大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金经理，海(hǎi)富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通(tōng)股票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块(kuài)股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度(dù)末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资(zī)机会，组合调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体(tǐ)系所代表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可能(néng)成(chéng)为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产(chǎn)品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持(chí)续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源(yuán)，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此(cǐ)期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收(shōu)益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱(qián)。过去两周(zhōu)，科创芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和(五斤等于多少克，五斤等于多少克千克hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情(qíng)，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在(zài)内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间五斤等于多少克，五斤等于多少克千克TMT板块(kuài)累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春(chūn)季躁动后(hòu)往往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如(rú)果今(jīn)年在业绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等大(dà)产业趋势以(yǐ)政府(fǔ)支持力度(dù)进(jìn)一(yī)步加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业(yè)绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或(huò)阶段性(xìng)见(jiàn)顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形(xíng)成。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内生(shēng)调(diào)整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市(shì)场(chǎng)而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年五斤等于多少克，五斤等于多少克千克互(hù)联网(wǎng)+模式。

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