公(gōng)募基金一季(jì)报募(mù)集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持(chí)有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度成为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保(bǎo)持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所持基金股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基(jī)金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末(mò)的基金(jīn)规模为(wèi)562.09亿元，报告期(qī)内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中国海洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方(fāng)面，仍然持(chí)有商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证明自己(jǐ)的成(chéng)功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再买入(rù)也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一生，并将长xo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡(pō)上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和(hé)C类份额净值(zhí)增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的(de)集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报(bào)中指出，我国(guó)经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下(xià)行仍(réng)将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一(yī)个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股(gǔ)盈利增(zēng)速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chúxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的)了继(jì)续关(guān)注整个经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的(de)事，经营(yíng)效率提升，逆境中(zhōng)变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资(zī)机(jī)会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管(guǎn)理规模(mó)最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加仓海(hǎi)康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，今年一季(jì)度疫情对经济的影响基本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随(suí)着中国的稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等(děng)子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司进行精选和布(bù)局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻(xún)找(zhǎo)具(jù)有良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢(xiè)治宇(yǔ)表示。

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