金融界5月15日消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来(lái)了！

　　午后上(shàng)证报发(fā)布一则重磅消息，再(zài)次点燃了(le)“中(zhōng)特估”概(gài)念(niàn)股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融(róng)业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次(cì)会议讨论(lùn)的重要内容为(wèi)“在(zài)服务中国(guó)式现代化中促进金(jīn)融(róng)业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本，资金疯抢金(jīn)融(róng)股，大(dà)金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银行股等都有出(chū)色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证(zhèng)券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的中国人寿一度冲击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银(yín)行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块的(de)集体发威下(xià)，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板(bǎn)指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信(xìn)证(zhèng)券：主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的(de)后续走势(shì)，机构(gòu)之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指出，部(bù)分高(gāo)分红国企标的近期(qī)显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相(xiāng)对较弱(ruò)板块（如部分金融）做出的正(zhèng)常(cháng)反应(yīng)，而并非意味着整体(tǐ)高分红国(guó)企投(tóu)资主题(tí)的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中(zhōng)特估”主题(tí)行情或仍具有较(jiào)强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交(jiāo)易(yì)拥(yōng)挤度(dù)来看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法(fǎ)相对偏空。中信证(zhèng)券研报表示，AI主题(tí)和“中特估(gū)”主(zhǔ)题在4月中旬以来(lái)先后步(bù)入了热度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈和消(xiāo)耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转布洛芬一天最多吃几次，布洛芬一天最大剂量是多少(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继(jì)去(qù)年10月以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月净流(liú)出(chū)，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下(xià)，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓(cāng)有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新(xīn)旋(xuán)转需(xū)要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产物，过度(dù)博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过(guò)，重(zhòng)回低位业绩(jì)驱(qū)动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据券商中国报道，有基金(jīn)经理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停(tíng)后已出现短期(qī)泡沫(mò)化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该(gāi)基(jī)金经理表示(shì)许多中特估(gū)的(de)龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的吸(xī)引力，尽管从估(gū)值的角度而言许(xǔ)多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中特估的(de)理由，但当一(yī)只中特(tè)估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不(bù)及(jí)待(dài)在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好消(xiāo)息传来。

　　仅(jǐn)发售了短(duǎn)短7个交易日，5月13日(rì)华泰(tài)柏瑞中证央企(qǐ)红利(lì)ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿份(fèn)发行(xíng)上(shàng)限，基金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商(shāng)中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开售，每只产(chǎn)品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场内(nèi)多只“中字头(tóu)”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超(chāo)过(guò)15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场(chǎng)规(guī)模增长倍数最高的(de)ETF。

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