北交所开市至今一年半，公募(mù)基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断推进，除了推出北证50指(zhǐ)数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新(xīn)”主题(tí)基金外，存量(liàng)产品也加大北(běi)交(jiāo)所布局力(lì)度，今年更有新基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出，北交所(suǒ)活跃度抬升，部分公司表现(xiàn)良好(hǎo)，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公募基(jī)金等专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看(kàn)，北交所股票处于投资相(xiāng)对(duì)早期阶段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新(xīn)”属性的隐形冠军和科技、制造(zào)等行业，长(zhǎng)期投资(zī)价值受到公(gōng)募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘(jué)北交所投资机会(huì)

　　据记者统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累(lèi)计有(yǒu)申万(wàn)菱信沪深300价值ETF、鑫(xīn)元成长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混(hùn)合、中(zhōng)庚港股(gǔ)通价值18个月等(děng)十多只次新基(jī)金公(gōng)告(gào)可投资(zī)于(yú)北京证券交易所上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品外，还(hái)有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金(jīn)公司也发布公告称，北交所上(shàng)市(shì)股票是国内(nèi)依法发行上市的股(gǔ)票(piào)，属于基金法规定的“上市交易(yì)的(de)股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目(mù)标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风险收(shōu)益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指标等(děng)前提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可参与北交(jiāo)所(suǒ)股票的投资。旗下新增(zēng)基金(jīn)如果符合基金(jīn)合(hé)同的有关规定，亦可(kě)投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告(gào)可投北交所，一方面表明专业投(tóu)资机构敏(mǐn)锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在(zài)的投资(zī)机(jī)会，开(kāi)始加(jiā)大布(bù)局力度；另一(yī)方面，北交(jiāo)所上市公司是除(chú)沪深两市以外(wài)国(guó)内(nèi)最优质(zhì)公司的代表，许多标的当(dāng)前(qián)估值水(shuǐ)平偏(piān)低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一(yī)方面从持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交所上市(shì)公司数量、总体(tǐ)规模(mó)较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变(biàn)得(dé)更(gèng)加活跃，同时(shí)，部分公司的(de)良好表(biǎo)现也(yě)使得越来越多投资者关注到北交(jiāo)所，自然(rán)也引来更多资金的(de)关(guān)注。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北交所市场的赚(zhuàn)钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精(jīng)特(tè)新领域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产(chǎn)品出现在北交所公司前十大股东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩(jì)涨势良好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预(yù)计随(suí)着后续市(shì)场流动性的改善和(hé)创新(xīn)型(xíng)中小企业的(de)高速成长(zhǎng)，北交所(suǒ)投资(zī)有望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交(jiāo)所市场的公(gōng)募基金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大对北(běi)交所(suǒ)市场的研究和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合(hé)北交所的战略定位和上市(shì)公司“小而(ér)美”的特征，预计次(cì)新基金投资将深入细分产业链的研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩确定性强的(de)个股(gǔ)机会。同时，也(yě)可根据主板(bǎn)上一些成长赛道的(de)公(gōng)司(sī)估值水(shuǐ)平，在(zài)北交(jiāo)所中进行映射(shè)，选择估值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行(xíng)投资。在(zài)组合(hé)配置上，力求(qiú)均衡和风险分(fēn)散，降低中小企业经营波动大的风(fēn卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗g)险。此外，北(běi)交(jiāo)所相关(guān)基金也会积(jī)极参与转(zhuǎn)板、新股发行等投资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基(jī)金上述投研人士也称，我们高度(dù)重视北交(jiāo)所投(tóu)资机会，目(mù)前有一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金(jīn)，未来一方面会根据市场情(qíng)况，择机发行(xíng)更多(duō)以北(běi)交(jiāo)所股(gǔ)票为主(zhǔ)要投资范围(wéi)的基金(jīn)产品，另(lìng)一方面，不排(pái)除将存(cún)量基金产品的投资范(fàn)围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增加(jiā)研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总市值(zhí)达43.2亿元

　　持(chí)有数量达(dá)历史(shǐ)最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历(lì)史最(zuì)高水平；持股总量2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开(kāi)市以来，公(gōng)募(mù)投资北交所总市(shì)值总体呈(chéng)现(xiàn)震荡攀升的态势。

　　“北交所开板初期上市公司中(zhōng)，与新能源行(xíng)业(yè)相关的个股(gǔ)市值占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调幅(fú)度较大(dà)，带动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长(zhǎng)城基(jī)金相关(guān)负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一(yī)度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北交所的(de)投资价值(zhí)仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表(biǎo)示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似于一级半(bàn)的(de)市场，即投资阶(jiē)段相比一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司而(ér)言又相对早期(qī)，可投资(zī)标的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这也意(yì)味着更大的成长空间和(hé)收益率预(yù)期(qī)，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值。

　　具体(tǐ)落实在投资层面(miàn)，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们对(duì)于具体行业没(méi)有明确的偏好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公(gōng)司(sī)虽(suī)然普遍规模较小、受到的关(guān)注度(dù)可能不高，但在其所属行业中拥有较(jiào)强的竞争力，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创(chuàng)业板、科创板的上市(shì)公司，而且(qiě)由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空间(jiān)。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的(de)不断完(wán)善(shàn)、已上市企业(yè)的(de)投资(zī)价值不断(卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗duàn)明确，以及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流(liú)入。北(běi)证50指数估值有(yǒu)向上修复的空间，当前配(pèi)置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所整体估(gū)值水平，叠加(jiā)2023年下(xià)半(bàn)年打开(kāi)的(de)降息窗口(kǒu)，鑫元基金将重(zhòng)点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新(xīn)特(tè)性的(de)成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可重点关注具有高成(chéng)长性(xìng)、国(guó)产化(huà)逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿尔法收益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车(chē)、半导体、碳(tàn)中和(hé)、军工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关(guān)投(tóu)研人士也称(chēng)，北交所(suǒ)有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和(hé)企(qǐ)业自(zì)身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大型企业，这(zhè)个成长(zhǎng)的过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚回报(bào)，因此我(wǒ)们认为北交所具备(bèi)长期(qī)投资价值。“具(jù)体细分而言，我们(men)更加看好电力设备、机械(xiè)设备(bèi)、医(yī)药生物(wù)等三个领域。”

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