五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不平静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美(měi)国加(jiā)州(zhōu)金融保护(hù)与(yǔ)创新(xīn)部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接管了第(dì)一共和银行(xíng)，这是(shì)本轮美国银行(xíng)业危机中(zhōng)第四(sì)家倒(dào)下的银行(xíng)，同时也是(shì)美国历史(shǐ)上(shàng)第(dì)二大(dà)的破产银行。此前(qián)我们多次强调，美国银行业危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了(le)。随着经济的衰退，银行的(de)资产将持续减值，高息又(yòu)会令其成(chéng)本抬升，银(yín)行(xíng)的(de)经(jīng)营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成(chéng)为(wèi)焦点，美(měi)国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动(dòng)，再次(cì)提高(gāo)债(zhài)务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众(zhòng)议(yì)院投票通过(guò)债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高(gāo)美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限(xiàn)，以换取大幅(fú)削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共(g社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说òng)和党领袖麦(mài)卡锡提出的(de)债务上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能性，并解决(jué)债务上限问题(tí)。两党在提(tí)高(gāo)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题(tí)上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起(qǐ)“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年以来最(zuì)高的一次(cì)。美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美(měi)国一直(zhí)在玩儿(ér)这种借新还旧(jiù)的(de)把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以一(yī)直这样(yàng)玩(wán)儿下去。但(dàn)当前(qián)美元出现信用危机，全球掀(xiān)起去美元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很(hěn)可能即将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下(xià)472亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)历史新高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时(shí)隔14年，再(zài)度(dù)出现贸易(yì)逆差。今年第(dì)一(yī)季度(dù)韩国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅(fú)较(jiào)2月的7.5％明显扩大(dà)，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口(kǒu)五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴减(jiǎn)35％，反映存(cún)储器芯片价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握(wò)的(de)实时(shí)全(quán)球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都(dōu)多，他(tā)称温和(hé)的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷会(huì)产生周期(qī)。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出(chū)刺激(jī)经济增长，而(ér)还钱的(de)时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成本上(shàng)升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年(nián)，全球债务总量约为83万亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就(jiù)是说，当前全球债务规模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机(jī)一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日(rì)即大(dà)幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来(lái)看，标(biāo)普指数是大级别的(de)B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是(shì)月线级别(bié)的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数(shù)局部出现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中(zhōng)阴创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非(fēi)常大(dà)。欧股目前仍处于高位，这一(yī)次见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗商品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能(néng)跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文华商(shāng)品指数来看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机(jī)会已经(jīng)很久了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于(yú)美(měi)联储的(de)无(wú)限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大(dà)放(fàng)水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力(lì)去杠杆(gān)，将重(zhòng)建(jiàn)世界经济新秩序。百(bǎi)年大变(biàn)局不是(shì)说(shuō)着(zhe)玩儿的(de)，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪(nǎ)里？怎么还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头(tóu)一直都活在被质(zhì)疑(yí)和嘲(cháo)笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没有来，总是在希望与失望中不断轮(lún)回(huí)。但无(wú)论如何，我一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪(jì)金融危机(jī)一定会爆发(fā)，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样(yàng)去等(děng)待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了(le)。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等在(zài)至暗时刻；你(nǐ)被击(jī)破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个(gè)错过，一(yī)遍一(yī)遍来过，一次一(yī)次放过，一声一声笑着(zhe)，一声一声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它(tā)的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属于(yú)永不(bù)言弃，对真(zhēn)理社会使命用英语怎么说，使命用英语怎么说执着追求的(de)人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将一战(zhàn)封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕子(zi)归(guī)来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存(cún)在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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