芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年失(shī)业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方面：①青(qīng)年失(shī)业人口，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁(suì)失业(yè)人口的增加不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母端(duān)大幅推(tuī)高青(qīng)年失业率。假如今年(nián)3月分母端的青(qīng)年劳动(dòng)力与(yǔ)2020年持(chí)平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失(shī)业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为(wèi)，失业(yè)人口(kǒu)会随着经济复(fù)苏(sū)而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素框架：（1）失(shī)业(yè)率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力(lì)=失业(yè)人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年失业率拆解为(wèi)青年失业人(rén)口、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自失业增加，不要忽略(lüè)分母，劳动力的下降，也(yě)是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人(rén)口(kǒu)只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口(kǒu)失(shī)业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失(shī)业人口(kǒu)：（1）从总量来看，当(dāng)前(qián)城镇(zhèn)青年(nián)就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失业人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低(dī)于35岁以上(shàng)群(qún)体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看，三(sān)分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化(huà)较大，呈现出(chū)从制(zhì)造到(dào)服务(wù)、知识密集程度(dù)由低到高两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业主要转向服务业。以受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)作(zuò)为维度，青年就业(yè)从(cóng)知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较(jiào)高行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季(jì)度(dù)青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加(jiā)的(de)原因(yīn)。经(jīng)济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识密集程(chéng)度(dù)较高的生产性服务业复苏较慢，服务业(yè)就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就(jiù)业(yè)和(hé)25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端(duān)的青年劳动(dòng)力：（1）青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从(cóng)十三(sān)五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个(gè)点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率的(de)下降主要有(yǒu)三(sān)方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁(suì)在校生大幅增加493万；二是部(bù)分(fēn)群体因(yīn)就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加(jiā)不能完(wán)全解释青年失业率的(de)上升。假如当前青年(nián)劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万(wàn)至(zhì)632万人的情(qíng)况下，对(duì)应青年失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业(yè)人口的增加只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的(de)变动可能出现以下三种情况：①青年失(shī)业人口增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；②青年失(shī)业(yè)人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业(yè)人口与劳(láo)动力(lì)均在(zài)减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我(wǒ)们认为，失业(yè)人口会(huì)随着疫情后经济复苏而减少，但青年(nián)劳(láo)动力(lì)的下降可(kě)能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失业率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风(fēng)险提示：服务业分(fēn)化(huà)未(wèi)收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经(jīng)济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动(dòng)辞(cí)职居(jū)多；三分之(zhī)二接受(shòu)过大学教育(yù)

　　2.2.行业(yè)：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密度(dù)从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度(dù)青年失业人口仍(réng)增加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年(nián)劳(láo)动参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点(diǎn)，但青年失业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重(zhòng)点研究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总(zǒng)人口×劳动参(cān)与率）

　　据此可见，影(yǐng)响青(qīng)年失业(yè)率的主要(yào)是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的变化(huà)。这三个因素均为城(chéng)镇(zhèn)口径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经常认为失业(yè)率上升一定是失业增加的(de)结果(guǒ)，这(zhè)个(gè)判断对于全年龄段失(shī)业率来(lái)说并没有(yǒu)问题，因为(wèi)我国(guó)的(de)劳动(dòng)力总量（也称经济(jì)活动(dòng)人(rén)口）在2015年之前一直在上升，2015年后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视(shì)分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口(kǒu)从496万增加到500万，仅增(zēng)加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是(shì)失业率的分母在下(xià)铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳(láo)动力人口在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全(quán)年龄段劳(láo)动力数量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的(de)分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变动的是失(shī)业人(rén)口数量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解(jiě)读(dú)时，披露了当前青(qīng)年就业(yè)和失业人数的(de)基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份城镇青(qīng)年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳(láo)动力市(shì)场(chǎng)的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市(shì)场的青年(nián)3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失业人数632万人(rén)。”[1]假设(shè)青年劳动力人数与去年基(jī)本持(chí)平，今年4月青年(nián)失业率比(bǐ)去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人(rén)员(yuán)比(bǐ)去年同期多(duō)70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从(cóng)增(zēng)量看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失业(yè)形势好于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量(liàng)维持在3219万，青年失业率每(měi)提高1个点，带来32万左右的新增失(shī)业人(rén)口。尽管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率比去年同(tóng)期高2.2个点，但从新增青年失业人口(kǒu)来看(kàn)，今年1-4月(yuè)约为119万，去(qù)年(nián)同(tóng)期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个(gè)月青年失业形势要好(hǎo)于去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节(jié)奏来看，受夏季毕(bì)业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐(jiàn)提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面(miàn)，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被(bèi)裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工(gōng)作经验和技(jì)能相对不熟练，往(wǎng)往在企业裁员时首当(dāng)其冲(chōng)。但根据月(yuè)度劳动力调查数据，青年失业主要原因(yīn)是主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁员的比例明显低(dī)于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴(jiàn)》，有工(gōng)作意愿但(dàn)从未工作(zuò)过的失(shī)业(yè)群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业人群后(hòu)，剩下(xià)的青年失业人口(kǒu)中，第一大失(shī)业原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单位倒(dào)闭破(pò)产占比(bǐ)5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比(bǐ)，裁员比(bǐ)例从(cóng)高到低依次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来(lái)看，三分之二(èr)的青年失业人员接受(shòu)过大学(xué)教(jiào)育。各年龄(líng)段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄(líng)越低，平均受教(jiào)育程度(dù)越高。16-24岁失(shī)业人员(yuán)中(zhōng)66.2％是接受过大学教育(yù)的，这一比(bǐ)例在其他三个年(nián)龄(líng)阶段逐(zhú)步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的受教育程(chéng)度也(yě)大致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年龄限制(zhì)，接受(shòu)大学教育(yù)比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下(xià)就业(yè)人员的受教育程度大幅高于35岁以上(shàng)。按照接受过大学教育的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的(de)行(xíng)业与青(qīng)年就业分(fēn)布(bù)基本一(yī)致(zhì)。青年(nián)失业人口(kǒu)呈现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行(xíng)业，2020年占比分别(bié)为(wèi)：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和(hé)其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年就业。从行(xíng)业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业(yè)分布是由就业分(fēn)布决(jué)定的，吸纳就业占比(bǐ)较大的行业，往往(wǎng)也(yě)贡(gòng)献(xiàn)了较(jiào)大(dà)规模的失业(yè)。因此，在挖(wā)掘青年失业(yè)人口(kǒu)来(lái)自(zì)何处之前，需要研究青年就(jiù)业的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两个(gè)特点。

