金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特(tè)估”来了！

　　午后(hòu)上证报发(fā)布一(yī)则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工(gōng)商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召开。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为“在(zài)服务(wù)中国式(shì)现代化(huà)中(zhōng)促进金融业估(gū)值提升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消(xiāo)息发布后，市场纷纷认为这是“中(zhōng)特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等(děng)都(dōu)有出色(sè)表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶段新(xīn)高，中国平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大行午后集体(tǐ)翻红(hóng)，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主(zhǔ)题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金(jīn)策略指(zhǐ)出，部(bù)分高分红(hóng)国(guó)企标的(de)近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相(xiāng)对(duì)较弱板块（如部分金融）做出(chū)的正常(cháng)反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证(zhèng)券也指(zhǐ)出，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全边际和性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或(huò)仍具有(yǒu)较强的持续性。从估值和(hé)交易拥(yōng)挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主题的(de)安全边(biān)际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中(zhōng)信(xìn)证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月(yuè)中旬以来先后(hòu)步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继(jì)续低(dī)迷，4月新发古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好(fā)规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于(yú)3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首(shǒu)次(cì)单月净流(liú)出，5月(yuè)截(jié)至12日恢复净(jìng)流(liú)入75.8亿元，但较前3个(gè)月的(de)平(píng)均水(shuǐ)平仍有较(jiào)大差距(jù)。在缺(quē)乏持续增量机构资金(jīn)的(de)情(qíng)况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到(dào)极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经济全面系(xì)统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需要时间和耐心，主题(tí)交易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程中(zhōng)的(de)阶段性(xìng)产物，过度博(bó)弈降(jiàng)低(dī)了市场定价的有效性(xìng)，但(dàn)也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜(qián)在回报(bào)，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重回低位(wèi)业绩(jì)驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想要(yào)！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基(jī)金经理直言，中特(tè)估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当(dāng)前位置(zhì)对他而言没(méi)有(yǒu)配置的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的(de)角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估的理由，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股在两三个(gè)交易日内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着资金(jīn)已(yǐ)迫(pò)不及待(dài)在进行(xíng)抢筹(chóu)码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度(dù)意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份发行(xíng)上限，基金(jīn)管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品的首募(mù)规模上限均为(wèi)20亿元(yuán)人民币。

　　事(shì)实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多(duō)只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好资金净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增(zēng)幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规模增(zēng)幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全市(shì)场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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