金(jīn)融界5月(yuè)22日(rì)消息 悄然(rán)之间，已经崩盘了33年(nián)的日(rì)本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战新(xīn)高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日(rì)本(běn)泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最高收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但(dàn)是似(shì)乎这次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙(miào)起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金(jīn)是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对(duì)日本(běn)股票需(xū)求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净购买量。不过(guò)，日本(běn)企业部门仍然(rán)是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至(zhì)今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了(le)日(rì)本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可(kě)以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的(de)他(tā)还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地亲(qīn)自(zì)访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本(běn)股(gǔ)票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也非(fēi)常容(róng)易理解(jiě)，我们可能和这五家(jiā)公司都有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股(gǔ)票(piào)，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资(zī)解决汇(huì)率风(fēng)险问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三(sān)年布局的巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民(mín)拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此行被(bèi)外界普遍认为日本还(hái)蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石集团最(zuì)主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还(hái)有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决(jué)定重新在(zài)东京开设办事处，据《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营(yíng)牌(pái)照。成玉元君的身世是什么，成玉元君是什么身份>

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填(tián)坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大(dà)会上(shàng)解释了抄底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的(de)变(biàn)化也颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘(yuán)政治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格(gé)局(jú)下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同(tóng)时(shí)日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济(jì)脉络，我们(men)也(yě)会发现(xiàn)日本(běn)的(de)设备投资(zī)开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期，这背后有(yǒu)产业自身发展的(de)原因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低(dī)估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日经中文网，日(rì)本综合(hé)商社的(de)2022财年(nián)（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合(hé)并财(cái)报(bào)于(yú)5月(yuè)9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计(jì)净利(lì)润超过约4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时(shí)间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监(jiān)管层的(de)助推也是一股不容(róng)忽(hū)视的力(lì)量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值的修复，其中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购成为改(gǎi)革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今年(nián)3月底，东京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资(zī)金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市(shì)开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由(yóu)时间给出(chū)答案(àn)吧。

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