中国金融行业加速(sù)对外开放(fàng)，外资券(quàn)商们的(de)2022年过得如何？

　　近日，外资控股(gǔ)券商2022年的“成绩单”陆续公布：9家(jiā)外资控股券(quàn)商中，仅有(yǒu)4家(jiā)在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批(pī)成立的摩根大(dà)通证券2022年(nián)业绩突飞(fēi)猛进，当年(nián)净(jìng)利(lì)润(rùn)达(dá)到2.63亿元，领先各家(jiā)“洋(yáng)券商”。相比之(zhī)下，与摩根大通证(zhèng)券同期获(huò)批(pī)的野村东方国际证券(quàn)2022年亏损达(dá)到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧。

　　另外，今年3月(yuè)瑞信(xìn)、瑞(ruì)银“官宣”合(hé)并，两家国际金融巨头(tóu)均在(zài)国内拥(yōng)有外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞(ruì)信证券2022年(nián)亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银(yín)证(zhèng)券则大赚2.24亿(yì)元。后续两家外资(zī)控股券商面临的“一(yī稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字)参一控”问题(tí)如何(hé)解(jiě)决，仍是业(yè)内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理(lǐ)转型”成为(wèi)行(xíng)业热(rè)词(cí)。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股东资源禀赋、深入(rù)财富(fù)管理成为其在(zài)中国展业的首要方(fāng)向。稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字

　　来看(kàn)详情(qíng)——

　　9家外资控股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家(jiā)证(zhèng)券公司来说，除了面(miàn)临行业“二八分化(huà)”的(de)激(jī)烈态势，来自“洋券商”们的市(shì)场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公布各(gè)家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务数据，9家(jiā)外资(zī)控股券(quàn)商纷纷晒出2022年成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场行情、成立(lì)时间、牌照资(zī)质(zhì)等问题，9家共有5家出现亏(kuī)损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东(dōng)方国(guó)际证券（-2.25亿元(yuán)）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元(yuán)）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比下降41.91％；实现净(jìng)亏损2.55亿元，由(yóu)盈转亏。野村(cūn)东方国际证(zhèng)券则延续(xù)自成立以来的(de)亏损状态：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因获得外资股(gǔ)东增持而成(chéng)为外资控股券(quàn)商的汇丰前(qián)海(hǎi)证券(quàn)，业绩较(jiào)上年出现明(míng)显进步，但仍然录得亏损：2022年实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入5.04亿(yì)元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上(shàng)年同(tóng)期为亏(kuī)损1.59亿元(yuán)。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均(jūn)于2020年获得(dé)证监会批文(wén)，分别于2020年底(dǐ)、2021年(nián)初完成工商登记，正式展业时间(jiān)不长(zhǎng)。星展证券(quàn)2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长(zhǎng)76.71％；亏损8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年(nián)同(tóng)期有所收窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一步扩大。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证(zhèng)券行(xíng)业营业收入普遍下降，外资(zī)控股券商也(yě)难以(yǐ)幸(xìng)免。且新公司建设(shè)成本(běn)、业务费(fèi)用(yòng)、员工(gōng)薪酬等支出过高，在展业(yè)初期(qī)容易(yì)导致亏损(sǔn)的(de)产生。

　　与(yǔ)国(guó)内大型券商(shāng)相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有(yǒu)限，因此影响2021年业绩(jì)的主要还(hái)是经纪、投行等传统业(yè)务。

　　例如(rú)，瑞信证券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示(s稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字hì)，其当年(nián)投行(xíng)业务手续费及佣金(jīn)净收(shōu)入为6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经(jīng)纪(jì)业(yè)务(wù)为(wèi)1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出(chū)则有增无减，业务(wù)及管理费(fèi)从上年的4.27亿(yì)元(yuán)增长(zhǎng)到5.38亿(yì)元。“赚少花多”，导致(zhì)业绩出现(xiàn)大额亏(kuī)损。

　　摩根大通证券大(dà)赚2.6亿

　　当然，也有“外来的和尚”念好了(le)中国市场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有(yǒu)4家外资控(kòng)股券商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根(gēn)大通证券（2.63亿元）、瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万(wàn)元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券和(hé)瑞银(yín)证券均实现了营收、净利润的双增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业(yè)收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这(zhè)一业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的(de)“券(quàn)业小(xiǎo)年”可算(suàn)是相(xiāng)当(dāng)亮眼。

