用(yòng)友网络（600588）的3.0-II转型(xíng)，即(jí)云服务转型第(dì)二阶段进展明显不佳。

　　2023年一季度，用友网络(luò)净亏(kuī)损3.97亿元，创公司(sī)2001年5月上市以来单季最大(dà)亏损；2022年净利(lì)润(rùn)2.19亿(yì)元，同比下降69％，是2020年以来连续(xù)第(dì)三年(nián)净利下(xià)滑。与此对应的(de)是，2020年(nián)以来公(gōng)司股价持续大跌。

　　这(zhè)与(yǔ)用友网络(luò)3.0-I转(zhuǎn)型阶(jiē)段营(yíng)收、净(jìng)利同步大增、股价(jià)大涨的同向共振(zhèn)，大相迥异。

　　目前，用友(yǒu)网络股(gǔ)价为21.61元，市值741.9亿元(yuán)。

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　　上市23年来(lái)单季最大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络(luò)4月28日晚(wǎn)间发布2023年第一季度报告，一(yī)季(jì)度(dù)实(shí)现营业收入14.75亿元，同比(bǐ)增长15.3％；归属于(yú)上市(shì)公司股东的净亏损3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上市以(yǐ)来单季(jì)最大亏损。

　　此前，用友网络发布的年报显示(shì)，2022年公司营(yíng)收92.62亿元，仅(jǐn)微增3.69％；归母(mǔ)净利润2.19亿元，同比下降69％。这是在2019年创下(xià)净利11.8亿元的历史最(zuì)高点之后(hòu)，用友网络连续第三年净利下滑。

　　从股价来看(kàn)，在(zài)2020年7月创(chuàng)下历(lì)史(shǐ)新高之后，用友网(wǎng)络股价就总体上呈下降(jiàng)趋势。

　　2022年定增53亿

　　葛(gé)卫东等投资者被套

　　在2022年股价(jià)大跌(diē)前，用(yòng)友网(wǎng)络在股价相对高点进行了定增融资。此次定增吸(xī)引(yǐn)了不少(shǎo)机构参与(yǔ)，包括高(gāo)毅、葛卫(wèi)东等知名机构和投资者(zhě)。

　　2022年1月，用友(yǒu)网(wǎng)络披露(lù)定(dìng)增结(jié)果(guǒ)，增发数(shù)量约1.7亿股，每(měi)股价格为31.95元，定增(zēng)募(mù)资约53亿元(yuán)。当时(shí)，在定增市场颇为活跃的私(sī)募大佬葛卫(wèi)东，也(yě)参(cān)与(yǔ)了定增，投入资金约2亿元。

　　但在定增结(jié)束之后，用(yòng)友网络发(fā)布的2021年业(yè)绩明显不及市场预(yù)期，2021年(nián)净(jìng)利(lì)润为7.078亿元，同比下28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络(luò)的2022年各季度(dù)业绩更是连(lián)续爆雷：一(yī)季报净利润-3.932亿元，同比下降(jiàng)2931.14％；半年报净利润-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润-5.395亿元，同比下降525％。

　　在此背景下(xià)，用友(yǒu)网络的股价从2022年2月37元的高点，最低跌至(zhì)2022年9月(yuè)的16.28元，跌幅近六成(chéng)。而葛卫东的总持(chí)股数(shù)，也从2022年一季度(dù)的7626万股(gǔ)，到2022年三(sān)季度末退出前(qián)十大股东，在此(cǐ)期间(jiān)，其(qí)减(jiǎn)持数(shù)量至少有4100万股。其定增投(tóu)资(zī)也惨(cǎn)遭被套。

　　2022年以来，用友(yǒu)网络股价(jià)大跌。

　　蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思rong>云服务(wù)转型第二阶段道阻且长

　　在用友网络的发展历史(shǐ)上，其1.0阶段是(shì)通过财务软(ruǎn)件(jiàn)服务企(qǐ)业的会计电算(suàn)化(huà)，2.0阶段(duàn)是通过ERP软件服务企业的信息化，现在(zài)的3.0阶段是服务(wù)企业的数智化(huà)。

