今年(nián)AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业(yè)所有基金经理关注，而公(gōng)募(mù)基金2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理的观(guān)点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报基金，一季度主要投(tóu)资在人工(gōng)智能、算(suàn)法、应用、算力端等领(lǐng)域(yù)，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成(chéng)为(wèi)今年(nián)以来业绩最(zuì)领先的主动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好的(de)业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引了多位明星基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)的关注(zhù)目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报表示(shì)，一季(jì)度在人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱(bào)人工智能(néng)

　　开(kāi)年以来，计算机行业在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡(cài)嵩(sōng)松的(de)知名度(dù)更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度积极(jí)拥抱AI，所管理的(de)诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)成为2023年(nián)表现最强的主动权益基金，最(zuì)新观点备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大模型持续迭代(dài)，到(dào)各(gè)种应用接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的突(tū)飞猛进(jìn)，产(chǎn)业(yè)进展迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身(shēn)业务的(de)人工智(zhì)能领域的研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背(bèi)后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言(yán)，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季(jì)度主要投资(zī)在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算(suàn)力端(duān)都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报(bào)的(de)持仓看，前(qián)十大重仓股进行张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语了较大幅度的(de)调整。相较去年底，除了中(zhōng)微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全(quán)部换，新进了长川科(kē)技、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科(kē)技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重(zhòng)仓股不(bù)少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科(kē)技、江波龙等年内(nèi)涨(zhǎng)幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股(gǔ)推动基(jī)金净(jìng)值大涨。

　　从股票(piào)仓位(wèi)来看，诺安积极回报并没有保持去年(nián)底(dǐ)的高仓位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去(qù)年三、四(sì)季度基本保持在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三(sān)季末(mò)、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理(lǐ)的另外一只基金诺安(ān)成(chéng)长(zhǎng)并没有太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓股相较去年底(dǐ)变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长的一季(jì)报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位置，迎接即将到来的科技(jì)大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯片板块的两大细分(fēn)领域(yù)，在(zài)一季度(dù)都到了(le)临近拐点的(de)阶(jiē)段。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片(piàn)产业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季度拐点(diǎn)将至。产业端一季度库存水平(píng)接近正常，各(gè)厂(chǎng)商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来需求端将对设计板块持续(xù)拉(lā)动。

　　同时我们应该觉察(chá)到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为(wèi)未(wèi)来最强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势(shì)。海外引领，从算法大模型持续迭代，到各(gè)种(zhǒng)应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展迅速。而算力几(jǐ)何级的(de)增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国(guó)半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之后，进一步的制裁已经乏善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一方(fāng)面(miàn)加速(sù)扩产成熟(shú)制(zhì)程(chéng)，另一方(fāng)面在国内设备(bèi)厂商的配合(hé)下，继续研发攻(gōng)克先进制程。虽然美(měi)国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产(chǎn)造(zào)成(chéng)了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但(dàn)是另(lìng)外一个角(jiǎo)度看(kàn)，芯片设(shè)备的国产化率却取得了(le)突飞猛(měng)进的增长(zhǎng)。在全(quán)球晶圆扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程加速对设备(bèi)材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模(mó)“一口气”增长913.85％

　　受益于(yú)业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金(jīn)的规模也出(chū)现(xiàn)迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至(zhì)4月21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成(chéng)为2023年以来业绩最强的主动权益基金。这一业(yè)绩还是受到(dào)4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显示，诺安积(jī)极回(huí)报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而一季度(dù)末规(guī)模已达到(dào)7.11亿元，增(zēng)幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度(dù)的净(jìng)值涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资(zī)者申购。相关(guān)蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报基(jī)金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只(zhǐ)基金在一季度(dù)规模(mó)均(jūn)出现上涨，除(chú)了诺安(ān)积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的(de)总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的(de)331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成(chéng)为一季(jì)度末(mò)“300亿基(jī)金经理(lǐ)俱乐(lè)部(bù)”中的(de)一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇主要加(jiā)仓(cāng)半导体及光模块相(xiāng)关板块，他也坦(tǎn)言在一季(jì)度主要(yào)对对(duì)人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金一季度新进了(le)海康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全(quán)部是与AI、半导体、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等(děng)多类产(chǎn)品。在4月(yuè)15日(rì)发(fā)布的(de)《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示(shì)，AI技术对海康威视(shì)的营收增(zēng)长起了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技(jì)主营(yíng)业务(wù)是为云计(jì)算和人工智能领(lǐng)域提提(tí)供以芯片为基础(chǔ)的解决方案(àn)，目前主(zhǔ)要(yào)产品包括(kuò)内存接(jiē)口等(děng)。晶晨(chén)股(gǔ)份也是全(quán)球(qiú)布(bù)局(jú)、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系(xì)统设计厂商。

　　作为数(shù)据(jù)中心光模块供应商。截(jié)止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨(zhǎng)189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一(yī)个(gè)季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七大(dà)重仓股。

　　而包括立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在(zài)内的四只个(gè)股在(zài)一季度退(tuì)出兴全(quán)合润(rùn)前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治(zhì)宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可(kě)投港股的兴全合宜基金在一季(jì)度除了(le)加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板(bǎn)块中的腾讯控股也是其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季(jì)报中表示(shì)，随着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人工(gōng)智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持(chí)了(le)较高仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算机(jī)、大众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立，招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)在当(dāng)年(nián)弱市(shì)环境下(xià)斩(zhǎn)获超47％的收(shōu)益，让(ràng)招商基金朱红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核(hé)心竞争力一季(jì)报(bào)的披(pī)露揭(jiē)开(kāi)了朱(zhū)红裕的投资(zī)思路和路径。从股票(piào)持(chí)仓来(lái)看，一季度(dù)末该基金股票市值占(zhàn)基金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于该基(jī)金成(chéng)立以来的最(zuì)高值，显示出(chū)一(yī)种积极的态(tài)度(dù)。从(cóng)该(gāi)基金2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来看(kàn)，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

张弛有度下一句是什么意思，张弛有度下一句是什么歇后语　　相对去年底，一季度朱(zhū)红裕(yù)配(pèi)置A股比例(lì)有所(suǒ)降低，配置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示，招商(shāng)核心竞争力配置中国大陆(lù)、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分(fēn)别(bié)达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力配置来看，重点布局了信息技术、可选消费(fèi)等。前十大重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶(dié)国际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵(jiào)母新进前十大重仓股之(zhī)列，通(tōng)威股份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红(hóng)裕也在季(jì)报中写道，一季度初期，我们基于对经济复苏(sū)预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的判断，主(zhǔ)要减(jiǎn)持了(le)经济(jì)复(fù)苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业，增持了计算机、大众消费(fèi)品等行业，同时(shí)，我们亦(yì)在一季度末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股(gǔ)中(zhōng)可能面临业绩拐点的物业(yè)及计(jì)算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益(yì)，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的(de)预期(qī)，导致对部(bù)分行(xíng)业(yè)的定价出现了(le)较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期(qī)的行业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆(nì)势而行。

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