燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布(bù)2023年(nián)一季报，实(shí)现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年(nián)年报，去(qù)年(nián)燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒(jiǔ)的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利(lì)润为3.52亿元，同比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内(nèi)两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年实现营收和净利润(rùn)的双增长(zhǎng)。

　　财报数据(jù)显示，2022年，青岛啤(pí)酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)6.65％，实现(xiàn)净利润37.1亿元，同(tóng)比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤(pí)酒实现营(yíng)收(shōu)352.63亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下(xià)降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益(yì)影响后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩的取得(dé)，是(shì)啤酒(jiǔ)企业调整产品结构(gòu)、上调产品售价(jià)的结果(guǒ)。

　　相比于净利润的高(gāo)增长，上述三家啤酒上市公司的(de)营收增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)并不(bù)大，销量(liàng)增长也(yě)不如人意。不过，其(qí)高端产品的表现却(què)非常亮眼(yǎn)。当然，业绩数字增长(zhǎng)的背(bèi)后亦不乏关(guān)厂减员、出售土地等降低经(jīng)营成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡(cài)学飞告诉时(shí)代财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关(guān)停部分(fēn)工厂是为(wèi)了提高运行(xíng)效率(lǜ)，降低运营(yíng)成本，同时(shí)淘(táo)汰低端落后产能(néng)，而(ér)新增产能是为(wèi)了(le)利用(yòng)自身(shēn)品牌、品质和区位优(yōu)势，扩(kuò)大高端(duān)产品(pǐn)的占比(bǐ)，符合(hé)整个行(xíng)业消费结(jié)构升级的(de)趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存(cún)量(liàng)市场，啤酒企(qǐ)业(yè)想依靠卖(mài)更多的(de)啤(pí)酒(jiǔ)来(lái)拉(lā)动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过(guò)去(qù)一年，上(shàng)述(shù)三家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增(zēng)长幅(fú)度(dù)均在个位数。其中，华(huá)润啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其(qí)中主(zhǔ)品牌销量444万(wàn)千升，同比增长2.6％；燕京(jīng)啤酒实(shí)现产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变(biàn)啤酒销量增长乏(fá)力的局(jú)面(miàn)，啤(pí)酒企业(yè)都(dōu)把(bǎ)目光锁定(dìng)在高(gāo)端化上，啤酒圈因此(cǐ)迎来一波(bō)“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华(huá)润啤酒推行多(duō)元品牌组(zǔ)合建设，并推出(chū)多(duō)款新品，其(qí)中(zhōng)，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高端烈(liè)性啤酒“醲醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果(guǒ)啤、雪花全麦纯生及碳(tàn)酸饮料雪花小啤(pí)等产品也相继上市(shì)；青岛(dǎo)啤酒在(zài)保持“青岛啤(pí)酒主(zhǔ)品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局高(gāo)端和超高端市场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单(dān)品战略，形成(chéng)以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产(chǎn)品(pǐn)为代表的(de)大单品与(yǔ)特色产品(pǐn)组合的产品矩(jǔ)阵(zhèn)。

　　你追我赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年初，青岛啤酒(jiǔ)推出了一款(kuǎn)名为“一(yī)世传奇”的高端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高达(dá)1199元(yuán)，而此前华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路(lù)线对(duì)业绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年，高档(dàng)及以上(shàng)啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结(jié)构得到优化；青岛啤酒中高端以上产品(pǐn)实(shí)现销量(liàng)293万千升，约占全年(nián)总销量807.2万千升(shēng)的36％，中高端以上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长(zhǎng)4.99％；燕京啤酒的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看，中信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨价(jià)超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但受俄乌(wū)关(guān)系(xì)等影响，全球啤酒原(yuán)材料及包装物成(chéng)本上升，燕京啤酒(jiǔ)和华润啤酒的整体毛利率均(jūn)有所下(xià)滑。

　　在此(cǐ)情况(kuàng)下(xià)，部分啤酒企业开(kāi)始筹(chóu)划拓展(zhǎn)非啤酒业(yè)务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月(yuè)，华润啤酒通过其全资子公司向山东全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继(jì)收购金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州金沙酒业股权(quán)，成为(wèi)这两(liǎng)家(jiā)白酒企(qǐ)业的(de)实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为(wèi)，华润(rùn)啤酒跨入白酒行(xíng)业的目的是(shì)希望借助(zhù)白酒来实现高端化发展。

　　一(yī)边关厂(chǎng)卖地(dì)，一边扩建产(chǎn)能

　　过去一年，众多(duō)啤酒企(qǐ)业的(de)营收增速(sù)放缓，但(dàn)净利润大多实现了(le)可观的增长(zhǎng)，除了(le)高端化战略带来的拉(lā)动效应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖(mài)资产以缩减成本的(de)策略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透(tòu)露，截(jié)至2022年年(nián)底，公司(sī)在中国内地24个省、市、区(qū)营运63间啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局，已停止营运(yùn)两间啤酒(jiǔ)厂。财(cái)报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性(xìng)确认员工补偿及安置(zhì)费用和(hé)关厂相关的固定资(zī)产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂”已经成为国内啤酒企业(yè)优化(huà)经营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在(zài)近期(qī)的投资者(zhě)交(jiāo)流会(huì)上(shàng)就透露，已着手开始进行关厂动作(zuò)，同时调整全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案和(hé)精(jīng)简总部和工厂员工架构(gòu)，压缩管(guǎn)理层级，未来(lái)公司销(xiāo)售、管理费(fèi)用率有望(wàng)持续收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也出现较大(dà)规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍在延(yán)续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少(shǎo)1千(qiān)人；2022年，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)在职员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤酒(jiǔ)2022年(nián)在职员工数合计为23708人，相(xiāng)比2021年的26145人减(jiǎn)少(shǎo)2437人。

　　出售空(kōng)置的土地也为啤酒上(shàng)市公司(sī)增厚了利润。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布(bù)公告称，董事(shì)会同意政府(fǔ)对公司(sī)所(suǒ)属杨家群货场土地进行收(shōu)储。今年3月1日(rì)，公司收到上述目标土(tǔ)地的征收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛(dǎo)啤酒也曾通过资产处置(zhì)的方式(shì)获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛(dǎo)啤(pí)酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主要系(xì)公司取得处(chù)置土地使用权等长期(qī)资产的(de)收(shōu)益同比(bǐ)增(zēng)加所(suǒ)致。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市润投咨询有限(xiàn)公司、华润雪花啤酒（中国）投资有限(xiàn)公司及本(běn)公司间接全资附属公(gōng)司华润雪花啤酒（中(zhōng)国）有限公司签订搬迁补偿协议(yì)，华润啤酒就出让其拥有的地块(kuài)收取初始补偿收益(yì)约17.55亿元，对应税后收益(yì)13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就(jiù)为华润(rùn)啤(pí)酒带来了当年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而在(zài)关(guān)厂(chǎng)裁(cái)员的同(tóng)时(shí)，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年(nián)，华(huá)润啤酒共有7个(gè)搬(bān)迁新(xīn)建(jiàn)项目(mù)启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建(jiàn)项目(mù)等(děng)，同(tóng)时还有8个项目正(zhèng)式投产运营(yíng)，包括杭州工厂20万千升/年(nián)喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改(gǎi)造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目等(děng)。此外(wài)，燕京啤酒与青(qīng)岛啤酒也在年度(dù)报告(gào)中披露(lù)了多项新建、搬迁和改造(zào)工程。

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