近期《2023年五一(yī)假期旅游(yóu)预测报告》显(xiǎn)示(shì)，该平(píng)台假期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景(jǐng)区门票、机票订单量(liàng)均反超2019年水(shuǐ)平。同(tóng)时民航局披露(lù)，从机票预订数据看，五一假期(qī)订票已超(chāo)600万人(rén)次，或(huò)成为史上旅游出行热度最高的五(wǔ)一假期。此(cǐ)外近20部影(yǐng)片定档五一，节假日院(yuàn)线有望迎来强复苏。在消费(fèi)需(xū)求火爆下，可以关注交运(yùn)、旅游、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游出行旺季来临

　　自去年(nián)疫情防控优化调整以来(lái)，国内疫(yì)后复苏趋势较强。近日某酒店龙头企(qǐ)业发布一季度经营数据，公司一季度整体入住率同比增长16.4％，平(píng)均房(fáng)价、RevPAR（每间可供租出客房产生(shēng)的平均实际(jì)营业收入）分别同比增长23.9％、58.3％，恢(huī)复(fù)至2019年同期的95％、125％和118％。

　　交运方面，据民(mín)航局数据(jù)，一季(jì)度民航运(yùn)输(shū)共完成运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行(xíng)业总体运输规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的77.6％，较2022年四(sì)季度大幅提升38.5个百分点；一季度共完(wán)成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿(yì)人(rén)次，同比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规模(mó)相当于(yú)2019年(nián)同期(qī)的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅提升51％。

　　五一假(jiǎ)期出(chū)行需求(qiú)更(gèng)是火爆。4月20日的(de)《2023年(nián)五一假期旅游预测报告》显(xiǎn)示，距离(lí)假(jiǎ)期不到10天，特别是住宿(sù)火爆程(chéng)度远超(chāo)预(yù)期，五一境(jìng)内酒店市场(chǎng)搜索(suǒ)热度已达2022年同期9倍以(yǐ)上，相较2019年五(wǔ)一(yī)同期也增长近(jìn)200％。今年五一也(yě)是出境团队游试(shì)点恢复后的首个长假(jiǎ)。数据显(xiǎn)示，出境机票搜索热度同比2019年同(tóng)期恢复至(zhì)大约120％，出境游酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热度同比2019年恢复(fù)至(zhì)大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部宣(xuān)布自4月29日(rì)起，所有来华人员可以登机(jī)前48小(xiǎo)时(shí)内(nèi)抗原检(jiǎn)测(cè)代(dài)替核酸检测，航空公司(sī)不再查(chá)验登机前检测(cè)证明(míng)。针对来华人员的防疫政策放(fàng)宽后，入境客(kè)流量有望进一步(bù)提升，继续(xù)刺激(jī)国际客流复苏。

　　与此同(tóng)时，民航局(jú)预(yù)计(jì)，五一假期民(mín)航将运(yùn)输旅客(kè)900万人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万、866万，去年相关数据未(wèi)公布，不过民航(háng)局当(dāng)时预(yù)计旅客量(liàng)为200万人次。因此(cǐ)今(jīn)年(nián)有望(wàng)将超过疫情前水平，成为史上旅游(yóu)出(chū)行热度最高的五一假期。

　　五一假(jiǎ)期预售数据仍然乐(lè)观，叠加出入境(jìng)政策进一步放开，旅游出行(xíng)市场均(jūn)呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复(fù)苏有望(wàng)接棒成主线(xiàn)

　　年(nián)报、一季报披露(lù)节(jié)前结束(shù)，截(jié)至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情(qíng)况看，旅游出行(xíng)相关板块景气度显著恢(huī)复，用整体法测算，申(shēn)万社会服务行业一季(jì)度归母净(jìng)利润增速达到(dào)144.40％，交(jiāo)通(tōng)运输行业一(yī)季度归(guī)母净利润增速则是142.55％。

　　由于2023年春(chūn)节是疫(yì)情放开后第(dì)一个长假，积压的(de)旅游出(chū)行需(xū)求(qiú)集(jí)中释放，且(qiě)春(chūn)节后旅游行情转入淡季，市场(chǎng)普遍预期旅游(yóu)业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来看(kàn)，伴随着景气复苏的持续(xù)兑现(xiàn)，行业有望重获市(shì)场关(guān)注。

　　另一方(fāng)面(miàn)，民航(háng)出行需(xū)求(qiú)恢复(fù)有望贯穿全年。同时供给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短(duǎn)缺问题凸显，后续或将逐(zhú)步好转。叠加票价(jià)改革(gé)仍在推进(jìn)，看好后续票价及客(kè)座率表(biǎo)现。

　　此外，作为国(guó)内重要(yào)节假日，“五(wǔ)一档”电影票房(fáng)市场也有较高(gāo)占比。从历(lì)史数据看，国内电影(yǐng)总票房自(zì)2017年(nián)的7.84亿元连升至2021年的16.74亿元，五一(yī)档期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由(yóu)于(yú)影院大范围关(guān)停，五一(yī)档期电影纷(fēn)纷撤档(dàng)，票房远不(bùkm是公里吗，1km等于多少公里)及预期，而(ér)2023年影院全(quán)面恢(huī)复运营，撤档重点影片加码(mǎ)五一档期(qī)，叠加观众km是公里吗，1km等于多少公里报复性(xìng)消费热(rè)情，预(yù)计今(jīn)年五一档(dàng)期将回(huí)升至2021年水平(píng)，延(yán)续此(cǐ)前连(lián)涨态势。

　　从影(yǐng)片供(gōng)给来看，已有(yǒu)近20部(bù)影片(piàn)宣布进入今(jīn)年“五一(yī)”档，数量(liàng)上(shàng)已超过历年同(tóng)档期，重点电影(yǐng)包(bāo)括《惊天救援》、《长空之王》、《检(jiǎn)察风云(yún)》等。此外，已上(shàng)映的电影《灌篮(lán)高(gāo)手》累计票房破4亿元（猫(māo)眼数据(jù)，截(jié)至4月28日(rì)），热度也有(yǒu)望延续。

　　而对于影视行业来说，AIGC的变革也(yě)会(huì)带(dài)来内容生产效率(lǜ)的(de)提升。前期策划，AI可辅助剧本生(shēng)成，并把(bǎ)剧本中角色、场景、道具、特(tè)效等元素转换成(chéng)拍摄日程(chéng)和预算。中(zhōng)期拍摄，AI可生成(chéng)布(bù)景，换脸(liǎn)换声，或直接使用(yòng)虚拟(nǐ)人替代真(zhēn)人(rén)演员。后期制作，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生(shēng)成音频、特效(xiào)、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片等宣(xuān)传素材。种种(zhǒng)因素叠(dié)加，该(gāi)赛道(dào)催化密集(jí)，当前投资机会凸显。

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