全(quán)球头号(hào)对冲(chōng)基金桥水的最新(xīn)调仓(cāng)情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度(dù)末的美(měi)股持仓市(shì)值达到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓(cāng)，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只(zhǐ)消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓(cāng)了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今年4月末，桥水管(guǎn)理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今年一季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元，较胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基(jī)金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买(mǎi)进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年(nián)一季度末晋升(shēng)为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是今年一季度都进(jìn)行了减持，比如其(qí)第三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么yě)减持了百事(shì)可乐(lè)、可口可乐，持股数(shù)量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的(de)减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在一季(jì)度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的强生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君(jūn)梳理了桥水(shuǐ)基金美(měi)股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持(chí)了(le)脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.12亿(yì)美(měi)元；此外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水(shuǐ)在一季度(dù)减持的标的相对(duì)较多，除去前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领航(háng)富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持(chí)股数量降(jiàng)至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元(yuán)。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持(chí)了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基(jī)金从去年年(nián)底以来出现较大涨(zhǎng)势(shì)，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金(jīn)联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持续增长期的开(kāi)端(duān)，因为全球对(duì)美(měi)元(yuán)去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表示(shì)，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使(shǐ)得它不(bù)仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的(de)工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最(zuì)新(xīn)观点(diǎn)曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合(hé)首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济(jì)体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方经济体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政(zhèng)策——目前紧缩政策造成(chéng)的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济(jì)和(hé)市场(chǎng)带来一定的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接近(jìn)于(yú)均衡——支(zhī)出与(yǔ)劳动力产(chǎn)出(chū)水平一致，通胀(zhàng)可控，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使人(rén)们抛(pāo)售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率(lǜ)（即(jí)现金(jīn)未来实际(jì)收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止尚(shàng)未严重影响风险溢(yì)价和经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况(kuàng)极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方国(guó)家相(xiāng)比，中国、日本和许多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不(bù)同(tóng)位(wèi)置，这些(xiē)国家(jiā)和地区的(de)政策制定(dìng)者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进(jìn)了经(jīng)济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微(wēi)发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息25个(gè)基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策(cè)指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持(chí)观望态度(dù)。这符合我们(men)对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水表示，为了应对(duì)疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都推(tuī)出(chū)了大规模财政(zhèng)刺激政(zhèng)策(cè)，引发(fā)了(le)通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高通胀，央行不(bù)得(dé)不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债(zhài胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么)券。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧(jǐn)政策，银(yín)行业就会继续承压，从而(ér)影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第(dì)一共和银行被接管，再次(cì)凸(tū)显美国金融体系面临压力，股市和(hé)债(zhài)券收益率出现下跌。美国(guó)可(kě)能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势(shì)再(zài)做出决策。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么