市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在(zài)即(jí)。

　　5月12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日(rì)，上交所(suǒ)发(fā)文称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上(shàng)市，市(shì)场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市(shì)场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所(suǒ)提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展股(g粗犷，粗旷和粗犷区别在哪ǔ)票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总(zǒng)体沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基础上，进一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风(fēng)险防(fáng)控机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科创50指数(shù)的场内期权品(pǐn)种，证(zhèng)监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期(qī)权品种形成良(liáng)好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放(fàng)决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新(xīn)活(huó)力，满足(zú)多(duō)元化的(de)交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革(gé)先行先(xiān)试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济(jì)质效(xiào)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，可(kě)有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科(kē)创50指数(shù)场内(nèi)期权(quán)

　　据(jù)上交所介(jiè)绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底，科创板已有上市(shì)公司519家，总(zǒng)市(shì)粗犷，粗旷和粗犷区别在哪值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作为完善科创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市(shì)场(chǎng)上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF规模为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易(yì)方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而(ér)早(zǎo)在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对(duì)风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板个(gè)股面临的价格波动(dòng)更大，因此，随(suí)着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险管理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投(tóu)资者提供(gōng)更加(jiā)灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理风险的(de)同时，能(néng)够有更(gèng)多的时间(jiān)和精(jīng)力去关注标的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提(tí)供更好的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来(lái)更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目(mù)前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快粗犷，粗旷和粗犷区别在哪。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权。

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