因市场需求减少，正(zhèng)在持续发力的存储芯(xīn)片巨头(tóu)兆易(yì)创新（603986），一季度归母净利润同(tóng)比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年(nián)一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的(de)诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持(chí)该公司股票约603万股，混(hùn)沌投资老板葛卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四(sì)季度(dù)小幅减持44.8万股(gǔ)。不(bù)过，实际控(kòng)制(zhì)人朱一明(míng)的一致行动人香港赢(yíng)富得(dé)有限公司，将减持(chí)不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易(yì)创新股价为112.48元(yuán)，总市值为750亿元。

　　一季度净利突降78％

　　兆易创新4月27日披露的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润1.5亿元，同比下(xià)降78.13％，其(qí)主要原因是芯片(piàn)产品(pǐn)市场需(xū)求减少，公司营业收入同比下降，毛利率下(xià)降，导致毛利润同(tóng)比减少。

　　当日同时发布的(de)2022年年(nián)报显示(shì)，公司2022年营(yíng)业收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减(jiǎn)少(shǎo)约6.25亿元，较(jiào)2021年度减(jiǎn)少(shǎ三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式o)11.46％；传感器业务收入减(jiǎn)少约1.11亿元，较 2021年(nián)度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制器业务(wù)增加约3.73亿(yì)元，较2021年度增加约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求疲(pí)软影响，而微控(kòng)制器业务收入(rù)增加得益于公司多元(yuán)化产(chǎn)品布局，其来自工业、网通领域的收入增加弥补了(le)消费领域的收入下滑(huá)，并(bìng)带动微控制器业务(wù)收入增(zēng)长。

　　在净利润方面，2022年(nián)兆易创新为20.53亿(yì)元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这主要受如下方面的影响，一方面，财务费用(yòng)减少(shǎo)约2.22亿元，主(zhǔ)要(yào)是美元兑人(rén)民币(bì)汇(huì)率上升，汇兑收益(yì)增加。另一(yī)方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和(hé)研(yán)发费(fèi)用同比增加(jiā)约1.73亿元，主(zhǔ)要是(shì)人工、折旧摊销等(děng)费用的增加；资产减值(zhí)损失同比增(zēng)加约2.三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式18亿元，其(qí)中存货计提减值同(tóng)比增(zēng)加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比(bǐ)增加(jiā)0.86亿元(yuán)。

　　二级市场上，从2022年(nián)四季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺(nuò)安成(chéng)长混(hùn)合基(jī)金，已累(lèi)计减持约603万股，混沌(dùn)投资老板(bǎn)葛卫(wèi)东则(zé)仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控(kòng)人(rén)的(de)一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆(zhào)易创新同(tóng)日(rì)还公告，实际控(kòng)制人朱一明的一致行动(dòng)人香(xiāng)港(gǎng)赢富得有限公(gōng)司，拟自披露该减持计划(huà)公告(gào)日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采取集中竞价交易(yì)方式，减持不(bù)超过1190.5万(wàn)股股(gǔ)份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前(qián)，兆易创新的(de)业务主(zhǔ)要有三块，分(fēn)别是存储(chǔ)芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中(zhōng)，存储芯片占比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆易创新的(de)产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上(shàng)，兆易创新目前市占率排名全(quán)球第三，竞争(zhēng)对手主要有旺宏、华邦等(děng)企(qǐ)业。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内供应商包括铠侠(xiá)、华邦电子、旺(wàng)宏电子等企业占据(jù)了较高的市场份额。兆易创新通过差异(yì)化产品需求切入该细(xì)分(fēn)领域市场，以实现局部应用(yòng)领(lǐng)先。如小(xiǎo)容量 SPI NAND Flash 产(chǎn)品，可(kě)广泛应用于手机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消(xiāo)费类产品，公司在(zài)技术、产品以及市场应用方面都(dōu)处于领先地(dì)位(wèi)。随着公(gōng)司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领(lǐng)域至汽车(chē)市场。

　　在DRAM领域，目前全球存储器产(chǎn)业处于高度垄(lǒng)断，主要(yào)的DRAM厂商包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美光(guāng)科技，占据全(quán)球90％以(yǐ)上(shàng)的市(shì)场(chǎng)份额，排名其后的多为中(zhōng)国(guó)台(tái)湾地区的企业。兆易创(chuàng)新主要通过其兄(xiōng)弟公司长(zhǎng)鑫存储(chǔ)参(cān)与竞争，从(cóng)趋势来看，其(qí)产业技术开始(shǐ)起步发(fā)展(zhǎn)，但(dàn)占比依(yī)旧(jiù)很低(dī)。

　　根据世界半导(dǎo)体贸易统计组(zǔ)织（WSTS）的(de)数据，2022年全(quán)球半导体市场(chǎng)规模(mó)为5735亿美元(yuán)，比2021年增长(zhǎng)了(le)3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显(xiǎn)著放缓，而2023年(nián)全球半(bàn)导体市场(chǎng)的销售额预(yù)计则将小幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪存市场(chǎng)数据(jù)显示，2022年全(quán)球存(cún)储市场规模为1391.87亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)下跌15％，结束连续两年的双位数增长，其中DRAM市场规模为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一季末，多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司旗下被动和主动型基(jī)金持有(yǒu)该股。

　　从前十大(dà)流通股东变化看，一季度银河创新成(chéng)长和(hé)蔡嵩松管理的(de)诺安成长是持(chí)有该(gāi)股最多(duō)的主动(dòng)偏股基金(jīn)，不过(guò)，两(liǎng)只基金均在一季度(dù)减持(chí)了兆易创新，其中诺安成长减持近272万股，减持比例超25％。

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