芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投(tóu)资(zī)要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影(yǐng)响青年失业率(lǜ)的因素(sù)拆(chāi)解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参(cān)与率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率）。通过三因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业人口的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升，更重(zhòng)要(yào)却被(bèi)忽视的(de)因素是青年(nián)人口和劳动(dòng)参与率下降(jiàng)，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月分母(mǔ)端的青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平，新增约(yuē)132万青年失业人(rén)口只(zhǐ)能将(jiāng)失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年(nián)失业率(lǜ)却(què)高达(dá)19.6％。我们(men)认为，失业人口会随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素框(kuāng)架(jià)：（1）失(shī)业率=失(shī)业人(rén)口/劳(láo)动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年(nián)失业人口、总人(rén)口、劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分母，劳动力的(de)下降，也是抬高失业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳(láo)动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数约为(wèi)2587万(wàn)人(rén)，失业(yè)人数632万人(rén)，比(bǐ)去年4月(yuè)增加约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁(suì)以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年(nián)青(qīng)年就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集(jí)程度由低(dī)到高(gāo)两个特点(diǎn)。2010年(nián)农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年限(xiàn)作为维(wéi)度，青年就业从知识密集(jí)程度(dù)较低(dī)的行业(yè)流向(xiàng)较高行业，但是知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体失业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一(yī)季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等(děng)服务业(yè)，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业(yè)复苏较(jiào)慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端(duān)的(de)青年劳(láo)动力(lì)：（1）青(qīng)年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年(nián)劳动力对(duì)应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少(shǎo)1762万。另外，我国农村向城镇的人口(kǒu)转移(yí)也(yě)在减(jiǎn)速，新(xīn)增城镇人口从十(shí)三五期(qī)间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参与率出现超预期(qī)下降。2010-2敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思020年青年劳动参(cān)与率下(xià)降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年，已经下降7.1个(gè)点。近三(sān)年青(qīng)年劳动参与率(lǜ)的下降主(zhǔ)要(yào)有三方面原因：一是(shì)16-24岁(suì)在(zài)校生大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部(bù)分群(qún)体因就业形(xíng)势恶(è)化(huà)而退出(chū)劳(láo)动市场；三(sān)是(shì)就业(yè)观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市(shì)场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业(yè)人口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解(jiě)释青(qīng)年失业率的上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力(lì)的减(jiǎn)少。

　　·（2）未来青年失业率的(de)变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年(nián)失业人口(kǒu)增加(jiā)，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升(shēng)；②青年失业人口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失(shī)业人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着疫(yì)情后经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减少，但青年劳(láo)动力的下(xià)降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母(mǔ)端越来越重要(yào)。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动(dòng)辞职居多(duō)；三分之二接(jiē)受过大学教育

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳(láo)动(dòng)参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　3.1.青年人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡(xiāng)村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳(láo)动(dòng)参与率：超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录(lù)：概念(niàn)和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在(zài)疫情(qíng)影响(xiǎng)退散(sàn)、经济逐步复苏的情况下(xià)，城镇调(diào)查失业(yè)率较去年同(tóng)期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年(nián)失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点(diǎn)。本篇报告(gào)将重点研究(jiū)疫(yì)情后(hòu)留下的“疤痕效应(yīng)”如何推高青年失业率。

　　1.青年(nián)失(shī)业(yè)率的三因素框架(jià)

　　失业率=失(shī)业(yè)人口/劳动(dòng)力=失(shī)业人口/（总人口×劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率(lǜ)的(de)主要是三个因素：①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)；②青年(nián)总人口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决定着青(qīng)年劳(láo)动力的(de)变化(huà)。这三个因素均(jūn)为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个(gè)因(yīn)素的变化(huà)都不(bù)能忽(hū)视。当我们讨(tǎo)论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为我国的(de)劳动(dòng)力(lì)总(zǒng)量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口）在2015年之前一(yī)直(zhí)在上升，2015年(nián)后略(lüè)有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业率则不能忽(hū)视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大。

