近期(qī)《2023年五(wǔ)一假期旅游(yóu)预(yù)测报(bào)告(gào)》显示，该平台(tái)假期(qī)国内酒店(diàn)、景区门票、机票订单量均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同时民(mín)航局披(pī)露，从机票预(yù)订数据看，五一(yī)假期(qī)订票已(yǐ)超600万人次，或成(chéng)为史上旅游(yóu)出行热度最高的五一假(jiǎ)期。此外近20部影(yǐng)片定档五一(yī)，节假日(rì)院线(xiàn)有望迎来强复(fù)苏(sū)。在消(xiāo)费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等(děng)行业机会(huì)。

　　五一订单火爆

　　旅(lǚ)游(yóu)出行旺季来临

　　自去年疫情防控(kòng)优化调(diào)整以来，国(guó)内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近(jìn)日某酒(jiǔ)店龙头企业发布一(yī)季度经营数据，公司一季度整(zhěng)体入住率同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可(kě)供租出(chū)客房(fáng)产生(shēng)的平均实际营业(yè)收入）分别同(tóng)比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢(huī)复至2019年同(tóng)期的95％、125％和(hé)118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航局数据，一季度民航(háng)运输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿(yì)吨公里，同比增长39.7％，行业总(zǒng)体运输(shū)规模相(xiāng)当(dāng)于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点(diǎn)；一季度(dù)共完(wán)成旅客运(yùn)输(shū)量1.29亿人(rén)次，同比增长68.9％，旅客运(yùn)输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同(tóng)期的80.0％，较2022年四(sì)季度大(dà)幅提升51％。

　　五一假期出(chū)行需求更是(shì)火(huǒ)爆。4月(yuè)20日的《2023年五(wǔ)一假期旅游预(yù)测报告》显示(shì)，距离假期不到10天，特别是住(zhù)宿火爆程(chéng)度远超预期，五一境内(nèi)酒(jiǔ)店(diàn)市(shì)场搜索热度已达(dá)2022年同期9倍以上，相较(jiào)2019年五一同期(qī)也增长近200％。今年(nián)五一也是出境(jìng)团(tuán)队游(yóu)试点恢复后的首(shǒu)个长假。数(shù)据显示(shì)，出境机(jī)票搜(sōu)索(suǒ)热度同比2019年同期恢复至大约(yuē)120％，出境游(yóu)酒(jiǔ)店搜索(suǒ)热度(dù)同比(bǐ)2019年恢复至大约70％。

　　同时，4月25日(rì)，外交部(bù)宣布自4月29日起，所有来华(huá)人员可(kě)以登机前48小时内(nèi)抗原(yuán)检测代替核酸检(jiǎn)测(cè)，航空公(gōng)司不(bù)再(zài)查验(yàn)登机前(qián)检测证明(míng)。针对来华人员的(de)防(fáng)疫政策放宽后，入境客流量有望进一步提(tí)升，继续(xù)刺激国际(jì)客流(姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛liú)复苏。

　　与此同时，民航局预计(jì)，五一假期(qī)民航将运(yùn)输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅(lǚ)客量分别为691万、316万(wàn)、866万，去(qù)年(nián)相关数(shù)据未公布，不(bù)过民航(háng)局当(dāng)时预计旅客量为200万人次。因此今年(nián)有望将超过疫(yì)情前(qián)水平，成为史上(shàng)旅游出(chū)行热(rè)度最高的五一假期。

　　五一假期预售数(shù)据仍然乐观，叠(dié)加出(chū)入境政(zhèng)策进一步放开，旅游出行市场均呈向好态势。

　　“红五月”可期

　　消(xiāo)费复苏有望接(jiē)棒成(chéng)主线

　　年报、一季(jì)报披露节前结(jié)束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目(mù)前财报(bào)披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，旅游出行相关板块景气度显著恢(huī)复，用(yòng)整体法测算(suàn)，申万(wàn)社会服务行(xíng)业(yè)一季度归母(mǔ)净利(lì)润增速达到144.40％，交(jiāo)通运输(shū)行业一(yī)季(jì)度归母净利润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放(fàng)开后第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出行需求集中释放，且春(chūn)节后旅游行情转入淡季(jì)，市(shì)场普遍(biàn)预期旅游业复苏趋缓。但从五一的数据来(lái)看，伴(bàn)随着(zhe)景气复苏(sū)的(de)持(chí)续兑现，行业有望重获市场关注(zhù)。

　　另(lìng)一方面，民航出行(xíng)需求恢(huī)复有(yǒu)望(wàng)贯穿全年。同时(shí)供(gōng)给端，疫情期间我国机队引进收紧，飞行员结构性(xìng)短缺问题凸显，后续或将逐步好(hǎo)转(zhuǎn)。叠加票价改革仍在推(tuī)进(jìn)，看好(hǎo)后(hòu)续票(piào)价及客座率表现。

　　此外(wài)，作为国内(nèi)重要节假日，“五一(yī)档”电影票(piào)姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛房市(shì)场也有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数据看(kàn)，国内电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年的16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年票房比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影院大(dà)范围关停，五一档期(qī)电(diàn)影纷纷撤档(dàng)，票房远不及预(yù)期，而2023年(nián)影院全面恢复运(yùn)营(yíng)，撤(chè)档重点(diǎn)影(yǐng)片加(jiā)码五一档期，叠加(jiā)观众报复性(xìng)消费热情，预计今年五一档期将回(huí)升至2021年水(shuǐ)平(píng)，延续此前连涨(zhǎng)态势。

　　从(cóng)影片供给来看(kàn)，已有近20部(bù)影(yǐng)片(piàn)宣(xuān)布进入今年“五一”档，数量上已超过(guò)历年同档期，重点电影包括《惊天救(jiù)援》、《长空之王》、《检察风云》等。此(cǐ)外，已上映(yìng)的电(diàn)影《灌篮高手》累计票房破(pò)4亿(yì)元（猫(māo)眼数据，截至4月28日(rì)），热度(dù)也(yě)有望(wàng)延(yán)续。

　　而(ér)对于影视行(xíng)业来说(shuō)，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率的提升(shēng)。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特效等元素转换成拍摄日程和预算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可(kě)生(shēng)成(chéng)布(bù)景(jǐng)，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接使(shǐ)用虚拟人替代真人演员。后期制作，AI可辅助(zhù)生(shēng)成音频、特效(xiào)、编辑视频。宣发(fā)环节，AI可辅助生成海(hǎi)报、预告片等宣(xuān)传(chuán)素材。种种因素叠(dié)加，该赛(sài)道催化密集(jí)，当前投资(zī)机会凸显。

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