分析(xī)人士称，《暂行规定》施行后，预计全(quán)市场货币(bì)市场基金数量(liàng)上(shàng)将有(yǒu)一定出清，对基金管理人(rén)的产品体系结构布局、调(diào)整也提出了要(yào)求。

　　5月(yuè)16日，《重要货币市场基金监管(guǎn)暂行规(guī)定》（下称(chēng)《暂行(xíng)规(guī)定》）正式实施，从风险管理、人员及系统配置、投(tóu)资比例、交易行为、规模(mó)控制、申(shēn)赎(shú)管理等多方面(miàn)对重要货币市(shì)场基金的基(jī)金(jīn)管理人(rén)提出了更为(wèi)严格审慎(shèn)的要求。

　　业内人士指出， 《暂行(xíng)规定》将提高货(huò)币基(jī)金的风(fēng)险管(guǎn)理能力和透(tòu)明度，降低投(tóu)资风险。但是(shì)，可(kě)能会对(duì)部分追求高收益的投(tóu)资者(zhě)造成(chéng)一定影(yǐng)响。此外，预计全市场货币市场基(jī)金数量上(shàng)将有一定出清，对基金管理人的产品体系结构布(bù)局、调整也提出了要求。

　　哪些基金被(bèi)纳入

　　《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，重要货币市场基金是指因基金资产(chǎn)规(guī)模较大或者(zhě)投资者人数较多、与其(qí)他金融机构(gòu)或者金(jīn)融产(chǎn)品关联性较强，如发生(shēng)重大风险(xiǎn)，可能对资本市(shì)场和(hé)金(jīn)融体系(xì)产生重大不利影响的货币市场基(jī)金。

　　哪些基金会被纳入评估范围？

　　根据《暂行规(guī)定》，货币市场基(jī)金满足下列任一条件的，基金管理人应当在10个工作日内主动向中国证监会报告：基金资产净值连续20个(gè)交易日超过2000亿元；基金份额持有人(rén)数量连续20个交易日(rì)超过(guò)5000万(wàn)个；中国(guó)证(zhèng)监会(huì)认定的符(fú)合重要货币市场基金特征的其他条(tiáo)件。

　　东方财(cái)富Choice数(sh东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗ù)据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年一季(jì)度末，市场上共有(yǒu)天弘余额(é)宝货币、易方达易理财货币A、建(jiàn)信嘉薪宝货(huò)币A三只(zhǐ)基金规模(mó)超过2000亿元。其中，天弘(hóng)余额宝货币规(guī)模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额持有(yǒu)人户数来看，截至2022年末，天弘余额宝货币持(chí)有人(rén)达7.44亿户，居于首位。

　　有业内人(rén)士对记者表(biǎo)示，《暂(zàn)行规定》实施后，对于(yú)规模超过2000亿元或者投资者数(shù)量(liàng)大(dà)于5000万个的货币市场基金，监(jiān)管(guǎn)要求更加严格，基金管(guǎn)理人需要增强抗(kàng)风险能力，并明确风险防控与处置机制。这将(jiāng)促使基金(jīn)公司更加(jiā)注重风(fēng)险管理(lǐ)和产品合规性(xìng)，提高产品(pǐn)的透明度和(hé)稳定性，从而保(bǎo)护投资者的利益。

　　国信(xìn)证券(quàn)指出，《暂行规定》与资管新规(guī)一脉相承，都是为了提升(shēng)资管机(jī)构(gòu)的风险管理能力，实现风险(xiǎn)分(fēn)散化(huà)，防止风险过度集中(zhōng)、对(duì)金(jīn)融安全产生不(bù)利影(yǐng)响。在提升风控水平(píng)的(de)前提下(xià)，引(yǐn)导高(gāo)收益产(chǎn)品打(dǎ)破刚兑，高安(ān)全(quán)产(chǎn)品收益率回落至与其风险相匹配的合(hé)理水平。随着资(zī)管新规的逐(zhú)步(bù)落地，回归本源的(de)主动(dòng)类(lèi)资管产品迎(yíng)来发展良机(jī)，财富管理(lǐ)行(xíng)业(yè)百花齐放。

　　明确附加(jiā)监管要求

　　《暂行规(guī)定》明确了(le)重要货币市(shì)场基金的附加(jiā)监管要(yào)求，指出基(jī)金(jīn)管理人应当遵循长期稳健的经营和投资理念，确(què)保(bǎo)自(zì)身投资研(yán)究、人员配备(bèi)、系统运营、客户(hù)服(fú)务、风险管(guǎn)理与危(wēi)机应对等(děng)方(fāng)面的能力水平与(yǔ)重(zhòng)要(yào)货(huò)币市场基金管(guǎn)理规(guī)模相匹配，不得盲目扩(kuò)张基(jī)金规模。

　　值得注意的是，重要货币(bì)市场基金的基金经(jīng)理不得少于(yú)2人。在(zài)薪酬考核(hé)方面，基金管理人的高级管(guǎn)理人员、基金经理(lǐ)等相关(guān)人员的(de)考核评价、薪(xīn)酬(chóu)激励(lì)等不得(dé)直接或(huò)者(zhě)间接与重要货币市场基金的规(guī)模相挂钩(gōu)。

