近期市(shì)场风向(xiàng)变动(dòng)，北向(xiàng)资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有距离(lí)，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什么(me)信号？我(wǒ)们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德(dé)时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交所、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好中国(guó)新能源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新(xīn)的基金材料中并未解释(shì)为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。不过，记者梳理发现，施罗德(dé)对中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动(dòng)变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一(yī)个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的(de)供应(yīng)方(fāng)面是全球的领(lǐng)导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设(shè)施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国家(j苏州是几线城市呢iā)之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均一个公共充电(diàn)桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链(liàn)中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空(kōng)调阀行业(yè)全球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在(zài)电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯拉(lā)等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽车在(zài)全球范(fàn)围内继续占据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基金(jīn)安联神州A股基(jī)金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵(guì)州茅(máo)台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方面，今(jīn)年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国(guó)新能源汽车(chē)市场共计(jì)36家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池(chí)企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集(jí)中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头企业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一(yī)季度(dù)实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北苏州是几线城市呢向资金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日，最(zuì)近7天北向资金(jīn)净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其(qí)它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银(yín)行、比亚迪、中国石化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所(suǒ)处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面它的市场(chǎng)份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等(děng)特(tè)征(zhēng)而(ér)受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的(de)脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基(jī)同(tóng)时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来考察(chá)宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池(chí)技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持(chí)利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些(xiē)因素都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代(dài)的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有的外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最(zuì)新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸(lú)州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网或(huò)者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的(de)为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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