　　从员(yuán)工规(guī)模来看，截至(zhì)2022年底(dǐ)，摩根(gēn)大通证券(quàn)共有员工(gōng)210人，数量在行业内排名下游，但(dàn)其业绩(jì)已跻身行(xíng)业中(zhōng)游水平(píng)，而这只是摩根大通证(zhèng)券展业的第三个(gè)完(wán)整会计年度(dù)。

　　公开信息显(xiǎn)示，摩根大通证(zhèng)券于2019年3月(yuè)获得证监(jiān)会(huì)批复(fù)，成(chéng)立(lì)合(hé)资证券(quàn)公司(sī)。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥(qiáo)集团、珠海迈兰德等(děng)5家(jiā)内(nèi)资股东持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内(nèi)资股东所持股权，成为摩根大通证券唯(wéi)一(yī)股(gǔ)东(dōng)。

　　财务报表显(xiǎn)示(shì)，摩根大通证券2022年经纪业(yè)务大爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表示，其证券经纪业(yè)务团队(duì)成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展(zhǎn)和运(yùn)作取得进(jìn)一步(bù)进展，新客户开发稳步推(tuī)进。摩(mó)根大通证(zhèng)券充(chōng)分利用全(quán)球化的平台优势，整合(hé)集(jí)团资源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的(de)合格境外(wài)机构投资者，目标客群机构投资者队伍(wǔ)逐年壮大。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发合并

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除(chú)摩根大通证券(quàn)外，瑞银证券在(zài)2022年(nián)也取得了较好的业绩表现：当期(qī)实现营业收入11.79亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是(shì)进(jìn)入中国时间最早的一批合资券商之(zhī)一，早(zǎo)在2007年(nián)就已(yǐ)在国内展业。2022年(nián)3月，瑞士(shì)银行受让两家内资股东分别(bié)持有的(de)14.01％、1.99％股权，持股比例(lì)提升至(zhì)67％。截至2022年年底(dǐ)，瑞银证券(quàn)共有(yǒu)正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证券2022年投行业务进步明(míng)显，当(dāng)期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同(tóng)比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完成了创业板(bǎn)注册制(zhì)改革后(hòu)的(de)IPO保(bǎo)荐项目，积极(jí)筹备并参与了沪深交易所互联互(hù)通全球存托凭证业务等(děng)。

　　值(zhí)得关注的是(shì)，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞士信(xìn)贷被竞争对手瑞(ruì)银收购。瑞(ruì)信集团和(hé)瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正(zhèng)式宣布达成(chéng)合并协议，瑞士联(lián)邦财政部(bù)、瑞士国(guó)家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市(shì)场监督管(guǎn)理(lǐ)局（FINMA）介入了(le)此项交易(yì)。

　　上月瑞银发(fā)布一季报时表示，对(duì)瑞信(xìn)的收(shōu)购交易预计在6月底前完(wán)成。不言而喻(yù)的是(shì)，集团(tuán)层面的(de)合(hé)并(bìng)对(duì)两家(jiā)外资(zī)控股券商在(zài)中国展业情况(kuàng)，也将造成一定影响(xiǎng)。

　　基于(yú)此，审计所普华永道对瑞信证券出具了(le)带强调事(shì)项(xiàng)段的(de)无保(bǎo)留(liú)意见审计报(bào)告：2023年3月19日(rì)，瑞信集团与(yǔ)瑞银集(jí)团(tuán)股份公(gōng)司之(zhī)间达成协议和合(hé)并计划，截止报告(gào)日(rì)，上述(shù)协(xié)议和合并计划的完成日(rì)尚(shàng)不明(míng)确(què)。瑞信(xìn)证券(quàn)作为瑞信集团股份有限(xiàn)公司下属控股(gǔ)子公司，未来(lái)的运营(yíng)和(hé)财务业绩(jì)受到上述合并可能(néng)产生(shēng)的(de)影响亦不明(míng)确，该事项(xiàng)表明存在可能导致对公司持(chí)续经(jīng)营能力产生重(zhòng)大疑虑(lǜ)的重大不确定(dìng)性。

　　瑞信证券前身为(wèi)成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修订《外商参股证券公司设(shè)立(lì)规则》后首家获批的(de)合资(zī)证券公(gōng)司。2020年4月，证监会(huì)核准瑞信向瑞信方正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正(zhèng)更名(míng)为(wèi)瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证(zhèng)券公告称，拟以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证券(quàn)49％股(gǔ)权。在该笔交易完成后，瑞信将(jiāng)全资持有(yǒu)瑞信(xìn)证券。但突如(rú)其(qí)来的瑞(ruì)信、瑞银合(hé)并，使得瑞银证券和瑞信证券(quàn)将受同一股(gǔ)东控制。