　　例如2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两次人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青(qīng)年失业人口从496万(wàn)增加(jiā)到500万，仅增(zēng)加(jiā)了4万左右，约为(wèi)2020年青年劳动力的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在此(cǐ)期间从5481万(wàn)人(rén)大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失(shī)业率(lǜ)的(de)分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失(shī)业率变动的(de)是失业(yè)人口数(shù)量（分子(zi)），但决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分(fēn)化

　　2.1.敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思strong>青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七普增加约132万。国家统计局在3月就业数(shù)据解读时(shí)，披露了当前(qián)青(qīng)年就业(yè)和失业人(rén)数(shù)的基(jī)本情况(kuàng)：“初步测算3月份城镇青(qīng)年9637万人，没有参(cān)与劳动(dòng)力市场的(de)青年(nián)6418万人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力(lì)市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业(yè)人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数(shù)与去年(nián)基(jī)本持平，今年4月(yuè)青年(nián)失(shī)业率比去(qù)年(nián)同期高2.2个点，青年失(shī)业人员(yuán)比去(qù)年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今年前四个月青年(nián)失业形(xíng)势好于去(qù)年(nián)同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新(xīn)增失(shī)业人口。尽(jǐn)管今年4月青年失(shī)业率(lǜ)比(bǐ)去(qù)年同期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看(kàn)，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于去年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我国青年失业率一般在上半年逐渐提(tí)高，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预(yù)计5-7月青(qīng)年失业率或将继续小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青年(nián)失(shī)业者是主(zhǔ)动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。一(yī)种观点认为，青(qīng)年(nián)群体由于工作经(jīng)验和技能(néng)相(xiāng)对不熟练，往往在(zài)企业(yè)裁员时首当其冲。但根据月(yuè)度劳动力调(diào)查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主动(dòng)辞职，被(bèi)裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失业群体在16-24岁失业人(rén)口(kǒu)中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部(bù)分失业(yè)人群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人(rén)口中，第一大失(shī)业原因是主动辞职，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占(zhàn)2.6％。横向(xiàng)对比，裁员比例从高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看(kàn)，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接受过大学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年龄越低(dī)，平均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接(jiē)受过大(dà)学教育的，这一(yī)比例在其他(tā)三(sān)个年龄(líng)阶段逐步递(dì)减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇(zhèn)就(jiù)业人口的受教育程度也大(dà)致类似，青年人由于年(nián)龄(líng)限制，接(jiē)受大学教(jiào)育比(bǐ)例(lì)略低于25-34岁，整体(tǐ)来看35岁以下(xià)就业人员的受教育(yù)程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育的占比来看(kàn)，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制(zhì)造(zào)到服务，知识密(mì)度从低到(dào)高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业分(fēn)布基本一致。青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在(zài)5个大类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占(zhàn)比(bǐ)分别(bié)为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其(qí)他(tā)服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个(gè)行业占全部青年失业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行业也是青年就业集中的行业(yè)，吸纳了60.7％的青年(nián)就(jiù)业。从行业(yè)来看，青年(nián)失业人口(kǒu)的行业分布(bù)是(shì)由就业分布决定的，吸(xī)纳就(jiù)业占(zhàn)比较大的行业，往往也(yě)贡献了较(jiào)大规模(mó)的失业。因此，在挖掘(jué)青年失业(yè)人口来自何处之前，需要(yào)研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工(gōng)农业大量流(liú)入(rù)服务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业(yè)和电热燃水的(de)生产(chǎn)供(gōng)应(yīng)业，这四个行业(yè)是国(guó)民经(jīng)济(jì)分(fēn)类(lèi)的农业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行(xíng)业(yè)吸纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点(diǎn)，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租赁(lìn)和(hé)商务服务为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外(wài)，建筑业和房地(dì)产等其他6个服务行业吸纳青年就(jiù)业的比例均(jūn)增超1个(gè)百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度(dù)，青年就业从知识密集程度(dù)较(jiào)低的行业流向较高行业。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业(yè)就业(yè)人员的受教育年限，来计算各行业的知(zhī)识密集(jí)程度。有5个行业的(de)平均受教(jiào)育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软(ruǎn)件和信息技术(shù)服务(wù)（14.2）>；卫生(shēng)和(hé)社会(huì)工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业外，其他(tā)四(sì)个行业是过去十年青(qīng)年就(jiù)业流入(rù)的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例(lì)的增幅(fú)均居前列(liè)。如(rú)图10，各行业(yè)所吸纳的青年就业比例变动(dòng)与行(xíng)业平(píng)均受(shòu)教育(yù)年限基本一致，即(jí)青年就业从知识密(mì)集程度较低的行业(yè)流(liú)向较(jiào)高行业。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体失业更严峻。我们用《2021年中国(guó)劳动统计(jì)年鉴》中各(gè)行业(yè)的(de)青年失业比例（该行业的青年失业人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就(jiù)业(yè)比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)就业人(rén)数/青(qīng)年就业总人(rén)数），来作为各行业失业(yè)率(lǜ)的近似替代指标。以这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行业(yè)的青年失业率大多高(gāo)于全年龄(líng)段失(shī)业(yè)率，如信息技术、教育、科研(yán)服(fú)务(wù)、公共管理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏分(fēn)化或是(shì)一(yī)季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因

