策(cè)的主动权(quán)，因(yīn)此(cǐ)保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央(yāng)行大(dà)概率不会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者强调(diào)，至(zhì)关重要的是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提(tí)高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美联储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继(jì)续(xù)调高利率或是维持利(lì)率不(bù)变(biàn)都是有(yǒu)可能的。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年(nián)晚些时候(hòu)加(jiā)息。直到(dào)有(yǒu)明确证据表(biǎo)明通胀正在降温之(zhī)前，美联储都不应结(jié)束紧缩周期。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的加(jiā)息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)的最后(hòu)一次(cì)，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能在年底前(qián)降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于(yú)这(zhè)样一种假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表(biǎo)示(shì)，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取(qǔ)的是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意味(wèi)着(zhe)他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会支持(chí)这样的(de)观(guān)点，即他们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重(zhòng)冲击市场的银(yín)行业危机，美(měi)联(lián)储官员们对此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已(yǐ)准备(bèi)好使用他们的(de)工具，以确保(bǎo)金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾指出(chū)，银行业压(yā)力导(dǎo)致(zhì)的信贷(dài)收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此(cǐ)期(qī)间进一(yī)步(bù)下跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主要反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业压(yā)力再(zài)次加剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗份报告中(zhōng)表示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的(de)主(zhǔ)题是，围(wéi)绕(rào)地区(qū)性银(yín)行业危机(jī)带来的信贷紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上(shàng)限

　　对(duì)于受(shòu)到全球高度关注的债务(wù)上限僵局，纪(jì)要指出，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时(shí)提高债务上限(xiàn)，以避(bì)免(miǎn)金融体(tǐ)系和整体经(jīng)济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有(yǒu)序运作的重要性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和(hé)宏(hóng)观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代(dài)表继续举行债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在未(wèi)来几周(zhōu)内耗(hào)尽资金的不(bù)确定性(xìng)而言，美联储会议(yì)纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因(yīn)此该(gāi)行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为(wèi)他们有空间(jiān)从现在(zài)开始慢慢采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论(lùn)上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持(chí)续下(xià)跌的(de)状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受(shòu)采访时(shí)表(biǎo)示，谈判(pàn)的(de)情况“有一点(diǎn)点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示(shì)，共和(hé)党这边要求白宫(gōng)接受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是(shì)否有可能(néng)在未来(lái)24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协议(yì)其(qí)实可以非常快(kuài)，但民主党需要意识到他(tā)们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但(dàn)周三(sān)盘(pán)后的英伟达突(tū)然爆发，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本(běn)财年(nián)第一(yī)财季(jì)总共实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云(yún)计算平台和(hé)大(dà)型科技公司对(duì)GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实(shí)现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震惊的(de)是(shì)，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远(yuǎn)远(yuǎn)超过预期的(de)71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有(yǒu)涨有跌(diē)，其中(zhōng)苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概(gài)股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个股方面(miàn)，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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