　　根(gēn)据《证券公司股权(quán)管理规定(dìng)》，证券公司股东以(yǐ)及股东的控股股东、实际控制人参股证(zhèng)券公司的数量不得超(chāo)过2家(jiā)，其中控制证券公(gōng)司的数量(liàng)不得超(chāo)过1家。在面临“一(yī)参一控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞(ruì)信证券的牌照或将面临“一去一(yī)留”的(de)局面。

　　深(shēn)入财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财(cái)富管(guǎn)理转型(xíng)”成为行业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法(fǎ)”不难(nán)发现，依(yī)托(tuō)于(yú)各自资源(yuán)禀赋深入财富管(guǎn)理成为其在中(zhōng)国(guó)展(zhǎn)业的首要方(fāng)向。

　　例如(rú)，野村东方国(guó)际(jì)证券(quàn)表示，2022年其财(cái)富管(guǎn)理业务在(zài)原有“大(dà)宗(zōng)交(jiāo)易(yì)”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一(yī)资产管理账户）”等业务(wù)持(chí)续推进的基础上(shàng)，新(xīn)增了特色投资咨询(xún)服务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大宗减持服务(wù)、集团间跨境(jìng)业务(wù)联动等多种业务(wù)模式(shì)，通过服务(wù)手段的增加及(jí)优(yōu)化，为客户提供多维(wéi)度(dù)、一站式的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野村东方国际证券财富管(guǎn)理(lǐ)业务将定位于“中国高(gāo)端财(cái)富人群(qún)”，从产品(pǐn)配置(zhì)、人员建(jiàn)设、中后台支持(chí)以及集团跨境合作四个(gè)方面(miàn)入(rù)手，打造以产品为中心(xīn)的业(yè)务核心竞争力(lì)，持续(xù)为中国(guó)投资者提(tí)供具有野村集团特(tè)色的高质量(liàng)财富管理服务(wù)。

　　在完成高盛集(jí)团全资持股备案(àn)后，高(gāo)盛高华在2021年(nián)底与北京高华签订《业(yè)务转(zhuǎn)让(ràng)协议(yì)》，受让北京高华的(de)所有业(yè)务。2022年(nián)5月，高盛高华(huá)获证监会核发新增(zēng)证券经纪、证(zhèng)券投资咨询、证(zhèng)券自营及代销金融产品(pǐn)业务的业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京(jīng)高华完成业务迁移(yí)工作。

　　高盛高(gāo)华表示(shì)，其(qí)将持续(xù)以资产配置(zhì)为核心进行(xíng)新产品和(hé)服务的研发工作(zuò)，进一步赋(fù)能部门为在岸客(kè)户提供财富管(guǎn)理综合解决(jué)方案(àn)，丰富(fù)客(kè)户(hù)产品种类选择，开展境(jìng)内私人财富管(guǎn)理平台未(wèi)来(lái)战略规划，并进一步(bù)拓展境内(nèi)产品(pǐn)平台。

　　与此同时，高盛(shèng)高华(huá)将持续推(tuī)进私募股权基(jī)金(jīn)管理人（PEWFOE）的(de)设立(lì)工作，持续代销第三方金融产品并推进跨境投资新产品(pǐn)的研发(fā)，为客户提供直接(jiē)对接境外资(zī)本市场的机会。

　　另外，依托于外(wài)资股东打造私人财(cái)富管理业务(wù)，这在具备外资银行股(gǔ)东背景的券商中较为多见。例如，汇丰前海证券表示，其于(yú)2022年4月正(zhèng)式成(chéng)立私人(rén)财富管理部，负(fù)责公司高净值个(gè)人(rén)客(kè)户综合财富管理业务(wù)的(de)运作。私人财(cái)富管理部以汇丰前海证券为平(píng)台，依托汇丰环球私(sī)人银行，致力为高净(jìng)值和超(chāo)高净值客户及其家族提供(gōng)专(zhuān)业、多(duō)元及定(dìng)制化的(de)资产配置服(fú)务(wù)，为客户实现(xiàn)其投资目(mù)标。

