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　　克里(lǐ)米亚突(tū)发，无人机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄(é)罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄(é)罗(luó)斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在地，克里米亚半岛(dǎo)的塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔市的一个储油设施遭到无人(rén)机袭击。从网(wǎng)络上曝光的(de)照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方(fāng)米(mǐ)，所(suǒ)有(yǒu)安(ān)全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所(suǒ)在(zài)地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场(chǎng)目击者分享的多段视频(pín)显示，一场大火(huǒ)照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努力(lì)扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭(zāo)到两架无人机(jī)的袭(xí)击(jī)，其中一(yī)架(jià)无人机被俄军摧毁，另(lìng)一(yī)架无(wú)人(rén)机在港口外爆(bào)炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告(gào)期内，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入(rù)610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内，随着国(guó)内餐饮(yǐn)行业(yè)的(de)逐步回暖，厨房食品(pǐn)的销量(liàng)较去(qù)年同(tóng)期有所上(shàng)涨。另(lìng)外，去年一季度受(shòu)南美干(gàn)旱天气等(děng)因素(sù)影响(xiǎng)，大豆、大(dà)豆油及棕(zōng)榈(lǘ)油等(děng)公司主要原材料的(de)价格快速上涨，今(jīn)年(nián)一季(jì)度公司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升(shēng)共同推动(dòng)了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙(lóng)鱼(yú)经销商(shāng)数量(liàng)合计(jì)7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金(jīn)龙鱼在投资者关系活动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的专业经(jīng)销商，以及(jí)餐饮渠(qú)道(dào)的快速发展带来(lái)的经销(xiāo)商增长。

　　产能方面(miàn)，金(jīn)龙鱼目(mù)前(qián)有70多个已(yǐ)投产生产基(jī)地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈(shěn)阳和廊坊的(de)央厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前，河(hé)南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开始供应学生餐业务(wù)，多(duō)款预制菜在线下及(jí)电(diàn)商平台(tái)开(kāi)展销售(shòu)。

　　不过，期货日(rì)报记者还注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上市公司(sī)股东的扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元(yuán)，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期保值操作未完全满(mǎn)足(zú)套期会计(jì)要求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净利(lì)润外(wài)。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市(shì)场交易(yì)的(de)与公司(sī)及下属子公司的生产经营有直(zhí)接关系(xì)的(de)原料、产品、油(yóu)脂(zhī)等期(qī)货品(pǐn)种，主要(yào)包(bāo)括：棕(zōng)榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生(shēng)等(děng)品种(zhǒng)。第一季度，饲(sì)料原料和油脂(zhī)科技产(chǎn)品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上涨，但(dàn)是在(zài)行(xíng)情下跌的(de)过程中，公司油脂科技相关产品的利润受(shòu)到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同(tóng)比有所减少(shǎo)。从合并(bìng)资产负债表中可以看出，衍生金融资产从年初(chū)余额(é)的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现(xiàn)了对(duì)现货市场(chǎng)的对冲作(zuò)用，弥补了一(yī)定的利(lì)润损失。

　　记(jì)者还注(zhù)意(yì)到，油脂加工企业道(dào)道全(quán)一季度(dù)扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入(rù)17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生(shēng)的现(xiàn)金流量净(jìng)额3.31亿(yì)元，亦跟随同(tóng)步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏(sū)、推(tuī)出新品等利好(hǎo)因(yīn)素(sù)影响，道道全迎(yíng)来业绩修复时(shí)刻(kè)。分(fēn)析人(rén)士(shì)表(biǎo)示，道(dào)道全业绩(jì)修(xiū)复有持续性(xìng)，预(yù)计二季(jì)度(dù)还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是(shì)道道全(quán)业绩出现(xiàn)大(dà)反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年(nián)间(jiān)，原(yuán)料菜(cài)油价格从(cóng)8000元(yuán)/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上的历史高位，这大大抬升了企业的加工(gōng)成本。然而零售终端的包(bāo)装油价(jià)格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得(dé)越多、亏得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导致油脂(zhī)加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下(xià)半年以来，道道全新(xīn)建产能陆(lù)续(xù)释放，海(hǎi)外到(dào)港原料陆续(xù)增长，带动道道(dào)全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并(bìng)于(yú)今年一季度取(qǔ)得阶段性成(chéng)绩。2022年7月份，道(dào)道全茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后(hòu)产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜(cài)产业，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良好，为道道全茂名(míng)工厂的投产(chǎn)及产能释放(fàng)带来正面(miàn)影(yǐng)响。

