近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线(xiàn)不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会(huì)对(duì)建设银行(xíng)启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交易商协(xié)会（下称(chēng)“交易商协(xié)会”）网站显示，基于监(jiān)管部门(mén)反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银(yín)行间债券市场自(zì)律处分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融(róng)资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协(xié)会的监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在50克有多少参照物图片，50克有多少参照物5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多(duō)家(jiā)机构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通(tōng)过做市(shì)业务方(fāng)式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方(fāng)以现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银(yín)行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银(yín)行主(zhǔ)承销的(de)多期债务融资工具发行定价(jià)严(yán)重偏离市场(chǎng)合(hé)理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易(yì)商协会网站披露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有(yǒu)限公司(sī)案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发(fā)行人(rén)大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理规(guī)则(zé)，被交易商协会进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管(guǎn)处罚(fá)力度加强

　　根据交易(yì)商协会(huì)通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商(shāng)协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务(wù)所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债50克有多少参照物图片，50克有多少参照物(zhài)券市场参(cān)与机(jī)构在(zài)从事相关业务(wù)过程(chéng)中，务(wù)必牢固树(shù)立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自(zì)觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市(shì)场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监(jiān)管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场传递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作(zuò)为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有(yǒu)大(dà)行来说(shuō)，也需要肩(jiān)负起50克有多少参照物图片，50克有多少参照物相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护(hù)好行业的良性竞(jìng)争生态。

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