投资者除了(le)关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片(piàn)巨头(tóu)公司(sī)英(yīng)伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价(jià)达397.7美元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼(bī)近万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术，英伟达公司的股(gǔ)价(jià)在近(jìn)期大涨。5月30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再(zài)次突(tū)破(pò)万亿美元(yuán)的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的(de)工作正在改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是(shì兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传(chuán)媒、云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包(bāo)含(hán)32家A股上(shàng)市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务(wù)上的合(hé)作。从公募基金一季(jì)度末(mò)的数据(jù)来看(kàn)，部分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基金主要集中在(zài)能(n兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只éng)投(tóu)资海外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统(tǒng)计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规模最高的是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度(dù)末规模为147.59亿(yì)元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有英伟达(dá)且规模最高的是(shì)广(guǎng)发全球精选，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟(wěi)达(dá)是(shì)其第二大(dà)重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持有(yǒu)微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只告(gào)诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美(měi)元(yuán)，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规模最大的(de)一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻求AI主(zhǔ)题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股(gǔ)公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的(de)突(tū)破(pò)口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的(de)公司与(yǔ)掌握AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特(tè)质，他们的中(zhōng)长期基本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事(shì)看起来很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成(chéng)交(jiāo)热度(dù)上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐(guǎi)点。在(zài)缺乏(fá)基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最近(jìn)两(liǎng)周，半导体板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师秦(qín)洪告(gào)诉记(jì)者(zhě)：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英伟达(dá)的股(gǔ)价表现以及背(bèi)后(hòu)的(de)产能(néng)扩张(zhāng)信息就是最(zuì)好的(de)例证。而(ér)从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高增长等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律永(yǒng)不变色，所以投资与(yǔ)产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另(lìng)外，好的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最(zuì)后，投资者(zhě)要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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