今年1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志着(zhe)美(měi)国(guó)再度(dù)陷入(rù)债务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果(guǒ)国会不尽(jǐn)早采取行动暂停或提高(gāo)债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早可能6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债(zhài)务违(wéi)约——而这将对(duì)全球经济和(hé)金融(róng)产生“灾难性(xìng)影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务(wù)违约风(fēng)险(xiǎn)、两(liǎng)党就提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗，这些画面在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务和(hé)债务上限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美国债务为何不断滚雪球般(bān)扩大？美(měi)国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论(lùn)债务上限(xiàn)，我们(men)需要先了解美国(guó)政(zhèng)府的债务(wù)从何(hé)而来，以及其为(wèi)何频频逼近上限。

　　自18世纪(jì)以来，美国政府在绝(jué)大(dà)部分时期都处(chù)于财政赤字状态，即政府(fǔ)支出在(zài)多数总统任期内都高(gāo)于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政(zhèng)府债务规模也(yě)一直随着政府赤字的(de)规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近(jìn)年(nián)疯(fēng)狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面是由于新(xīn)冠疫情以及阿富(fù)汗、伊拉克战争(zhēng)使(shǐ)得美国政(zhèng)府背负了(le)庞大支(zhī)出压力(lì)，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，还因为美国人(rén)口老龄化导致(zhì)政府医(yī)疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规模基建(jiàn)政策导致财政支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此同时，美国政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支出的步(bù)伐，尤其是在小布(bù)什政(zhèng)府和特朗普政府批准了减税政策之后(hòu)，税(shuì)收压力(lì)更是与日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入(rù)和支出(chū)此消彼长(zhǎng)的双重压力下，美(měi)国的赤(chì)字规(guī)模近(jìn)年来如滚雪球(qiú)一般扩大，债务(wù)规模也就(jiù)因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼近债务上(shàng)限也就不(bù)足为奇了。

　　美国政府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债务为何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早可(kě)以追(zhuī)溯到上世(shì)纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债务(wù)上(shàng)限”，那时候只要白宫要发债借钱(qián)，美国(guó)国会(huì)基本照单全(quán)批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美国(guó)政(zhèng)府开(kāi)支愈繁(fán)，债(zhài)务规模越来越大，引发部分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务(wù)进(jìn)行限额(é)规定，以(yǐ)此来(lái)限制政(zhèng)府发债的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国将加(jiā)入第二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通(tōng)过《公共(gòng)债务法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了对美(měi)国政(zhèng)府债务总额的限(xiàn)制。随后(hòu)，美国(guó)国会又对(duì)其进行了修订(dìng)，以更改上限金额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就或多或(huò)少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美国债务上限总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党已(yǐ)经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会(huì)提高一(yī)次——其(qí)中(zhōng)共和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统执政(zhèng)期间共提高29次(cì)。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务(wù)上限的上(shàng)调幅度进一步加(jiā)大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此(cǐ)：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为(wèi)18万亿美元（2015年），到(dào)了特(tè)朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字(zì)提高至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新冠(guān)疫情期间，美(měi)国国(guó)会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂时取消美国政府的支(zhī)出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几(jǐ)届政府大幅上调(diào)债(zhài)务上限

　　直到2021年，美(měi)国国会(huì)最新(xīn)一(yī)次(cì)提高债务上限，美(měi)国债务上限(xiàn)已(yǐ)经提高至现在的(de)31.4万亿(yì)美元(yuán)，相(xiāng)较于(yú)1917年最(zuì)初(chū)的债务(wù)上限115亿美元(yuán)，已经足足增长了超过2700倍。

　　为什么(me)美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质(zhì)上来说，“债务(wù)上限”是美国国会为联邦政府设定的(de)举债(zhài)的最高额(é)度，一(yī)旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽(jǐn)，除非国会调高债务上限，否则白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国(guó)政(zhèng)府为什(shén)么要(yào)“自我(wǒ)限制(zhì)”，不能(néng)直(zhí)接取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债(zhài)务(wù)上(shàng)限会对美国政(zhèng)府(fǔ)造成限制，使其不(bù)能随心(xīn)所以的举债，但从理(lǐ)论上来(lái)说，这一限制也同时对其(qí)美(měi)国政府的债务信用提供(gōng)了保证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权(quán)的超级大国，本身并(bìng)不受(shòu)到发(fā)行美钞的(de)外在约束。如果美国政(zhèng)府(fǔ)开(kāi)支(zhī)无度、过度(dù)举债，将(jiāng)会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那么其债权信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益(yì)也会遭受稀释。

