看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国(guó)制造(zào)业(yè)Markit PMI意(yì)外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中(zhōng)的分(fēn)项指数(shù)释放价格(gé)压(yā)力(lì)再度升温的(de)警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去(qù)年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告(gào)，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价(jià)格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内(nèi)低位回升(shēng)10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产量同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中国(guó)的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国(guó)能(néng)源部(bù)公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣(xuān)布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个(gè)基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了300个基(jī)点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月环(huán)比通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在(zài)各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格(gé)变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育(yù)和交(jiāo)通运(yùn)输等方面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发(fā)言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大通(tōng)认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪水威胁增加(jiā)。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状况(kuàng科兴是美国的还是中国的)而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉(lā)何马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡(wáng)。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主(zhǔ)持自(zì)己的广播节目“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了(le)一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力(lì)收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度(dù)加息。另(lìng)一(yī)方面，国(guó)内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍(shào)，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月(yuè)底印科兴是美国的还是中国的尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏(piān)低(dī)，导致近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达(dá)到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油(yóu)各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取(qǔ)消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能(néng)性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位于(yú)历史同期(qī)最高位，且未来(lái)产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压(yā)力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产(chǎn)量恢(huī)复以(yǐ)及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的(de)供应(yīng)愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库(kù)不及(jí)预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步(bù)体(tǐ)现，预计进口利润(rùn)将会逐(zhú)步修复(fù)，国内也将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般，成(chéng)交不多，但(dàn)是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳(wěn)。由(yóu)于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注实际消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油和一级大豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜(cài)油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易(yì)充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产生(shēng)冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运行(xíng)。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继续(xù)大幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油进口量预计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并(bìng)没有大幅收缩的(de)预期。同(tóng)时(shí)，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油的(de)进(jìn)口盘面利润(rùn)打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压(yā)力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢复格局较为明(míng)确，后(hòu)期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近(jìn)端菜油继(jì)续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游(yóu)成(chéng)本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以(yǐ)预(yù)计(jì)大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当前已公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨量为(wèi)147万(wàn)吨左右，压榨量较上周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位(wèi)，下周开机预计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全国(guó)大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和(hé)菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地(dì)区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油的(de)消费(fèi)替(tì)代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油(yóu)的替(tì)代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬(xún)供应将会逐步(bù)转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点(diǎn)关(guān)注(zhù)南国内大豆到港通关以及整体的(de)开(kāi)机(jī)情(qíng)况。新一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博(bó)认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差(chà)下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面转差(chà)。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应压力(lì)进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段(duàn)性来(lái)看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未(wèi)来(lái)一(yī)段时(shí)间三大油(yóu)脂中最弱的。

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