在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部锂电(diàn)厂商如何(hé)看待？行业去库存进展又如(rú)何？

　　披(pī)露年报和一(yī)季(jì)报后，市(shì)值近500亿元的(de)锂(lǐ)电(diàn)巨头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系列(liè)判断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价(jià)格，或将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近期分压公式是什么，分压公式是什么意思去库存(cún)动作(zuò)的(de)“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年(nián)上升空间预(yù)计(jì)将(jiāng)高于动力电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起(qǐ)巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高(gāo)科高级副总裁、中国业(yè)务板块总裁(cái)王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程(chéng)度上反映了锂价迅速(sù)上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不(bù)过，今年以来锂价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋势。毕竟(jìng)，在(zài)4月12日(rì)之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)跌(diē)52天。而且在此前30天(tiān)内(nèi)，价(jià)格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格(gé)已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨，反弹趋势明显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合(hé)理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新(xīn)能源(yuán)行业处于稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行(xíng)业(yè)在一季度(dù)是处于(yú)投标、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来(lái)大规模交(jiāo)付，而储能大规模交付会带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维(wéi)持在这个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率方面来(lái)看(kàn)，国轩高科在一(yī)季度达(dá)到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在(zài)宁(níng)德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁(níng)德时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前(qián)两者明(míng)显，但也提(tí)升了0.4％个(gè)百分点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认(rèn)为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源(yuán)汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过(guò)一季度之后，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能源汽车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科(kē)也(yě)正在加速产能(néng)扩张。其南京基地智(zhì)能制造20GWh动力电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动力(lì)电池(chí)项目、庐江基地年产20万(wàn)吨高(gāo)端(duān)正极(jí)材(cái)料(liào)项目、桐城基(jī)地(dì)年(nián)产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多(duō)个(gè)项(xiàng)目相(xiāng)继投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划，国轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示(shì)，其截至(zhì)报(bào)告期末其存货余(yú)额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季度末，存(cún)货占总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这(zhè)一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位置。国(guó)轩高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购(gòu)只(zhǐ)是缺多少，补多(duō)少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反分压公式是什么，分压公式是什么意思映了(le)行(xíng)业整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元(yuán)下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季报也(yě)显示，其(qí)存货金(jīn)额从去年底的85.88亿(yì)元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复(fù)至健康水平(píng)，后(hòu)续将(jiāng)根(gēn)据规划，逐(zhú)步进行(xíng)补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近(jìn)期在一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维持极(jí)低库(kù)存，电(diàn)池本身库存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方面，正(zhèng)极和电解(jiě)液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜(mó)约为一(yī)个月正常库(kù)存(cún)。

　　该机构(gòu)认为(wèi)，目前库存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月(yuè)开始改造并(bìng)已顺(shùn)利投产(chǎn)，开始欧洲本地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到(dào)29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能分压公式是什么，分压公式是什么意思相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德时(shí)代(dài)也作出(chū)判断认(rèn)为，储能方面今年预计增(zēng)速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一(yī)观(guān)点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间(jiān)预计(jì)会(huì)高于(yú)动力(lì)电(diàn)池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在下半年(nián)放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入(rù)交付(fù)阶段(duàn)，目前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科披露(lù)的年(nián)报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元(yuán)的营(yíng)收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动(dòng)力(lì)电池上升空(kōng)间更大，“这是一个需求量大于(yú)供应量的领域，不存在(zài)需求疲(pí)软或者是产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首(shǒu)先在家储环(huán)节，因为涉及到(dào)用电(diàn)需求，每年到了第二季(jì)度开始后才(cái)爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下游(yóu)招标、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出货是在二季度以后，目前订单状况看来是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受(shòu)中国的标准化集装(zhuāng)箱(xiāng)产品(pǐn)。

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