投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟(wěi)达今年(nián)股价的强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司股价(jià)最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突(tū)破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为(wèi)社会带来深远的影响。”除(chú)了(le)英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大(dà)了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也(yě)早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通(tōng)达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这(zhè)些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的(de)数(shù)据来看，部分(fēn)被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集中(zhōng)在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高(gāo)的(de)是广发纳(nà)斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持(chí)有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最高的是广发全球精选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净(jìng)值(zhí)比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国内AI投资(zī)的(de)热(rè)潮与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的(de)另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该(gāi)公(gōng)司今年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩(jì)远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收(shōu)创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场预期(qī)。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美股科技股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来(lái)看，AI应用(yòng)已是(shì)科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能(néng)够(gòu)率(lǜ)先(xiān)建立起良好商业模式的公司(sī)与掌(zhǎng)握(wò)AI应(yīng)用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的公司将(jiāng)会(huì)成为未来最有潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看(kàn)起来很美(měi)好(hǎo)，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多因(yīn)素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从(cóng)3月中旬一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全(quán)球半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来拐点。在缺(quē)乏基本面支撑的情况下(xià)，4猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临(lín)咨询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱(qū)动力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处(chù)理器）为(wèi)代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能(néng)扩张信息就是(shì)最(zuì)好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强(qiáng)劲有力，且空(kōng)间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业绩高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值得(dé)期(qī)待(dài)，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不变色(sè)，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程猫肠胃不好老是吐怎么办，猫咪隔三差五吐但是精神很好度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业(yè)景气能(néng)够(gòu)反映在未来的业(yè)绩上，要避(bì)免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持(chí)的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要以(yǐ)合适的价格买(mǎi)入，否则(zé)很可能会赚(zhuàn)了景气亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛道。

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