今年(nián)以来基金代销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此(cǐ)外，也(yě)有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，基金公(gōng)司与基(jī)金销售机构之间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机(jī)构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意(yì)的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还(hái)有方正富(fù)邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的(de)基金(jīn)销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上(shàng)海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将不再代理公司(sī)旗下(xià)所有公(gōng)募基(jī)金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括(kuò)独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构(gòu)中，正融(róng)基金(jīn)解除合作关(guān)系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作(zuò)关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构(gòu)

　　助推(tuī)降本(běn)增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基(jī)金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景(jǐng)下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基(jī)金销售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部(bù)销售(shòu)机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太(tài)大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自(zì)身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套完(wán)整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透(tòu)露(l十二生肖中张牙舞爪是哪些动物ù)，即(jí)便(biàn)是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司(sī)希望(wàng)能有销售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收类产品的(de)服务(wù)，第(dì)三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权(quán)益类(lèi)产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主要(yào)还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然(rán)是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争(zhēng)优势更(gèng)为突出。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华(huá)普(pǔ)益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立(lì)基金销售(shòu)机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代(dài)销机(jī)构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了(le)注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一(yī)家主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照(zhào)的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不少基金代销(xiāo)机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退(tuì)出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基(jī)金等第三十二生肖中张牙舞爪是哪些动物方(fāng)代销机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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