近日，国内(nèi)上(shàng)市(shì)交(jiāo)易的(de)4只公募商品期(qī)货基金陆续(xù)公布了一(yī)季报。在一季(jì)度商品(pǐn)市(shì)场整体下(xià)跌(diē)的背景(jǐng)下，4只(zhǐ)公(gōng)募商品期货基(jī)金(jīn)也表现(xiàn)不佳，仅建信能源(yuán)化工期(qī)货ETF利润为(wèi)正。值(zhí)得注意的是，国投瑞银白银期货LOF份额在报告期内增加4.30亿份(fèn)，增幅近三成，备受投资(zī)者青睐(lài)。

　　具体来看(kàn)，已实现(xiàn)收益和利润方面，一季度(dù)，建信(xìn)能(néng)源化工期货(huò)ETF已(yǐ)实现(xiàn)收益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元；国投瑞银白银期货LOF已实现收益940.20万元，利润-796.75万元；大(dà)成有色金属期货ETF已实现收益-1196.50万元，利(lì)润-992.33万元；华夏(xià)饲(sì)料(liào)豆粕期货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元(yuán)，利(lì)润(rùn)-7368.01万元(yuán)。

　　已(yǐ)实现收益和利润有何区别？4只公募商(shāng)品(pǐn)期货基(jī)金在一季(jì)报中(zhōng)均提及，本期已实现收益指基金本期(qī)利息收入(rù)、投资收益、其他收(shōu)入（不含公允(yǔn)价值变动收益(yì)）扣(kòu)除相关费用和信用减值损失后的(de)余(yú)额(é)，本期(qī)利润为(wèi)本期已实现收益加上(shàng)本期公(gōng)允价值变(biàn)动收益。

　　期末基金资(zī)产净值方面，截至3月底，国投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF资(zī)产净值超过10亿元，达到14.36亿元，华夏饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF、建(jiàn)信能源(yuán)化工期货ETF、大成有(yǒu)色金属(shǔ)期货ETF资产(chǎn)净值分别为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿(yì)元。

　　期末(mò)基金份(fèn)额净值(zhí)方面，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF以1.8032元居(jū)首(shǒu)，建信能源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超过1.5元，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国投瑞银(yín)白银(yín)期货LOF低于(yú)1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报(bào)告期(qī)内，仅建信能源化工期货ETF实现(xiàn)正(zhèng)增(zēng)长，净值增长率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国(guó)投瑞(ruì)银白银期货(huò)LOF、华夏饲料豆粕(pò)期货ETF净值增(zēng)长率分(fēn)别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金(jīn)份额的增减变化，可以反映出投资(zī)者(zhě)的(de)偏(p蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的iān)好。从份额(é)变动(dòng)来看，除华夏(xià)饲(sì)料豆粕(pò)期货ETF遭(zāo)净赎回外，其他3只商品期货(huò)基金均(jūn)受到净申(shēn)购。截至3月底，国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银白银(yín)期货(huò)LOF份额较期初增(zēng)加(jiā)4.30亿份(fèn)至20.22亿份，增幅高达(dá)27％；建信能(néng)源化工(gōng)期货ETF份额(é)较期初(chū)增(zēng)加(jiā)2300万份至(zhì)2.94亿份，增(zēng)幅(fú)8.50％；大成(chéng)有色金属期(qī)货ETF份额较期(qī)初增加(jiā)700万份至1.95亿(yì)份(fèn)，增幅3.73％；华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF份(fèn)额较期初减(jiǎn)少1320万(wàn)份至3.07亿(yì)份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季度，豆粕市场整体走出下跌(diē)行情，华夏基金认为，主(zhǔ)要原(yuán)因有(yǒu)以下几点：首(shǒu)先，美(měi)国硅谷银行倒闭消息在资(zī)本市(shì)场持(chí)续发(fā)酵，导(dǎo)致了(le)原油以(yǐ)及蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的美豆等大宗商品价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)，引(yǐn)领国内豆粕价格下挫；其次(cì)，国内现货供应相(xiāng)对充裕(yù)，由于加工利润尚可，加(jiā)之巴西大豆丰产上市，近几(jǐ)个月国内(nèi)大豆到港(gǎng)量趋于(yú)增(zēng)加，同(tóng)时由于(yú)下游(yóu)提货消极，油厂豆粕(pò)不(bù)断累库(kù)，部分油厂(chǎng)甚至(zhì)出(chū)现胀(zhàng)库现(xiàn)象(xiàng)，导致豆粕现货跌幅(fú)过大(dà)；最后，需(xū)求端(duān)低迷不振，由于春节(jié)前养殖(zhí)产(chǎn)品集中出栏，春节后一段时间一般(bān)是豆粕需求(qiú)淡季，而今(jīn)年由于生猪价格持续下行(xíng)，养殖业(yè)复产积极性(xìng)不(bù)高，加之(zhī)非洲(zhōu)猪(zhū)瘟疫情(qíng)偶发，使得豆粕需求更是雪上(shàng)加霜，油厂豆粕成交和提货量处于偏低水平。

　　关(guān)于报(bào)告期内基金(jīn)投资(zī)策(cè)略和运作分析，国投瑞银基金表示，一季度白银在初期两(liǎng)个月(yuè)处于振荡调整，在三(sān)月份又很快(kuài)反弹至年初位置。黄(huáng)金较白银表现更为强势，金银比(bǐ)价有所(suǒ)抬升。前期走势主要受制于白银工业属性及美联储加(jiā)息预期升(shēng)温影响，白银表现(xiàn)出更高的波动性。后期则主要是欧美银行业(yè)出(chū)现流(liú)动性危机，导致避险情绪(xù)高涨，也大(dà)幅降低了市场对于美联储的加(jiā)息预期。

　　国(guó)投瑞银基金认为，美联(l蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的ián)储货币政策(cè)调整节奏与经(jīng)济衰退(tuì)担忧继续主导贵(guì)金属行(xíng)情，同时也需关注(zhù)突(tū)发(fā)地缘政治、金融体(tǐ)系(xì)的流动性(xìng)风险、新兴经济体债务风(fēng)险等黑(hēi)天鹅事件的影响(xiǎng)。今年以来，美联储已连续加(jiā)息两(liǎng)次各25BP，加息步(bù)伐明(míng)显放缓，点阵图(tú)显示美联储今年或(huò)还有一(yī)次(cì)加息。随着美国(guó)加(jiā)息(xī)渐入尾声，而通胀仍处于高位，宏观(guān)环境对贵金属(shǔ)相对有利，贵金属(shǔ)配置价值进一(yī)步提升。考虑到(dào)白银的高(gāo)弹性及金银比价(jià)的相对(duì)高位(wèi)，建议择机积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的