　　在重要货币市(shì)场基金的(de)投资(zī)运作指标方面，也需要满足(zú)多项要求。例如，持有(yǒu)一(yī)家公(gōng)司发行(xíng)的(de)证(zhèng)券市(shì)值(zhí)不得超过基金(jīn)资(zī)产净值(zhí)的5％；投资(zī)于具有基金托(tuō)管人资格的同(tóng)一商(shāng)业银行发行的金融工(gōng)具占(zhàn)基(jī)金资产净值的比例(lì)不(bù)得(dé)超过15％；主动(dòng)投资于流(liú)动性受(shòu)限(xiàn)资产的(de)规模合计不(bù)得(dé)超过基金资产净值的 5％；投资组合的平均剩余期限不得超过90天；投(tóu)资组合的杠杆比例不得(dé)超过110％。

　　货币市场基金交易行为管理方(fāng)面，《暂行(xíng)规定》指出，审慎确认大(dà)额申购申请，避免(miǎn)出(chū)现(xiàn)接受单一投资者申购申请后导(dǎo)致其持(chí)有份额(é)超过基金总份(fèn)额5％的情况。

　　而在风险准备金方(fāng)面， 基金管理人、基金托(tuō)管人每月(yuè)从重要货币市场基金的管理(lǐ)费、托管费中计提的(de)风险准备金比例不(bù)得(dé)低(dī)于(yú)20％。

　　国信证(zhèng)券(quàn)指出，《暂行规定(dìng)》是金融防风险的重要(yào)举措。部(bù)分货币市(shì)场基(jī)金规模较(jiào)大、投(tóu)资(zī)者数(shù)量较(jiào)多，具有“牵(qiān)一发而动全身”的重要影响，当出现风(fēng)险事件(jiàn)时，可能会对(duì)金(jīn)融(róng)市场(chǎng)的流动性安全产生冲(chōng)击。《暂(zàn)行规定(dìng)》无论是从考核机(jī)制，还(hái)是从投资比例、久(jiǔ)期、可变现资(zī)产(chǎn)的限制，都(dōu)是为了(le)更高(gāo)流(liú)动性考(kǎo)虑(lǜ)，重要货币市场(chǎng)基(jī)金防范流动性(xìng)风险的能(néng)力将进一步提升，将有效防止出现2016年(nián)部分货币市场基金类似的流动性风险事件。

　　制定(dìng)风(fēng)险应对东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗预(yù)案

　　在(zài)重要货币(bì)市场基金的风险防(fáng)控和监(jiān)督管理机(jī)制方(fāng)面(miàn)，《暂行(xíng)规定》也做出了明确的规(guī)定(dìng)。

　　《暂行(xíng)规定》指(zhǐ)出，基金管理(lǐ)人应当综合评估重要货币(bì)市场基金各类风险的成因、表现及影(yǐng)响，会同相(xiāng)关市场主体共(gòng)同制定(dìng)合理有效的风险应对预案。风险应对预案应当报中国证监会备案，中国(guó)证监(jiān)会对风险应对预案的有效性、合理性、可行性(xìng)等进行评估(gū)。

　　重要货(huò)币(bì)市场基金(jīn)发(fā)生重大(dà)风(fēng)险的，由中国证监会牵头相关部(bù)门成立风(fēng)险处置(zhì)小组，督促基金管理(lǐ)人及相(xiāng)关市场(chǎng)主体依据风险(xiǎn)应对预案等对重要货币市场基金实(shí)施(shī)风险处(chù)置。

　　那么，《暂行(xíng)规定》的实施对(duì)于投资者有什么影(yǐng)响？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》将提高货币基金的(de)风(fēng)险管(guǎn)理能力和透(tòu)明(míng)度(dù)，降低(dī)投资风险。但是(shì)，可(kě)能会对部分(fēn)投资者(zhě)造成一定(dìng)影响，例如可能会对一些(xiē)追求高收益的投资者造成(chéng)一定冲击。此(cǐ)外，新规可能会导致一些货币(bì)基金规模较小的(de)产品(pǐn)退出市场，投资者需要注(zhù)意选择合(hé)适(shì)的产品(pǐn)。

　　“《暂行规定》有(yǒu)利(lì)于(yú)保护低风(fēng)险偏好的投资者。相对于(yú)其(qí)他资管产品，货币市(shì)场基金具有着(zhe)投资者(zhě)数(shù)量庞(páng)大(dà)，风(fēng)险偏好较低的特点。部分(fēn)规(guī)模较(jiào)大的货币规模基(jī)金如(rú)出现风险事件(jiàn)，或将(jiāng)对社会(huì)稳定(dìng)产生不(bù)利影响。《暂(zàn)行(xíng)规定(dìng)》提升了重(zhòng)要(yào)货币市场基金(jīn)的资产安全(quán)要求，有利于保(bǎo)护(hù)投资(zī)者利(lì)益。”国(guó)信(xìn)证券(quàn)表示。

　　财(cái)信证券指出，《暂行规(guī)定》施行后(hòu)，货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金(jīn)的(de)规(guī)范化、标准(zhǔn)化、投资分散化、安全(quán)化程(chéng)度将有提升(shēng)，未来是否在公布的重(zhòng)点货币基金名录内(nèi)，可能(néng)是(shì)投资者选择考量的潜在背书因(yīn)素之(zhī)一。预计全市场(chǎng)货币市场基金数量(liàng)上(shàng)将有一定出清，对(duì)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)的产品体系结构布局、调整(zhěng)也提出了要求。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 东京是不是日本首都 东京不是日本的首都吗