今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金的相关(guān)销售业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关(guān)业务(wù)，只保留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利(lì)得(dé)基金(jīn)、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民(mín)商基金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终止合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别(bié)解(jiě)除5家合作关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构(gòu)数量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无(wú)非是以下(xià)三种情况：一(yī)是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得(dé)不到有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年(nián)以来权(quán)益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也加速了对尾部销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维护成本与合作(zuò)的潜力，基金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公(gōng)司渠道负责人(rén)透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估办(bàn)法(fǎ)，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不(bù)到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双(shuāng)向(xiàng)选择，基(jī)金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机(jī)构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对(duì)基金公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也(yě)有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外(wài)，另据(jù)某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三方(fāng)基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良联网平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位(wèi)将更加(jiā)夯实，而券商是以(yǐ)线下(xià)营业(yè)部为抓手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还(hái)是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不(bù)容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公(gōng)布的公(gōng)募基金(jīn)销售(sh广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良òu)保有(yǒu)量数据显(xiǎn)示(shì)，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网(wǎng)流量优势(shì)继续(xù)发力，银(yín)行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与此同时(shí)，也(yě)有111家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)代销(xiāo)数量不足百只。而(ér)在115家独立基(jī)金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期(qī)深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公(gōng)司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地(dì)瑞富基金、晟视(shì)天(tiān)下(xià)基金、植信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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