看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通(tōng)胀(zhàng)升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五(wǔ)公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和(hé)服(fú)务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和一年来(lái)新高(gāo)，综合PMI超预期强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去(qù)年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思)四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美(měi)元指数迅速(sù)抹平日(rì)内(nèi)跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失(shī)守2000美元/盎(àng)司心(xīn)理关口，连续第(dì)二(èr)周因周五回(huí)落(luò)而全(quán)周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属(shǔ)总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精(jīng)炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场开始担心中国的进(jìn)口铜(tóng)需(xū)求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧(yōu)，伦铜连(lián)跌3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦(lún)锌(xīn)跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压顶，未(wèi)能延续(xù)一(yī)个月来(lái)累(lèi)计(jì)涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息幅(fú)度(dù)达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在周四的(de)声明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行(xíng)未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策做出进一(yī)步调(diào)整。

　　上周(zhōu)公布的(de)数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价格变化最大，涨(zhǎng)幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等方面价格(gé)波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布(bù)当天(tiān)，阿根(gēn)廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重旱灾(zāi)等(děng)。另(lìng)一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期(qī)调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能(néng)会达(dá)到130％。

　　美(měi)国多地(dì)遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克(kè)萨(sà)斯州(zhōu)在内的多(duō)个(gè)地区持续遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地区(qū)的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼奥(ào)国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯文·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地区进(jìn)入紧(jǐn)急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台主持人学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞(jìng)选。

　　据美国有线(xiàn)电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在(zài)保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌(diē)破(pò)前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济(jì)衰退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加息。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱(ruò)复苏状态(tài)，油(yóu)脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高(gāo)。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕(zōng)2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近(jìn)期棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需求淡季(jì)，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位，且未来产区产量季节性恢(huī)复，国内、印度高库(kù)存(cún)，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预(yù)计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度(dù)消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈(lǘ)油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析称(chēng)，当前(qián)国(guó)内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断买船，基差(chà)因(yīn)此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场(chǎng)人气一般，成交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上(shàng)周港口库存继续小(xiǎo)幅去库，现(xiàn)为(wèi学年是什么意思？应该怎样填，2022至2023学年是什么意思)81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续(xù)关(guān)注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆(dòu)油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨左右(yòu)，华东地区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自(zì)从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期(qī)货(huò)农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着菜油(yóu)现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正常，菜油的(de)利(lì)空阶段性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平(píng)，而且菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位，特别(bié)是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格需要保持(chí)竞(jìng)争力，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思路。后续需要(yào)重(zhòng)点关(guān)注(zhù)加拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或(huò)者上游成本(běn)端的(de)变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复开(kāi)机。当前已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢(huī)复(fù)提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计(jì)本周全国大(dà)豆压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目(mù)前(qián)，豆油(yóu)现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华(huá)北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南(nán)地区菜油对豆油的(de)替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重(zhòng)点关注南国内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库加(jiā)基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经(jīng)对自(zì)身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性来看(kàn)，供(gōng)应(yīng)的边(biān)际变(biàn)化和需求预(yù)期(qī)都预示豆油可(kě)能(néng)是(shì)未来(lái)一段(duàn)时间三(sān)大(dà)油脂中最弱的。

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