　　一季度(dù)服务业复苏出现分化。今(jīn)年一季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三(sān)年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业(yè)来(lái)看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业(yè)增速(sù)均高于疫情前三年均值(zhí)，这(zhè)三个(gè)行业(yè)一季度复(fù)苏情况较好；知识(shí)密(mì)集程度更(gèng)高的(de)房(fáng)地产业(yè)、租(zū)赁和商(shāng)务服务业、信息技术(shù)服(fú)务业的缺(quē)口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业(yè)率(lǜ)的(de)分(fēn)子端来看，当前青年(nián)失业人(rén)员增长的症(zhèng)结(jié)在于服务业就(jiù)业复苏的结构不均衡。一(yī)方面，随(suí)着受教育水平的整体提高(gāo)，青年(nián)就业大(dà)量流向知识密集(jí)型服(fú)务(wù)业，如教(jiào)育、信息技术等(děng)行业(yè)。另一方面，年(nián)初疫情(qíng)影响减弱后，经济复苏的主力是知识密集程(chéng)度较低的生(shēng)活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就(jiù)业复苏结(jié)构分化(huà)，带来的青年失(shī)业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联(lián)网、教育[1]等行(xíng)业的一季度就业尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善，应届生就业(yè)压力(lì)大；而住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已(yǐ)经出现回暖，但(dàn)对于(yú)三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学教(jiào)育的(de)青年失(shī)业人口(kǒu)而言(yán)，这些行(xíng)业的就业吸纳相对有(yǒu)限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均(jūn)下降，带来劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青年人(rén)口和劳(láo)动参与率决定。2022年我(wǒ)国开始步入人口负(fù)增长时代(dài)，城(chéng)镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期(qī)下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成为(wèi)疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减(jiǎn)少

　　城镇青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)首(shǒu)先取决于城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人口数(shù)量，而后者(zhě)来自于两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的(de)出(chū)生人口，二是乡村到(dào)城镇的迁移人口，这两部分增量未(wèi)来都趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年和(hé)2020年的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出(chū)生人口(kǒu)，而前者正好是建(jiàn)国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其(qí)中1987年出(chū)生人口最(zuì)高超过2500万，到90年(nián)代开始明显步入下降通道(dào)。1986-1994年合计(jì)出生人口(kǒu)2.07亿(yì)，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向城(chéng)镇的人口(kǒu)转移也在(zài)减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预(yù)计今(jīn)年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新增(zēng)城镇(zhèn)人口(kǒu)数量会较去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍然(rán)较(jiào)难回到(dào)十三五(wǔ)期间超2000万的规模。当前我国城镇化(huà)率已经(jīng)达(dá)到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从(cóng)乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率有两个特(tè)点，一(yī)是低于其他年龄段群体，大部分青年在(zài)校，并未(wèi)进入(rù)劳动市场。二是(shì)近年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出现超预(yù)期下降。根(gēn)据今年3月统(tǒng)计局(jú)披露(lù)的青年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青(qīng)年(nián)人口中，有3219万进入(rù)或有意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时(shí)，青年劳(láo)动参与率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十(shí)年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三(sān)方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增加了706万(wàn)，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在(zài)校(xiào)生增加了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远快于(yú)此前十年增速。