　　青年就业从工农业(yè)大(dà)量(liàng)流入服务业(yè)。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电热(rè)燃水的生产供应(yīng)业，这(zhè)四个行(xíng)业是国(guó)民经济(jì)分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点(diǎn)，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产(chǎn)等(děng)其他6个服务行业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超(chāo)1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员(yuán)的受教育年限，来计算(suàn)各行业的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年限在14年以上(shàng)，依次(cì)是(shì)：科(kē)学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信(xìn)息技术(shù)服(fú)务（14.2）>；卫(wèi)生(shēng)和社会工作（12.1），除金融(róng)业(yè)外，其他四(sì)个行业是过去十(shí)年青年(nián)就业流(liú)入的(de)主要(yào)行业，吸(xī)纳(nà)青年就业比例(lì)的增幅均居前(qián)列。如图(tú)10，各行(xíng)业所吸(xī)纳的青年就业比例变动与(yǔ)行业(yè)平均受教育年限基本一致，即青(qīng)年(nián)就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向较高(gāo)行业。

　　但是(shì)知识密集型行业的青(qīng)年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业(yè)的青年失业比例（该行业的青年(nián)失业(yè)人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比(bǐ)例(lì)（该行业(yè)的青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业总人数），来作为各(gè)行业失业(yè)率(lǜ)的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业(yè)率大多高于全年(nián)龄段失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务(wù)、公共管理等行(xíng)业，体现在(zài)图11中，都位于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一(yī)季度(dù)青年失业人口仍增加的原因

　　一季度(dù)服(fú)务业复(fù)苏出现分化。今年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均(jūn)值(zhí)有(yǒu)2.2个点的(de)增速缺口。分行业来看，批发零(líng)售业(yè)缺(quē)口为(wèi)1.5个点，而(ér)建筑业、住宿餐饮业(yè)增速均高(gāo)于疫(yì)情前三年均值，这三个行业(yè)一季度(dù)复苏情况较好；知识密(mì)集程(chéng)度更高(gāo)的(de)房地(dì)产业、租赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息(xī)技术(shù)服务业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点(diǎn)，一(yī)季度复苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来(lái)看，当前青年失业(yè)人(rén)员增长的症结在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青年(nián)就业大(dà)量(liàng)流向知识密集型服务业(yè)，如教育(yù)、信(xìn)息技术等行业。另一方面，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较低(dī)的(de)生活性(xìng)服务业，而知识密集(jí)程度较高(gāo)的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结构(gòu)分化(huà)，带来的青(qīng)年失业人(rén)口和25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化。房(fáng)地产(chǎn)、互联网、教育[1]等行业(yè)的一季度就(jiù)业尚未出现(xiàn)明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)等行业就(jiù)业(yè)已(yǐ)经出(chū)现回暖，但对于三(sān)分之二接受过(guò)大学(xué)教育的青年失业人口(kǒu)而(ér)言(yán)，这些(xiē)行业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带(dài)来劳(láo)动力减少

