为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位出货。

　　最近，中(zhōng)国证监(jiān)会网站披露了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何(hé)德平和其配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易新(xīn)美星，影(yǐng)响公(gōng)司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚(fá)款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们(men)一(yī)起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书披露的信息(xī)，新美(měi)星董事长、法定代(dài)表人(rén)、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公(gōng)司董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自(zì)他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽(zé)广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提供(gōng)资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持(chí)“新美(měi)星”限(xiàn)售(shòu)股于2019年4月26日(rì)解禁后(hòu)能够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即(jí)开始利用控(kòng)制的证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说且在后(hòu)续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其操作情况。

　　据(jù)了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认识(shí)并联(lián)合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传武控制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合(hé)谋，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连(lián)续(xù)集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个账户拉(lā)抬股价、集中(zhōng)出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账(zhàng)户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后(hòu)出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，账户组连(lián)续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值(zhí)达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持(chí)续(xù)至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持(chí)流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的(de)比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组持(chí)续(xù)大(dà)量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名(míng)第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月(yuè)3日，账户(hù)组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的(de)拉抬(tái)期(qī)间：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一(yī)价(jià)或市价申买3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同(tóng)期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同(tóng)期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美(měi)星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中(zhōng)卖出(chū)“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除(chú)佣金和相关税费(fèi)，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉(sù)意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不(bù)足以证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非操纵股价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星(xīng)的情况告(gào)知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没(méi)有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏(kuī)分配进(jìn)行约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利(lì)益与(yǔ)何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维账(zhàng)户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿还债(zhài)务，部(bù)分用于(yú)非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性及真实(shí)性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行(xíng)动(dòng)人中一方存在不(bù)当(dāng)行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控(kòng)制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等(děng)提出了申诉意(yì)见。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操(cāo)纵行为(wèi)。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证金，委托其通过二(èr)级市场交易影(yǐng)响新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德(dé)平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实(shí)质(zhì)是操(cāo)纵股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以证明(míng)，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影响“新美星”股价的(de)意图(tú)和目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间(jiān)和责任承(chéng)担，证监会(huì)表示(shì)，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年(nián)2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在(zài)此基础上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一(yī)个整体，不(bù)区(qū)别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第(dì)七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分(fēn)别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚款

　　另外，关于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露违法的(de)相关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始(shǐ)减持“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票(piào)，至2018年12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出：第(dì)一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份仅(jǐn)为1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决(jué)策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对(duì)借款、还款等(děng)事项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和(hé)减持所得系家庭(tíng)共同财产，可(kě)以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美(měi)星股(gǔ)票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和(hé)法律依据(jù)，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何德(dé)平作为上市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知(zhī)上市公(gōng)司上(shàng)述持股(gǔ)情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息(xī)披(pī)露违法行为，对何德平给予警(jǐng)告，并处以40万元罚(fá)款。

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