　　具(jù)体来说，从2016年起，用(yòng)友(yǒu)的3.0-I战略是转型云(yún)服(fú)务业务，引领中国企业级(jí)服务市场。在此基础上(shàng)，公司2020年进入(rù)新的战(zhàn)略(lüè)发展阶段(duàn)（3.0-II），战略目标(biāo)是(shì)构(gòu)建和运营全球领先的企(qǐ)业云服务(wù)平(píng)台。

　　2015年，用友网络正式发布(bù)了完全基于互联网(wǎng)架构的企业互联网开发平(píng)台。2017年以来，其云平(píng)台、财务云(yún)、人力云(yún)等云(yún)产品得到逐步发(fā)展，各领域云上线运营、逐(zhú)步融(róng)合(hé)。

　　从2017年(nián)开始，用友BIP经历(lì)了第一个阶段的(de)”用友云(yún)”面世、云平台(tái)及(jí)领域(yù)服务(wù)快速发(fā)展，第二个(gè)阶段的统一(yī)底座和服务融合。2022年(nián)8月(yuè)，经过(guò)6年的规模(mó)研(yán)发和持续迭代，用友(yǒu)的BIP 3正式发布，用友云(yún)进入新的发展阶段。

　　从公司业务占比来看，用(yòng)友网络云服务(wù)转型(xíng)取得(dé)了较大成功(gōng)。

　　2022年(nián)，其云(yún)服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比增长19.4％，占总营(yíng)收的比重为68.6％，较(jiào)2021年提(tí)升9个百分点，已成为公(gōng)司(sī)主要(yào)收入(rù)来源并继续扩大收入占比。

　　但从高端市场份(fèn)额(é)来(lái)看，用友却还是没有(yǒu)多大突破。《2021年中国工业软件发(fā)展(zhǎn)白皮(pí)书》显示，国(guó)产ERP软件整体(tǐ)市占率超过70％，其中用友市占(zhàn)率达到(dào)40％。但在高端ERP市(shì)场，国产ERP软(ruǎn)件占有率仅有(yǒu)25％，国外巨头SAP和Oracle占比达到53％。

　　3月(yuè)20日，在市场曝出华为将在4月(yuè)启用自己研发的MetaERP软件(jiàn)之后(hòu)，用友网(wǎng)络股(gǔ)价直接跌停。尽管华(huá)为目前仅为(wèi)自(zì)用(yòng)，并不一(yī)定(dìng)会(huì)面向外(wài)部(bù)市场提供高端ERP软件，但股价的跌停(tíng)，反应出市场对用友在(zài)高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力信心(xīn)的严重(zhòng)不足(zú)，也反应了其(qí)在高端市场(chǎng)的进展不佳(jiā)。

　　具体到(dào)财(cái)务和股(gǔ)价上，在(zài)用友网络3.0转型第一阶段，即2016年-2019年，在其(qí)营收逐渐增(zēng)长的(de)同(tóng)时(shí)，净(jìng)利润(rùn)也在(zài)同时逐年(nián)增长，且(qiě)增(zēng)幅远(yuǎn)高于营收增幅(fú)。对应(yīng)到(dào)股价上，在此期间，用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但在用友网络(luò)3.0转(zhuǎn)型的第二阶段，即2020年(nián)至今，其营收仅仅小幅增长，几乎(hū)可以(yǐ)说是踏步不前，净(jìng)利润却大幅下跌，股(gǔ)价也因此大跌，公司市值严(yán)重缩水(shuǐ)。

　　用友(yǒu)网络董事长王文京(jīng)在2022年曾(céng)表示，3.0阶段，用友的(de)市(shì)值还是有很大的提升空间。但(dàn)从目前的情(qíng)况来看，用友3.0的第二阶(jiē)段(duàn)，道(dào)阻且长。

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