　　瑞银证券(quàn)则(zé)另辟蹊径(jìng)，推出家族信托资讯业务(wù)，与4家国内头部信托公(gōng)司达(dá)成(chéng)战略(lüè)合作。同时，瑞银证券(quàn)在(zài)2022年重启深圳分公司财富管理业务，依(yī)托国家对(duì)粤(yuè)港澳大湾(wān)区的(de)新(xīn)政举措(cuò)，致(zhì)力(lì)于发(fā)展财富管(guǎn)理大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银(yín)证券(quàn)表示，其财富管理部秉持着(zhe)为(wèi)客户进行全方位资(zī)产配置和满足客户(hù)全生命周期财富管理(lǐ)的理(lǐ)念，进一步(bù)完善(shàn)投资解(jiě)决(jué)方案和财富规划(huà)方面的业务，一方面积极扩充现有架(jià)上策略，精(jīng)选上(shàng)架多支产品为客户(hù)在同一(yī)策略下提供(gōng)差(chà)异化选(xuǎn)择及多元化的投资方案。

　　外资券商队伍不断扩(kuò)大

　　随(suí)着中(zhōng)国资本(běn)市(shì)场对外开放的力度不断加大(dà)，各外资金(jīn)融机构加速了在境内设立控股券商的进程(chéng)。

　　今(jīn)年(nián)1月(yuè)，渣打证(zhèng)券获批(pī)准设立(lì)，公司注册地为(wèi)北京市，注(zhù)册资本(běn)为人民币10.5亿(yì)元，业务(wù)范围(wéi)包括证(zhèng)券经纪、证券自(zì)营、证(zhèng)券(quàn)承销、证(zhèng)券资(zī)产管理（限于从事资产证(zhèng)券化(huà)业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首(shǒu)家新(xīn)设的(de)外商独资证券公(gōng)司。就监管批复信息来看，渣打证券由渣打(dǎ)银行（香港）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)全资设立(lì)，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上(shàng)渣(zhā)打(dǎ)证券在内，目前国内(nèi)的外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)数量已达到10家。其(qí)中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛高华证券、渣打证券均为(wèi)外商独资券商。从数量上来看(kàn)，外(wài)资控股券商已成(chéng)为(wèi)市场上不容忽视的“新势力”。

　　此(cǐ)外(wài)，目前还有数家(jiā)外资券商的设(shè)立申请静待(dài)审(shěn)批。截至(zhì)5月5日，花(huā)旗证券(quàn)、法巴证券(quàn)、日(rì)兴证券、青岛意才证券等多(duō)家(jiā)外(wài)资券商的设立申请(qǐng)仍处于证监会审批阶(jiē)段(duàn)。其中，法(fǎ)巴(bā)证券(quàn)和青(qīng)岛意才证券(quàn)已获第(dì)一(yī)次意(yì)见反馈(kuì)。

　　今(jīn)年3月底(dǐ)，证监会主席易(yì)会(huì)满等先后在京会见美国(guó)桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本大(dà)和(hé)证券、英(yīng)国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安(ān)联保(bǎo)险、意大利联(lián)合圣(shèng)保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景(jǐng)顺和高盛等(děng)国(guó)际(jì)金(jīn)融机(jī)构负(fù)责人。

　　来访的(de)国际金(jīn)融机构负责人普(pǔ)遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和活(huó)力，坚(jiān)定看(kàn)好(hǎo)中国(guó)经(jīng)济和中国资本市(shì)场发展前景。近年来中国资本市(shì)场(chǎng)对外(wài)开放稳步推(tuī)进，为国际金融机构和全球(qiú)投(tóu)资者带来了实实在在的机遇。各金融机构高度重视中国市场，将继续与中国深化(huà)合作(zuò)，积(jī)极拓展在华(huá)业务和投(tóu)资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷(fēn)感(gǎn)受到了挑战和(hé)机遇。例如，华西证券即在2022年年报中表(biǎo)示，外资(zī)机构来华(huá)展业便利(lì)度不断(duàn)提升(shēng)，经营范围和监(jiān)管要求实(shí)现国(guó)民待遇，外资(zī)券(quàn)商、资产(chǎn)管理机(jī)构等加速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市(shì)场，对本土证(zhèng)券公司既(jì)带来了(le)国际(jì)金融机构全面(miàn)参与中国资本市场竞(jìng)争所形(xíng)成的(de)冲击(jī)，也带来了通(tōng)过与国际金(jīn)融机构(gòu)直接合作促进业务发展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当(dāng)前(qián)证券行业集中度稳中有(yǒu)升，头部(bù)券(quàn)商竞争优势更趋明显，业务多元化发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)初(chū)步形成，金融科(kē)技对(duì)行业发(fā)展理念(niàn)的变革和重塑不(bù)断(duàn)深(shēn)化(huà)，外资券商市场(chǎng)冲(chōng)击将逐渐显现，证券(quàn)行业(yè)竞争新格(gé)局(jú)正加速演变(biàn)。

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