　　因(yīn)此，只有通过“债务(wù)上限”这(zhè)一内控举措，才能维(wéi)持美国政府的偿(cháng)付信用，保证美元霸(bà)权地位。换句话来(lái)说，“债(zhài)务上限”理论上也相当于是美方对(duì)债(zhài)权人的(de)一种信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是(shì)美国债券的最大海(hǎi)外“木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思债主”

　　为什么这(zhè)次(cì)债务(wù)上限难以提(tí)高了？

　　那(nà)么，在过去被频频上调的(de)美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，为什么在(zài)现在(zài)会陷(xiàn)入(rù)无法(fǎ)上调(diào)的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照规(guī)定，美(měi)国政府想要提高美国(guó)债务上限(xiàn)，往往需要美(měi)国国会两院(yuàn)的通过。在此前的历(lì)史中(zhōng)，提高债务(wù)上限(xiàn)在(zài)国会中绝(jué)大多数(shù)时候类似于一个“走(zǒu)过(guò)场”的周期性(xìng)任务(wù)，两党并(bìng)不会对此进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来(lái)，随着(zhe)美(měi)国党(dǎng)派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作(zuò)了与执政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在当下(xià)美国两党分别(bié)占据两院(yuàn)多数席位的分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗(dòu)争就(jiù)显得(dé)尤(yóu)为激烈。

　　目前(qián)，美国民主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而共和党占据(jù)众议(yì)院多(duō)数。拜登要想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就需要和国(guó)会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和(hé)党(dǎng)人正试图利用债务上限的最后期限，向拜登总统(tǒng)施压，要求他先同意削减开支，再(zài)谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债务上限，这就导致(zhì)了当(dāng)下(xià)的僵局(jú)。

　　拜登已经预定(dìng)于美东时(shí)间周二（5月16日(rì)）再度与国(guó)会领导人会面，讨(tǎo)论提(tí)高(gāo)美国债务上限的(de)计划。

　　但值得(dé)注意的是(shì)，如果拜登(dēng)和国会领袖(xiù)们在(zài)周二仍无(wú)法取得突(tū)破性进展，这场危机(jī)恐怕真就要无限逼(bī)近债务违约(yuē)的“X日”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于本周三前往日本参(cān)加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末访问巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行(xíng)美国-大洋洲国家峰(fēng)会(huì)，这(zhè)意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两党领袖(xiù)谈(tán)判(pàn)的(de)时间(jiān)将(jiāng)所(suǒ)剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再(zài)次上演

　　事实上，十多年前，美国也曾上演过类(lèi)似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾(céng)面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任(rèn)美国总统奥(ào)巴马和众议院共和党人在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才就(jiù)债务上(shàng)限达成(chéng)协(xié)议，勉强避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同(tóng)意在(zài)十年(nián)内(nèi)削减9000亿(yì)美元的财政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约(yuē)，这一(yī)紧张局(jú)势也引发(fā)了全球(qiú)资本(běn)市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面(mi木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思àn)临更高的借(jiè)贷(dài)成本——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本上升了13亿美元，并在之后数(shù)年继续上涨，基本(běn)上抵消木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思了当(dāng)时两(liǎng)党(dǎng)谈判中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一些经(jīng)济学(xué)家(jiā)来说，上述(shù)的市(shì)场动荡也(yě)只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更重要(yào)的(de)是，从(cóng)长(zhǎng)期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响——比如(rú)拖累(lèi)美国的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼(yì)智库经济政(zhèng)策(cè)研究所首席经济学家乔(qiáo)希·比文斯在回顾2011年债务危(wēi)机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减(jiǎn)措施时，我们仍处(chù)于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复(fù)苏的阶段。他们只是让复苏持续(xù)的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过(guò)了应有(yǒu)的(de)时间……在接下(xià)来(lái)的(de)六七年里，美国政府没有提供真正有价(jià)值的公共产品和服(fú)务，因为它(tā)们（财政(zhèng)支出）被(bèi)大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机(jī)，也被许多人(rén)看作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国(guó)会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处(chù)于类(lèi)似的衰退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期(qī)市(shì)场动荡(dàng)和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕(pà)也将再次重(zhòng)演。

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