随(suí)着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数据(jù)表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象(xiàng)看，进出口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中(zhōng)国海关总(zǒng)署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前(qián)市场预期纯碱出口下(xià)降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数(shù)据(jù大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗)来看，其(qí)表现(xiàn)超(chāo)出市场预期。”国投安信期货(huò)高级(jí)分(fēn)析(xī)师周小燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提(tí)升4.55万吨，同比去(qù)年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐表(biǎo)示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预(yù)期增长。据(jù)她(tā)介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份(fèn)进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之(zhī)间波动(dòng)。在她(tā)看来，进口(kǒu)的大(dà)量增长主要集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部分(fēn)进口增(zēng)量(liàng)到港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲(chōng)击程度(dù)相对有限(xiàn)，但在一定(dìng)程度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减少从国(guó)内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年(nián)初全球(qiú)市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻(zǔ)，再(zài)加上全(quán)球能(néng)源(yuán)价格上(shàng)涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口(kǒu)市场新增南美(měi)和非(fēi)洲的份额，都是(shì)带动去年全年(nián)纯碱(jiǎn)出(chū)口大幅提(tí)升的导(dǎo)火(huǒ)索。今年随(suí)着(zhe)国(guó)际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基(jī)数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨(dūn)，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示(shì)出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显(xiǎn)著放量，今年出口量能在去年(nián)高基数的基础上进一步上扬，显示国际市(shì)场对纯(chún)碱需(xū)求具有较(jiào)强韧性，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期(qī)有待(dài)修(xiū)正(zhèng)。

　　期(qī)货日报(bào)记者了解到，全球经济(jì)的衰退预期或(huò)导致全球实(shí)体(tǐ)企业(yè)承压，海(hǎi)外纯(chún)碱需求(qiú)可能会受(shòu)到一定(dìng)影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增长预(yù)期强烈(liè)，国(guó)内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也可(kě)能影响我国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于(yú)去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外碱的(de)价(jià)差收(shōu)缩(suō)，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得出口出现了(le)环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的(de)出口表现(xiàn)依(yī)旧(jiù)较好，与前(qián)期市(shì)场的(de)反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分(fēn)原(yuán)因可能是前(qián)期(qī)待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口(kǒu)角度存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来(lái)，在远兴(xīng)大(dà)产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲可能(néng)还是优先国内使(shǐ)用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去(qù)年(nián)高(gāo)增长的态势(shì)。

　　从价格和(hé)出(chū)口利(lì)润上来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可能更(gèng)低，对比国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海(hǎi)外的生(shēng)产线(xiàn)，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期(qī)稳定，那(nà)么(me)这部分(fēn)用量仍能让(ràng)出口维持高位。但如(rú)果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定(dìng)能够(gòu)说明3月全球的(de)纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进口(kǒu)提升的趋(qū)势仍是大(dà)方向，但由(yóu)于国内进出口数量占全(quán)国产能、需大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗求的(de)比例(lì)相对有(yǒu)限，因此(cǐ)对(duì)于(yú)年(nián)度(dù)供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超预(yù)期变化可能会对(duì)阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响(xiǎng)。”张(zhāng)凌璐称。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源(yuán)价(jià)格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑压力，进出口贸(mào)易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预(yù)期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认(rèn)为，短(duǎn)期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯碱期(qī)现货(huò)价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从近期的市场表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，出(chū)口走弱(ruò)的预(yù)期基本被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更(gèng)受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的(de)到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的平衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更(gèng)加影响轻(qīng)碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心下移(yí)会相对明显。

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