市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全(quán)多(duō)层次(cì)资(zī)本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风(fēng)险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市场(chǎng)投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于(yú)科创板上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还(hái)表示，自2015年2月开展股票期权试点以来(lái)，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入(rù)增量资(zī)金、稳定现货(huò)市场(chǎng)的作用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàn俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少g)50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风(fēng)险防控和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一(yī)步做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)稳健运行(xíng)和风(fēng)险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规(guī)则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国首只基于科(kē)创50指数的(de)场内期权品种，证监会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色(sè)鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划(huà)《纲(gāng)要(yào)》的重俄罗斯人人均寿命，俄罗斯人寿命平均多少大举(jǔ)措，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新(xīn)活力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发(fā)挥(huī)好科创板改革(gé)先行先试(shì)的示范引领作用(yòng)，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体(tǐ)经济质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意(yì)义(yì)。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交所根(gēn)据市场需求积极推(tuī)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发挥(huī)科创板改革(gé)先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上(shàng)证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该(gāi)ETF近(jìn)2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的(de)是(shì)易方达上(shàng)证科(kē)创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个股面临的价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具(jù)，使得(dé)投资(zī)者更有效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的(de)同时(shí)，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货(huò)市场(chǎng)的容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动(dòng)性，市(shì)场稳(wěn)定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来(lái)更多(duō)的增量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地服务科(kē)创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期(qī)权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善(shàn)市场多(duō)空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期权(quán)市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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