　　青(qīng)年失(shī)业(yè)率的分母端(duān)是城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决(jué)定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入人口负(fù)增长时代，城(chéng)镇青(qīng)年劳动(dòng)力可(kě)能将步入(rù)长(zhǎng)期下降(jiàng)通(tōng)道，这将从分母端推升(shēng)青年(nián)失业率(lǜ)，或成为疫(yì)情后就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首(shǒu)先取(qǔ)决于(yú)城镇青(qīng)年人口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前(qián)的出生人口(kǒu)，二是乡村到城镇(zhèn)的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未(wèi)来(lái)都趋于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的16-24岁人口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前者正(zhèng)好(hǎo)是建国以(yǐ)来的(de)一轮“小婴(yīng)儿潮(cháo)”时(shí)期，年均出生人口超2000万，其中1987年出(chū)生(shēng)人口最高超过2500万(wàn)，到(dào)90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口(kǒu)，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人(rén)口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增城镇人口(kǒu)从2016年开(kāi)始(shǐ)逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为(wèi)2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有(yǒu)650万人。预(yù)计(jì)今(jīn)年随着(zhe)疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数(shù)量(liàng)会(huì)较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然较难回(huí)到十(shí)三五期间超2000万的规模。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上，继续高速增长空间有限，从(cóng)乡村到(dào)城镇(zhèn)的迁移人口数量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预(yù)期(qī)下降

　　青年(nián)劳动参与率有(yǒu)两个特点，一(yī)是低于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳(láo)动(dòng)市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势(shì)。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根(gēn)据今年(nián)3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有3219万进入或(huò)有意愿进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动(dòng)参与率下降6.7个(gè)点，但疫情(qíng)以来仅(jǐn)仅三年，该(gāi)指标已经下(xià)降(jiàng)7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加(jiā)70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二(èr)是部(bù)分群(qún)体因(yīn)就(jiù)业形势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动(dòng)市场，在未来经济(jì)和就业好转后(hòu)会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月(yuè)，国(guó)家(jiā)统计局曾(céng)在发布会(huì)指出当月“就业(yè)人员(yuán)规(guī)模比1月(yuè)份下降(jiàng)6％以上”，说明就业形(xíng)势恶化(huà)时，也会(huì)影(yǐng)响劳动(dòng)参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)。从社会风气来(lái)看，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即(jí)进入就业市场的年(nián)轻人减少，加上考研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战(zhàn)”“三战”，客(kè)观(gu铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗ān)上会将部分青年人初次就(jiù)业时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率(lǜ)出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业人(rén)口的增加不能完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失业人(rén)口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑(lǜ)到2020年我国人口已经开始负(fù)增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率(lǜ)的(de)变动可能出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年(nián)失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；

　　②青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但(dàn)经济复苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母端可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是人口长(zhǎng)周期变(biàn)化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概(gài)念和数据说明

　　青年失业率的两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必要(yào)明晰(xī)这一概念的两个(gè)要点：一是(shì)调查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全部就业人口，不(bù)包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨论(lùn)以(yǐ)全国青年人口(kǒu)数量为出(chū)发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别说(shuō)明(míng)，各概念均是(shì)指城镇就(jiù)业(yè)口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没有劳(láo)动(dòng)意(yì)愿(yuàn)的劳动年龄人(rén)口。按照统计局的定义，“劳动力(lì)指年满(mǎn)16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参(cān)加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳(láo)动年龄人口不(bù)计入劳动(dòng)力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡(xiāng)失(shī)业人口可能为3372万(wàn)人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来(lái)看，失(shī)业率来自全(quán)国(guó)月度(dù)劳(láo)动力调查。该项调(diào)查制(zhì)度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查(chá)，调(diào)查范围为中国(guó)大陆的城镇(zhèn)和(hé)乡(xiāng)村，调查对(duì)象为16岁及(jí)以上人口。2009年3月，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情况，建(jiàn)立了31个(gè)大城(chéng)市月度劳动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市。2016年1月(yuè)，全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查正式(shì)在全(quán)国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆(fù)盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力(lì)调查(chá)样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右。全国每月调(diào)查约(yuē)12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国年(nián)度人口调(diào)查样本比例为1‰，五年一(yī)次的(de)人(rén)口抽样调(diào)查(chá)样本比例(lì)为(wèi)1％。而每10年一(yī)次的人口普查(chá)则(zé)在长表部(bù)分纳入就业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是10％左右(yòu)，因而(ér)人口(kǒu)普(pǔ)查(chá)的就业(yè)数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就业人员(yuán)总(zǒng)数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构(gòu)数据仍会存在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年末全国就业人(rén)员约(yuē)为7.75亿(yì)人；而(ér)七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误差(chà)约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据(jù)的差(chà)异仍然存在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分(fēn)化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产等(děng)不及预期(qī)，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素(sù)框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦证券股份有限(xiàn)公司

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