　　道道全(quán)还表示，今年一季(jì)度扭亏(kuī)为盈(yíng)的另一(yī)主要(yào)原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及(jí)成本压(yā)力。自(zì)2022年(nián)下半年(nián)开(kāi)始，道道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势(shì)，受船期(qī)和现(xiàn)货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要(yào)原料综合(hé)采(cǎi)购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延续回落趋势，对其一季(jì)度实现扭亏为(wèi)盈(yíng)有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个品牌(pái)，经销商(shāng)总数已达1308家，遍及华中、西南(nán)、西北、华东(dōng)、华南等菜油主要消费区(qū)域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂(mào)名、靖江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原(yuán)料看跌将成为道道全(quán)今年业绩(jì)修复的(de)两大驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态(tài)度，认为(wèi)业绩修(xiū)复有一定持(chí)续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦(yì)有(yǒu)多家券商对道道全今年(nián)业(yè)绩表达正(zhèng)面(miàn)预期，并预(yù)测(cè)其今(jīn)年全年(nián)营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下半年(nián)高位回(huí)落，且叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司(sī)年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停毛利率迎来较明显改(gǎi)善。

　　对于(yú)行业发展格局与趋势，道(dào)道全(quán)认为，2023年，从目前掌握(wò)的(de)信息来看，原材料供(gōng)给预(yù)计将趋向于宽松，但(dàn)天气、能源及国际政治经济(jì)形年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停(xíng)势等(děng)因素的影(yǐng)响，又给(gěi)油脂、油料市(shì)场带来(lái)不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必(bì)需消(xiāo)费品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随(suí)着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也(yě)将持续增(zēng)加(jiā)，未来(lái)品牌化(huà)、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌差(chà)异化现(xiàn)象也将(jiāng)日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师(shī)石丽红告诉(sù)记者，在原(yuán)料(liào)供(gōng)应端，大宗农产品价格已(yǐ)“退烧”，进(jìn)入(rù)下(xià)行周(zhōu)期，而且(qiě)我国菜油(yóu)原料供应(yīng)出现了从(cóng)未有过(guò)的多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的(de)消费需求端则是(shì)喜(xǐ)忧(yōu)参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整(zhěng)体运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端(duān)均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入(rù)3月后市(shì)场风(fēng)云突变，硅谷银(yín)行倒(dào)闭引(yǐn)发(fā)市场恐慌(huāng)及连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲击。此(cǐ)外，巴西(xī)大(dà)豆及欧洲菜油供给(gěi)压(yā)力从进口成本端为油脂(zhī)油料市(shì)场形成了较(jiào)大拖累(lèi)。宏观与基本面利(lì)空(kōng)出(chū)现共振，不论是(shì)油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并不看好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的(de)跌势仍在节奏上超出(chū)了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认(rèn)为(wèi)，今年一季度油脂的(de)走势也(yě)受到宏观面(miàn)影响。另外，在大(dà)量乌克兰及澳洲(zhōu)廉价菜籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽(zǐ)进口同比增(zēng)加200多万吨，原油价格(gé)不(bù)景气(qì)带来生柴投料需(xū)求减少，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜油的出(chū)口潜(qián)力大(dà)大增(zēng)加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯(sī)菜油大部(bù)分依(yī)赖对(duì)中国出口，在加拿大旧作菜籽采购近(jìn)500万(wàn)吨的背景下，国内后期(qī)面临的菜(cài)油供给压力十分明显。

　　但(dàn)今(jīn)年以来，行(xíng)业普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂消(xiāo)费复苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油(yóu)需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿(ná)到(dào)更(gèng)多市场份额，不(bù)同(tóng)油种之间、大小企业(yè)之间的(de)竞(jìng)争十(shí)分(fēn)激烈。

　　“当前需(xū)求仍(réng)处于弱势，因提货(huò)较好(hǎo)，菜油表观(guān)库存(cún)处(chù)于(yú)低位，终端库(kù)存处(年轻人有必要吃鱼油吗，鱼油服用多久要停一停chù)于高(gāo)位。随(suí)供应逐步增加，表观库(kù)存或(huò)逐步起(qǐ)量，二季度菜油(yóu)价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价差(chà)缩小格局背景下，菜(cài)油(yóu)需求或起量，但中短(duǎn)期(qī)仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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