　　二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而(ér)退出劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)，在未来经济(jì)和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统(tǒng)计局曾在发布会指出当月(yuè)“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月(yuè)份下(xià)降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业(yè)形势(shì)恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入(rù)劳动市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气(qì)来(lái)看，对学历的(de)推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市(shì)场的(de)年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公(gōng)竞争激烈，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分(fēn)青年人初次就业时(shí)间(jiān)从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母(mǔ)端可(kě)能会越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加不能(néng)完(wán)全解释(shì)青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至(zhì)632万人的情况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应(yīng)该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到(dào)19.6％，如(rú)图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来(lái)自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青(qīng)年劳动力的减(jiǎn)少。

　　考虑到2020年我(wǒ)国(guó)人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失业率的(de)变动可能出(chū)现(xiàn)以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况(kuàng)：

　　①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年(nián)失业(yè)人(rén)口与劳(láo)动(dòng)力(lì)均(jūn)在减少，失业(yè)人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅，青(qīng)年(nián)失(shī)业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着(zhe)经(jīng)济(jì)复苏而减少，但经(jīng)济(jì)复苏难以(yǐ)改变(biàn)失业率(lǜ)的(de)分母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年(nián)劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重要，这也是(shì)人口长周期变化的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念(niàn)和数(shù)据(jù)说明(míng)

　　青年失业率的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口调查失业(yè)率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围，并(bìng)非针对(duì)全部(bù)就(jiù)业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业(yè)，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并(bìng)未包(bāo)含(hán)在内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的讨论以全(quán)国青年人口数量为(wèi)出发点，未区分人口总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如无特别说(shuō)明，各概念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照统计局的定(dìng)义，“劳动力指年满16周(zhōu)岁，有劳动能力(lì)，参加或(huò)要求(qiú)参加社会经济(jì)活(huó)动的人员。包(bāo)括就(jiù)业(yè)人员(yuán)和(hé)失业(yè)人(rén)员”，因此(cǐ)没(méi)有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我国(guó)16岁以上(shàng)的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只(zhǐ)有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来自全国月度劳动(dòng)力调(diào)查。该项调查制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范(fàn)围(wéi)为中国(guó)大(dà)陆的城镇和(hé)乡(xiāng)村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以上人(rén)口。2009年3月，为更(gèng)及(jí)时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市场(chǎng)变化(huà)情(qíng)况，建(jiàn)立了31个大(dà)城(chéng)市月(yuè)度劳(láo)动力调查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月(yuè)度劳动(dòng)力调查范围扩大至65个城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式(shì)在全国范围内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调查样本比例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分(fēn)之一左右(yòu)。全国每(měi)月调查约12万户，2020年全(quán)国家(jiā)庭户约为(wèi)49415.7万(wàn)户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样(yàng)调查样本比例为1％。而每10年一次的人口(kǒu)普查则在(zài)长表(biǎo)部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例(lì)是10％左右，因而人口普查(chá)的就(jiù)业(yè)数(shù)据(jù)质量更(gèng)高。

　　就业人员总数会根据普查(chá)数据进行修正(zhèng)，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次(cì)年的年鉴将这一(yī)数据修正为7.54亿人左右，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数据的差(chà)异仍然存在(zài)。比如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业人(rén)员(yuán)占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化(huà)未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报(bào)告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因(yīn)素框架(jià)看“疤(bā)痕效应(yīng)”来自何处(chù)

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席(xí)宏观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限公司(sī)